12月19日A股收评：A股主要指数全军覆没，年内努力付之一炬

2023-12-19 15:12:25

12月19日消息，早盘指数小幅低开随后弱势震荡，三大股指均刷新年内新低，旅游、短剧、光伏、多模态等方向走势活跃，医药医疗、煤炭、物流、猪肉等跌幅居前，个股跌多涨少。临近午盘，三大指数水下拉升翻红，创业板指一度涨近1%，随后又再度回落。盘面上，酿酒板块异动，半导体板块拉升，两市上涨个股有所增多。午后，沪指午后盘整，创业板指走势稍强，北证50指数跌超1%。超导概念股拉升，法尔胜封板，机器人概念股走强，泰尔股份涨停，两市下跌个股略大于上涨家数。尾盘，指数再度回升，北证50指出延续颓势。盘面上，MR、景点旅游板块表现强势，券商板块跳水。总的来说，两市近2700股飘红，市场成交额继续萎缩，今日两市成交仅有6427亿元，北向资金净卖出21.13亿元。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：海外美股又一次刷新创历史新高，而A股则是继续低迷。上午，沪深两市双双低开，随后绿盘位置震荡。此后，多板块拉升下指数快速上行并顺利翻红，但持续性不强下，随着板块的冲高回落而再次走低。午后，指数于昨日收盘下方小幅整理，期间试图再次上攻无果后继续保持低位运行。尾盘，多板块跳水下指数再次探底后回升。至此，沪深两市以及创业板指、中小板指等均创下年内新低，延续近三年来的下跌颓势。盘面上，传媒、电子、社会服务等领涨，电力设备、机械设备以及计算机等表现良好，而多数板块走低，其中房地产领跌，交通运输、汽车以及美容护理等走低。

2、从整体市场来看：上证50指数一度表现良好，表明权重股有逐步支撑的迹象，而叠加近期北向资金整体的积极，对于权重板块可继续跟踪。不过，仔细关注代表小盘股的国证2000指数，最近则迎来连续的调整，市场情绪整体在退潮，这或许也是两市成交低迷的主要因素。之所以整体低迷，仍是市场对于国内长期经济的担忧，而这种担忧虽然需要很长时间来弱化。在没有更多实质性措施提振以及市场赚钱效应不强之下，这种担忧可能还会延续，导致资金观望情绪依旧。

3、从消息面来看：值得注意的是，近期消息面也是“麻烦不断”。证券时报报道，继四大国际航运企业宣布暂停红海航行后，又有多家跨国企业宣布停航。消息公布后，欧洲天然气价格迅速飙升，ICE英国天然气价格涨幅超过8%。红海危机冲击全球供应链，给市场带来不利。此外，上周美联储利率决议的鸽派论调，使得市场对于降息的预期火热升温，但其后美联储官员突然放鹰，让市场又开始摇摆。

就在市场担忧和低迷之际，A股又一次刷新了全年的新低。随着沪指盘中跌破10月份2923点低点后，沪指也再次刷新年内低点，距离去年10月底的2885点以及4月底的2863点低点近一步之遥。而在此之前，这些时期的低点，其他主要指数均已悉数跌破。由此，A股主要指数全军覆没，年内的努力基本付之一炬。

4、从基本面来看：回顾全年，国内经济复苏的弱势以及海外美联储加息的影响是主因，而期间美债收益率持续走高、人民持续贬值，使得海外资金大幅流出，导致市场信心和情绪受挫。指数也整体走低。不过，时至今日，美债收益率已经高位回落，或迎趋势性走低。而随着美联储加息周期大概率的结束以及人民币整体的升值趋势，海外资金回流已经大势所趋，叠加国内政策发力下基本面回升趋势确立，市场风险偏好有望得到提升、而在当前股市历史低位之际，随着市场主要指数的新低共振，指数也或否极泰来。

5、策略上：当前，随着海外美联储货币边际转向以及国内政策继续发力之下，海内外政策迎来共振，有望对市场风险偏好带来提振。而处于历史估值低位的A股来说，在资金蠢蠢欲动之际，这里的调整，仍是岁末以及跨年行情前最后的“洗盘”。近期权重股筹码开始松动，也或是大资金积极调仓的重要表现。投资者应重点留意市场随时反攻信号，尤其是增量资金入场的信号。当前不是悲观时刻，在多个周期底部之际，可考虑逐步乐观，继续逢低配置，博弈可能的岁末以及跨年行情！

6、对于近期市场行情走势，机构后市观点：

A、国泰君安：低风险股票是重点

展望后市，市场整体风险偏好保守，风险参与意愿不高，当前投资的方向依然在低风险特征的股票和固定收益市场。具体而言，一方面，近期工业生产、社融、M1、通胀等经济数据尚待恢复，拐点未出现。未来两个月是传统经济季节性淡季，市场增长预期不足，亟待强有力的政策和举措提振信心。另一方面，美债利率下降、人民币升值并未推动股票市场无风险利率下降，投资者持有货币资产的意愿偏高。市场风格方面，小盘题材股的交易结构正在变得不稳定：一是小盘股的估值已经不便宜，其“调整充分、估值便宜、筹码干净”的交易优势降低；二是大盘和小盘成交分化逼近极致，沪深300成交占比低于20%。A股小盘股交易优势的下降与成交的极致偏离表明，筹码结构正在向市场风险偏好最高的投资者集中。而在增长预期难以上修、经济行业总体淡季、乐观预期难以兑现下，小盘股交易结构将变得不稳定。风格切换将开始出现，现阶段应选择具有低估值和稳定现金流的大盘价值股。

B、巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。最近3个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数集体收涨，道琼斯指数持续创历史新高，国家油价走高。国内方面，央行表示加大逆周期和跨周期调节，加快金融稳定保障基金建设；时隔3个月，中国人民银行重启14天期逆回购操作；12月18日晚，又一批上市公司及其股东发布了回购、增持计划（或相关进展）；在近期市场持续调整中，股票型ETF被资金踊跃买入，Wind数据显示，截至12月15日，股票型ETF整体份额本月以来增长超过250亿份。预计A股夯实底部后将震荡上行。投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、机器人等热门概念股的交易性机会，以及国企改革、统一大市场等板块短期情绪驱动下的短线机会。