1月31日A股收评：一月悲惨收官，短期的洗盘也或接近尾声

2024-01-31 15:01:12

1月31日消息，两市延续调整，午后加速下行，沪指再度失守2800点整数关口，创业板指续创阶段新低。板块方面，中字头股票继续活跃，中视传媒9天8板、中建环能、中材节能涨停，中国神华涨近4%，股价再创历史新高。传媒股异动拉升，中广天泽、智度股份、内蒙新华、新华传媒等多股涨停。下跌方面，年报大额预亏股集体下挫，青岛中程、合力泰、景峰医药、文投控股、美吉姆等跌停。旅游、酒店股大跌，长白山、华天酒店跌停。个股方面，宁德时代绩后放量大涨超7%。总体来看，个股呈普跌态势，超4800股处于下跌状态，两市逾180股跌停，成交有所放量，今日成交额7582亿元，1月31日消息，北向资金全天净买入37.01亿元，其中沪股通净买入7.58亿元，深股通净买入29.43亿元。

三大指数均收出月线六连阴，沪指本月跌超6%，深成指本月跌超13%，创业板指本月累计跌超16%，科创50指数本月跌近20%。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：今日，沪深两市双双低开。开盘后，两市快速上行翻红，随后震荡走低并迎来跳水。在此过程中，三大主要指数纷纷迎来近期调整新低，而创业板和深成指更是不断刷新此轮调整低点。此后，沪深指数探底回升，但多数于绿盘位置运行，而在宁德时代的大涨带领下，创业板指数盘中翻红，逆势表现。盘面上，煤炭板块领涨，银行、非银金融以及公用事业等表现良好，而多数板块走低，其中计算机、社会服务以及国防军工等多板块大跌，轻工制造、商贸零售以及房地产等跌幅居前。

2、从整体走势来看：本周以来，尽管指数整体调整，但三大主要指数迎来分化，尤其是连续调整后，这里的分化在逐步加剧。一方面，在近期的调整中，沪指整体表现强势，其支撑的核心还是以中字头为首的大蓝筹的护盘。不过，这背后，更多的还是持续下跌之后大盘股估值迎来历史低位，随着经济基本面的修复，估值整体得到修复的提振；另一方面，创业板持续弱势，不断刷新调整新低，这其中中小盘集中的杀业绩以及板块大权重股的拖累是主要因素。

指数的分化表明，经历多轮的调整之后，目前市场已经处于阶段底部，但中期基本面并未扭转以及短期业绩出清之际，大盘股具备较高的性价比，而中小盘仍处于低迷趋势。在此过程中，大盘股得到资金的青睐，而存量资金博弈下，中小盘弱势尽显。

3、从基本面来看：值得注意的是，市场整体弱势的核心之一，还是对经济复苏弱势的担忧。不过，随着最新经济先行指标的落地，短期对经济的担忧或将放缓。消息方面，国家统计局公布的1月份PMI数据显示，1月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.2%、50.7%和50.9%，比上月上升0.2、0.3和0.6个百分点，我国经济景气水平有所回升。

在此之下，短期市场的调整或将趋于尾声。近期指数的分化，是在此前集中反弹之后迎来的，而反弹之际市场成交集中释放，至少表明短期反弹仍有基础。所以，这里反弹之后的调整，也可视为此前带动指数上行品种的洗盘，而随着连续的回踩以及经济数据的回升，短期的洗盘也或接近尾声。

4、策略上：我们认为此前市场恐慌情绪集中释放，随着近期政策的集中发力，有望抑制市场的波动以及提振投资者的信心。而随着增量资金的入场，市场整体反弹可期，春节行情已经开启。在此过程中，大盘股整体托底指数，题材股仍有反复。而随着短期经济景气度水平的回升，指数连续回踩趋势有望结束。后续“价值拉抬、题材唱戏”的节奏仍有望上演，并继续引领市场演绎春节行情。投资者整体可持仓，耐心等待跨年以及春季行情的向好表现。

5、对于近期市场行情走势来看，机构后市观点：

A、招商证券认为，展望2月市场风格，以春节为分界点，节前ETF有望持续为A股贡献边际增量资金支撑大盘风格表现，在市场避险情绪较浓，叠加央企市值管理考核政策催化，大盘价值风格有望延续占优。节后随着1月业绩预告披露落地，市场进入经济数据和业绩真空期，临近3月政策预期升温，新的预期开始形成，资金开始着手新的布局，市场风险偏好或有望改善。此外，2023年12月工业企业盈利降幅继续收窄，美债利率虽有反弹但尚不足以对A股估值构成压制，随着市场对经济增长的担忧逐渐缓解，此前偏向防御价值的风格或将更加均衡，成长风格在业绩利空落地和充分调整后有望迎来估值修复。

B、融智投资：权重股的发力成为稳定大盘的指数的一个关键，中字头和央企的股票都表现非常活跃。从上证综指来看，市场探明底部的意味较浓。但是从另一个角度看，科创50、创业板等指数走势非常疲弱，相当多的个股仍然在低位徘徊，并且还有资金流出的迹象，就反映出市场的分歧仍然是比较大的，权重股和权重指数的企稳并不代表着市场的全部。在底部进一步明确之前，还需要看到更多的资金回流迹象。投资人信心的回暖不仅需要更为明确的政策指引，而且还需要看到经济回升的信号。热点板块能否有序顺畅的切换和轮动，也是行情进一步纵深发展的关键。所以在低位切记不需要追涨杀跌，要保持一份客观和冷静。当然站在较长周期的看，对春季行情仍然应抱有信心。成长股经过充分的低位换手后可能有望接棒上升。