A股一周前瞻：新國九條落地，黃金瘋狂走牛一幕還能持續多久？

2024-04-14 11:04:25

本周兩市股指寬幅震蕩，有色、貴金屬板塊獲資金青睞。新國九條落地後，下周市場將如何演繹？哪些板塊有望再度崛起？黃金瘋狂走牛一幕還能持續多久？

1、本周股指震蕩盤整，多空雙方交战焦灼。下周市場將如何演繹？哪些板塊有望再度崛起？

深滬兩市股指在海外市場高位寬幅震蕩、美聯儲降息預期再次後延、北向資金規模性淨賣出超73億元，以及絕大多數行業細分指數再現“普跌+急跌+大跌”影響和共振下，收出慣性調整陰线，為中繼二浪慣性探底和磨底走勢。從國務院出臺《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若幹意見》、國家發改委《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》刺激每年工農業等重點領域設備投資更新需求在5萬億元以上、財政部安排資金支持啓動縣域充換電設施補短板試點工作、工信部加快推進人工智能賦能新型工業化，加快部署工業邊緣數據中心，加大高性能智算供給，推動“雲邊端”算力協同發展等組合拳利好。

預期核心受益的半導體、設備和材料、芯片、人工智能、數據中心、智算中心、算力、光通信、5G\6G、無人駕駛、汽車電子、元宇宙等板塊，有望二浪調整結束後重回上升驅動浪結構中。另外，漲價主线的有色金屬（代表性的黃金、白銀等）、石油，假日消費的酒店餐飲、旅遊等，也有望演繹較好彈性波段行情機會。

2、美國3月CPI數據全面超預期，當前對美聯儲降息的次數有哪些預期？美國高通脹現象將對大類資產投資帶來怎樣的影響？

對於美聯儲降息，市場預期不斷下調，從1月份預計降息3-4次，最新的預期則是0-2次。大宗商品價格上漲，一定程度推高了美國通脹，在美元利率持續處於高位下，大宗商品的金融屬性將被削弱，進而回歸商品屬性。當美元利率走低，資本市場有望走高，而大宗商品價格則會回歸。

3、本周電力設備為代表的公共事業板塊強勢走牛，這背後的原因是什么？公共事業板塊還能跟進嗎？

此前，國務院印發的《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。而近期，中國電力設備管理協會在北京召开電力行業推動大規模設備更新改造工作座談會。事件驅動下，電力設備板塊走強，也帶動公共事業板塊表現。不過，這或許僅是公共事業板塊持續強勢的一個原因，另一個原因主要還是板塊整體的穩定性，尤其是無風險利率整體下降過程中，市場和資金對於公共事業等板塊穩健分紅的追捧。

中國經濟從高速發展進入高質量發展成為共識。從速度到可持續發展，對資本市場來說更多地體現為追求彈性到穩健投資方式的轉變。在此之下，對於公用事業板塊來說，或將持續得到資本市場的青睞。在今年以來持續走強的基礎上，仍可繼續跟蹤。

4、黃金連續走牛的邏輯是什么？還能持續多久？

全球央行不斷增持黃金，加強黃金配置，是推動金價走牛的一大重要邏輯。22-23年黃金需求中的央行大額購金需求已經逐步替代黃金ETF、實物黃金等投資需求，成為加息周期中影響黃金價格上漲的主導因素。展望後市，由於近幾年主要購金央行黃金儲備佔比仍舊較低，在逆全球化、美元信用下滑及地緣政治常態化背景下，全球央行購金趨勢或將大概率延續。

5、上市公司財報集中公布窗口期正在來臨，如何避开地雷？應該抓住哪些行業業績機會？

投資者需關注公司的負債水平、現金流狀況、存貨周轉率、應收账款回收情況等關鍵財務指標，以評估公司的財務健康狀況。特別是上市公司在財報公布前可能會發布業績預告，預警虧損或業績大幅下滑的情況，投資者應密切關注這些信息。此外，看上市公司是否存在歷史上的財務造假或不透明行為，以及企業是否存在商譽減值問題，投資者應避免投資這類公司。

而機會方面，可關注行業景氣回升的行業，特別是行業中具有競爭優勢、市場份額穩定或增長、產品或服務需求強勁的公司以及業績呈現高增長的行業和板塊。簡而言之，投資者在財報季應通過綜合分析公司的財務狀況、行業趨勢、管理層信譽等因素，避开潛在的財務風險，同時積極尋找那些業績可能超預期的行業和公司，以期獲得投資收益。此外，分散投資和關注政策動向也是降低風險、把握機會的重要策略。