1月2日A股收评：PMI指标持续回落，进而对市场造成抑制

2024-01-02 15:01:17

1月2日消息，A股2024年首个交易日，三大股指震荡调整，创业板指领跌，黄白二线严重分化。板块方面，核电板块爆发，常辅股份、杭州高新、南方路机、海陆重工（维权）等十余股涨停。核污染防治概念股异动拉升，捷强装备、中晟高科、航天晨光涨停。煤炭板块持续走高，安源煤业、云煤能源涨停。航运概念股再度活跃，宁波远洋、兴通股份涨停。混合现实概念股异动，亚世光电9连板，力鼎光电4连板；下跌方面，半导体芯片股陷入调整，佰维存储20cm跌停。总体来看，个股涨多跌少，超2800股处于上涨状态，市场成交额不足8000亿元，今日仅有7878亿元，北向资金今日净卖出52.69亿。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：元旦节期间，市场表现平淡，海外美股小幅回撤下，对市场影响一般。不过，A股整体表现不济，尤其是创业板指以及深成指，低开之后便一路下挫，明显受制于30日均线的压制。而沪指虽然不弱，但上攻乏力，指数整体保持绿盘位置运行。盘面上，煤炭板块大涨领衔，公用事业、环保、纺织服饰以及国防军工、石油石化等涨幅居前，而食品饮料领跌下，房地产、计算机、电子以及电力设备等跌幅居前。

2、从市场整体来看：刚刚过去的元旦假期，海内外市场平静。唯一对市场有影响的，或是国家统计局公布的最新一期的PMI数据。消息上，2023年12月31日，国家统计局公布2023年12月PMI数据，制造业PMI 49.0%，前值49.4%；非制造业PMI 50.4%，前值50.2 %。10月以来，PMI这个经济先行指标持续回落，已经连续3个月处于荣枯线下方，这也使得投资者对于经济复苏持续担忧，进而对市场造成抑制。

3、从基本面来看：目前经济复苏，但复苏还是比较弱，基础仍需加固。在此之下，市场没有超预期行情，也在情理之中。不过，市场即便有担忧没错，但此前的担忧过于悲观。毕竟，经济整体复苏下，今年经济定调积极，而且政策发力加码可期下，盲目悲观不可取。与此同时，股市估值处于历史低位，目前盈利触底下，指数回升可期。如此，短期指数重心回升下，元旦节后若有回撤，或整体以技术调整为主。

随着去年年底北向资金的大幅抄底以及市场情绪和信心的回升，A股重心上行下，跨年行情或已经开启，目前仍在上演。

从去年年底到今日看，市场整体走势较为健康。一方面，此前带动指数上涨的，主要还是权重板块，这符合历史的阶段重要底部的特征；另一方面，权重板块带领指数上行后，题材股也开始表现，市场走势相对健康。不过，基本面相对较弱下，市场的担忧情绪仍有反复，指数结构性行情依旧。此外，元旦节后，市场流动性有望集中释放，而情绪回升下，观望资金也有望出手，给市场带来提振。同时，通过历史数据不难发现，元旦后的5个交易日，指数整体上涨概率约70%。

4、策略上：因此，我们认为指数岁末、跨年以及春季行情或已经开启。对于投资者来说，此前我们持续建议逢低低吸配置，博弈岁末以及跨年行情。在指数终于迎来反攻迹象以及市场情绪回升之际，投资者可持仓保持观望，耐心等待整体重心回升下的收获。而对于此前一直保持观望的投资者，元旦后市场若有回落，仍可考虑积极低吸，继续博弈跨年以及春季行情。

5、对于近期市场行情走势，机构后市观点：

A、中信证券指出，预计1月经济政策将继续集中加码，各类资金行为的跨年效应将更加明显，投资者信心开始转向积极，市场将在1月迎来重要拐点。配置上，预计产品出海、科技自主、新消费、红利低波将成为主要方向，1月建议优先布局以科创板为代表的超跌成长。建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药板块，其中科技板块包括AI产业（国产算力，AI芯片设计、应用等），智能驾驶（华为链、国产整车等），终端消费转暖（消费电子、安卓链复苏、数据要素、运营商），机器人和卫星互联网等；医药板块重点关注创新药出海品种（药品、器械等）。此外，新能源板块可以积极关注，港股中的消费、互联网等白马品种也可以提前布局、逐步参与。

B、中信建投研报指出，2024年A股有望呈现小牛市，主要源自两大因素改善，一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长力度或将超预期。这将推动2024年A股盈利正增长，估值修复。其中，估值修复可能更为关键。主题投资方面，泛AI主题投资后续仍有望继续演绎，进入去伪存真阶段；同时，数字经济新时代推动生产要素扩容。新型工业化加速落地，人形机器人等自动化高新设备为先导。建议重点关注AI、出海、进口替代、汽车智能化、机器人等领域。