全球经济“金丝雀”2月出口再超预期

2024-03-03 11:03:23

韩国上个月的出口继续增长，增加了今年经济增长和全球贸易的乐观前景。韩国周五公布的数据显示，经工作日差异调整后的出口量较上年同期增长12.5%。不考虑今年2月份的农历新年假期，整体出口增长4.8%，高于预期的4.1%；而整体进口下降13.1%。贸易顺差扩大至42.9亿美元。

韩国是全球贸易的关键一环，因为韩国企业在各种供应链中都有广泛的定位。在半导体需求强劲的带动下，韩国出口从去年年底持续一年的低迷中反弹。尽管汽车出口量略有下降，但显示器销量仍在上升。经济复苏使人们对韩国经济今年将加速增长抱有希望。韩国央行上周维持了2024年韩国国内生产总值(GDP)将增长2.1%的预期，表明出口将出现复苏。据该央行称，如果这一趋势持续到2025年，将有助于经济增长2.3%。

^{图：韩国出口持续增长，支撑经济增长前景来源：Bloomberg}

不过，消费放缓和建筑投资下滑对韩国的经济势头构成了威胁。该国还对包括中东冲突在内的持续地缘政治紧张局势的影响保持警惕。今年全球许多地区计划举行的一系列选举也增加了全球贸易政策的不确定性。惠誉(Fitch Ratings)本月早些时候表示:“随着人工智能需求刺激内存升级周期，韩国存储芯片制造商的经营业绩将在未来两年有所改善。具有挑战性的经济前景和持续的地缘政治紧张局势仍然是主要风险。”

韩国的出口在2月份保持了增长势头，延续了1月出口强劲的趋势，为2024年的积极开端。韩国1月整体出口增长了18%，而经济学家的预测是增长17.6%，这得益于与去年同期相比更多的工作日。整体进口下降7.8%，贸易顺差收窄至3亿美元。

仔细观察发现，市场对韩国主要产品的需求依然强劲。出口反弹的最大推动力是内存芯片。2月份，韩国芯片出口同比增长66.7%，显示器出口同比增长20.2%。汽车海外发货量下降7.8%。整体无线通信设备出口下降16.5%，而船舶出口增长27.7%。经工作日差异调整后，对中国(CHN)的出口较上年同期增长4.8%，对美国(USA)的出口增长9%。

推动韩国出口的其他行业还包括汽车、石化产品和造船业，这些行业支撑着韩国广泛的工业基础。许多韩国产品遍布全球供应链的各个环节，这使得韩国的出货量成为衡量全球贸易健康状况的一个很好的领先指标。

国际货币基金组织(IMF)预计，今年全球经济将增长3.1%，低于历史平均水平，原因是一些央行继续抗击通胀，同时财政支持力度减弱，债务风险给经济活动带来压力。