A股一周前瞻：新国九条落地，黄金疯狂走牛一幕还能持续多久？

2024-04-14 11:04:25

本周两市股指宽幅震荡，有色、贵金属板块获资金青睐。新国九条落地后，下周市场将如何演绎？哪些板块有望再度崛起？黄金疯狂走牛一幕还能持续多久？

1、本周股指震荡盘整，多空双方交战焦灼。下周市场将如何演绎？哪些板块有望再度崛起？

深沪两市股指在海外市场高位宽幅震荡、美联储降息预期再次后延、北向资金规模性净卖出超73亿元，以及绝大多数行业细分指数再现“普跌+急跌+大跌”影响和共振下，收出惯性调整阴线，为中继二浪惯性探底和磨底走势。从国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》、国家发改委《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》刺激每年工农业等重点领域设备投资更新需求在5万亿元以上、财政部安排资金支持启动县域充换电设施补短板试点工作、工信部加快推进人工智能赋能新型工业化，加快部署工业边缘数据中心，加大高性能智算供给，推动“云边端”算力协同发展等组合拳利好。

预期核心受益的半导体、设备和材料、芯片、人工智能、数据中心、智算中心、算力、光通信、5G\6G、无人驾驶、汽车电子、元宇宙等板块，有望二浪调整结束后重回上升驱动浪结构中。另外，涨价主线的有色金属（代表性的黄金、白银等）、石油，假日消费的酒店餐饮、旅游等，也有望演绎较好弹性波段行情机会。

2、美国3月CPI数据全面超预期，当前对美联储降息的次数有哪些预期？美国高通胀现象将对大类资产投资带来怎样的影响？

对于美联储降息，市场预期不断下调，从1月份预计降息3-4次，最新的预期则是0-2次。大宗商品价格上涨，一定程度推高了美国通胀，在美元利率持续处于高位下，大宗商品的金融属性将被削弱，进而回归商品属性。当美元利率走低，资本市场有望走高，而大宗商品价格则会回归。

3、本周电力设备为代表的公共事业板块强势走牛，这背后的原因是什么？公共事业板块还能跟进吗？

此前，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。而近期，中国电力设备管理协会在北京召开电力行业推动大规模设备更新改造工作座谈会。事件驱动下，电力设备板块走强，也带动公共事业板块表现。不过，这或许仅是公共事业板块持续强势的一个原因，另一个原因主要还是板块整体的稳定性，尤其是无风险利率整体下降过程中，市场和资金对于公共事业等板块稳健分红的追捧。

中国经济从高速发展进入高质量发展成为共识。从速度到可持续发展，对资本市场来说更多地体现为追求弹性到稳健投资方式的转变。在此之下，对于公用事业板块来说，或将持续得到资本市场的青睐。在今年以来持续走强的基础上，仍可继续跟踪。

4、黄金连续走牛的逻辑是什么？还能持续多久？

全球央行不断增持黄金，加强黄金配置，是推动金价走牛的一大重要逻辑。22-23年黄金需求中的央行大额购金需求已经逐步替代黄金ETF、实物黄金等投资需求，成为加息周期中影响黄金价格上涨的主导因素。展望后市，由于近几年主要购金央行黄金储备占比仍旧较低，在逆全球化、美元信用下滑及地缘政治常态化背景下，全球央行购金趋势或将大概率延续。

5、上市公司财报集中公布窗口期正在来临，如何避开地雷？应该抓住哪些行业业绩机会？

投资者需关注公司的负债水平、现金流状况、存货周转率、应收账款回收情况等关键财务指标，以评估公司的财务健康状况。特别是上市公司在财报公布前可能会发布业绩预告，预警亏损或业绩大幅下滑的情况，投资者应密切关注这些信息。此外，看上市公司是否存在历史上的财务造假或不透明行为，以及企业是否存在商誉减值问题，投资者应避免投资这类公司。

而机会方面，可关注行业景气回升的行业，特别是行业中具有竞争优势、市场份额稳定或增长、产品或服务需求强劲的公司以及业绩呈现高增长的行业和板块。简而言之，投资者在财报季应通过综合分析公司的财务状况、行业趋势、管理层信誉等因素，避开潜在的财务风险，同时积极寻找那些业绩可能超预期的行业和公司，以期获得投资收益。此外，分散投资和关注政策动向也是降低风险、把握机会的重要策略。