A股一周前瞻：多项利好兑现下下周市场该如何运行？

2023-08-06 16:08:20

本周大盘冲高回落震荡调整，3200点底部已夯实。央行、外汇局定调下半年外汇政策，释放了什么信号？“室温超导”概念火热，如何看待超导概念股的“两日游”？下周市场会怎么走？

1、本周大盘冲高后震荡调整，3200点底部已夯实。进入2023年下半年以来，资本市场重磅利好不断，下周市场会怎么走？有哪些板块值得投资者关注？

深沪两市股指延续强势走势围绕3280点展开宽幅震荡，为兑现政策利好组合拳的强势走势。沪指看，放量较好十字星震荡线维稳3250点上方，或因证券和房地产为代表的强势板块出现放量滞涨，进行下周做盘下影线的下蹲蓄力，但基于“科技创新”成长股的资金回流，以及系列政策利好组合拳仍在路上的消息利好，预期“大涨小回”的良性波动不会逆转中期向好上升趋势。建议投资者积极把握板块轮动机会，逢低关注科创成长类板块的轮涨和补涨机会。其中，符合“三低两高”底层逻辑的行业龙头公司可重点关注。

2、近日央行和外汇局强调“密切关注跨境资金波动情况，加强宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”，释放了什么信号？对下半年人民币走势怎么看？

年初，外汇局就有相关的表述，而此次会议的表述，是在此前人民币整体贬值趋势下的，或表明相关部门对下半年跨境资金波动状况的高度重视，同时将不再允许人民币汇率出现异常大幅下跌。对于下半年来说，随着美联储加息周期的尾声以及国内经济复苏预期的加强，人民币汇率整体或保持稳定，甚至还有阶段升值的基础。不过，也需要留意的是，下半年如果欧美经济衰退以及中美利差较大的基础上，也要谨防套利交易以及资产撤离中国造成的人民币汇率波动加大的可能。

3、本周“室温超导”概念火热，业界热议相关技术对消费电子业影响。如何看待超导概念股的大涨大跌？怎样规避热门概念带来的风险？

超导概念的短期剧烈波动，在于市场对超导材料应用预期的一致性热炒，随着相关实验的证实，超导材料在常温常压下仍存在较大的技术难度，仍存在多个机理的未知问题待解决。近期市场对超导概念的炒作属于短期的投机行为，而市场对热门题材的炒作，一般具有聚焦性和吸金效应，很容易引发市场资金的关注，对此类热点题材我们要加以甄别，规避哪些蹭热点的上市公司。

4、年内AI概念火热，带来市场对半导体行业的关注，目前行业处于周期底部吗？国内封测厂将如何受益于先进封测的大趋势？

根据国泰量化的研究，半导体产业受到三重周期的影响。1）最大的周期就是创新周期，一旦有全新的需求，就会带来爆发式的增长。现阶段的人工智能很有可能成为未来一个新的增长点；2）消费电子周期和芯片的库存、新产品的更新换代有关，目前下行周期已经要接近尾声；3）国产替代周期，主要的受益者就是半导体设备和材料，这个周期未来会持续的时间也更长。据此，整个半导体行业处于周期性底部，但是何时迎来拐点，还有很大的不确定性。

国内封测技术不成熟，国内封测厂技术亦不成熟，先进封测环节大多由晶圆厂做，但是后面随着封测厂的技术成熟，先进封测将会是封测企业的一个机会。此外，目前台积电由于产能紧张，有一些业务外包给封测厂，其中也包括国内厂商。所以中期看，随着份额的提升、技术的升级，国内封测厂长期都将收益。