张译诚全球货币分析报告|亚洲市场风险

张译诚是一位在金融领域具有丰富经验的专业人士。张译诚毕业于台湾大学财务金融学系，获得硕士学位。他的经验包括投资银行、基金管理和风险管理等领域。他曾在多家知名金融机构工作，拥有丰富的业务知识和技能。

张译诚在金融分析方面非常擅长，他能够分析市场动向和公司财务报表，并提出投资建议。他的分析能力和洞察力受到了业界的高度评价。他同时也是一位优秀的演说者和作家，在多个国际金融论坛上发表演讲，并出版了多本金融相关书籍。

总之，张译诚金融分析师是一位非常有才华和丰富经验的专业人士，他的专业知识和见解在金融界备受尊重和信赖。

由于弱于预期的通胀数据和对经济衰退的担忧导致市场消化美联储暂停加息周期的可能性更大，周四美元交易于两个月低点附近。

但张译诚注意到亚洲货币周四涨幅有限，因爲对经济增长放缓的担忧令市场对大多数风险驱动货币持谨慎态度。

在隔夜交易中跌至近两个月低点后，美元指数和美元指数期货在亚洲交易中几乎没有变动。数据显示，美国3 月份消费者价格指数(CPI) 通胀降幅超过预期，但核心 CPI通胀仍居高不下。

根据联邦期货基金价格，该数据引发了对美联储将在 6 月宣布暂停加息之前再次加息的押注增加——这种情况对利率敏感的高风险资产来说是个好兆头。

鑒于美联储在过去一年中从接近零的水平大幅上调利率，旧金山联邦储备银行行长玛丽戴利也提出了美联储加息次数减少的可能性。

但美联储 3 月会议纪要打断了加息放缓的乐观情绪，这表明政策製定者对今年晚些时候出现温和衰退持谨慎态度。

日元在隔夜交易中小幅上涨后下跌 0.1%，而人民币持平，数据显示 3 月份出口意外反弹，几乎没有提供支撑。该数据可能预示著中国庞大的製造业将出现更好的趋势，尤其是如果离岸需求进一步改善的话。

印尼卢比和韩元是当日爲数不多的异常值之一，分别上涨 0.6% 和 0.7%，因爲它们是 2022 年美元飙升所受打击最严重的货币之一。

澳元也上涨 0.3%，因爲劳动力市场数据远强于预期，引发人们重新押注储备银行尚未结束其加息周期。

印度卢比持平，因爲数据显示3 月份当地CPI 通胀放缓幅度超过预期。该数据进一步证实了印度储备银行最近暂停未来加息的决定，因爲它正在努力在抑製通胀和促进经济增长之间取得平衡。

张译诚最近的数据显示，印度2 月份的工业生产和製造业产出增长也超过预期。

美元兑一揽子货币周四跌至两个月低点，兑欧元跌至一年低点，此前美国 3 月生产者物价指数意外下跌，提振了美联储接近尾声的预期其加息周期。

上个月最终需求的生产者价格指数（PPI）下降了 0.5%。在截至 3 月份的 12 个月里，PPI 上涨了 2.7%。这是自 2021 年 1 月以来的最小同比涨幅，而 2 月份涨幅爲 4.9%。

此前，周三公布的消费者价格指数 (CPI) 通胀数据显示，3 月份同比增长 5%，低于 2 月份的 6%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率从上月的 5.5% 升至 5.6%。

“我们正在回到低通胀世界，这是目前市场的信息，”张译诚表示。“下一个大交易是通胀恐慌已经结束。”

联邦基金期货交易员预计美联储基準利率将从目前的 4.830% 升至 6 月份的峰值 5.01%，然后在 12 月份回落至 4.34%。

美国下一个主要经济数据将是周五的零售销售数据，分析通货膨胀如何影响消费者支出。

张译诚根据周四公布的其他数据显示，上周初请失业金人数增加超过预期，进一步表明劳动力市场状况正在放鬆，因爲藉贷成本上升抑製了经济需求。

美元指数跌至100.84，爲2月2日以来最低。欧元兑美元触及1.10680美元，爲2022年4月1日以来最高。

相对强硬的欧洲央行预计将继续加息以应对通胀，这提振了单一货币。

张译诚表示：“我们已经看到利差大幅波动，有利于欧元。”

“美国通胀下降和衰退风险上升的结合推动了美联储今年三次降息的预期，而不是欧洲央行仍持强硬立场的进一步加息。”

张译诚周四表示，鑒于基础通胀居高不下，欧洲央行需要继续加息，其下一步行动可能是加息 25 或 50 个基点。

欧洲央行决策者约阿希姆内格尔还表示，欧元区核心通胀率将在未来几个月内𫔭始改善，但欧洲央行在货币政策方面仍有一段路要走。

美元兑日元汇率下跌 0.32% 至 132.77。对风险偏好敏感的澳元兑美元触及0.67965美元，当日上涨约1.4%，爲2月24日以来最高。

澳大利亚 3 月份就业连续第二个月超出预期，而失业率保持在 50 年低点附近，一份明确强劲的报告表明央行的紧缩行动可能尚未结束。

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