JZL Capital数字周报第6期 02/13/2023 加息博弈加剧 市场出现回调

一、行业动态总结

行业动态

上周加密市场跟随美股有较大回调，连续8个交易日收阴并且在周四周五有较大程度跌幅，市场仍处于未来几个月的加息博弈当中，但整体上涨趋势并没有被打破，比特币在21500的位置也得到了支撑，交易所流动性仍处于近期高位，没有明显波动，交易量在30 billion 上下浮动。截至撰稿比特币收于21938，周内下跌4.32%，振幅8.73%；以太坊收于1538.29，周内下跌5.58%，振幅高达12.55%。本轮加密市场下跌的另一个原因是Coinbase CEO在twitter上传出 SEC 有意取消面向美国散户的加密货币质押服务的传闻，这一传闻并未得到证实但却在市场上一度掀起了“美国94”的口号。对于这一FUD我们理应理性对待，SEC本次对Kraken的打击主要也在于不实的质押年化收益率宣传，通过提供质押服务并以此为名义去做吸储升息的模式。从市场表现来看，这一事件属于雷声大雨点小，在价格上并没有造成太大影响，也说明市场参与者当前被“教育”程度已经很高了。

反观美股，上周美股全线下跌，纳指在年线上方呆了几天没有结果，周四跌破年线，并在周五仍收于年线下方，多头攻势减弱。标普走势稍好仍然保持住了4000点和年线大关，可能开启一波震荡。下周CPI将会出台，大盘将面临新的方向性的选择，大的上涨或者下跌在所难免，CPI可能不一定会乐观，这可能美股提前做出调整的关键原因，1月份美国汽油价格快速回升，平均每加仑达到了3.5美元，上涨9.2%，汽车燃料在CPI中的权重目前是3.275%，仅仅汽油一项构成就会给CPI带来0.3%的增幅，另外租金方面美国1月份平均租金整体下降0.3%，租金占CPI的比重达到了1/3，因此租金的统计至关重要。美国1月份CPI的预测值是6.2%，核心CPI是5.5%，低于12月的5.7%，需要有近3%的降幅才能达到预期，目前来看确实是有点难度。本月的非农数据当中我们已经看出失业率极低，美联储两项重要目标之一的充分就业基本上已经实现了，另一个目标通胀就成为了美联储主要的工作方向，如果1月份CPI数据环比再次回升，那么市场将博弈5月和6月的加息预期，以及年底开始降息的预期。鲍威尔已经明确会小幅加息，但时间不确定，上半年的议息会议分别是3/22，5/3以及6/14，接下来的3月份会再加一次这个并不意外， 值得博弈的是5月及6月的政策，因此开年的CPI数据是重中之重。

行业数据

1）稳定币

• 截止2023年2月11日，前四大稳定币（USDT、USDC、BUSD、DAI）合计供应量约1310.22亿，较上周减少约10.5亿（-0.8%），币市资金再现大幅流出。

• 三大法币稳定币中，USDT的供应量延续上涨，本周增加约2.9亿枚（0.43%），上涨趋势延续。USDC和BUSD供应量本周均有所下跌，其中USDC供应量再次大幅减少5.17亿（-1.47%），BUSD供应量减少1.24亿（-0.76%）。USDC持续减少，美国市场资金持续流出，主要受美国SEC监管加密质押服务影响，以及可能监管稳定币（及相关银行业务）的传言，部分投资者选择将USDC兑换为USDT。

• 整体来看，本轮反弹主要由存量资金和空头回补带动，币市资金流出或许预示反弹暂时告一段落。

2）BTC矿工余额

• BTC矿工地址余额表明链上被标记为矿工地址的BTC持有余额合计，包括包括Foundry USA，F2Pool，AntPool，Poolin，Binance等地址。

• 该数据通常用于判断对于矿工对于当前BTC价格的兴趣，矿工余额升高时，通常说明筹码处于堆积状态；矿工余额降低时，表明矿工正在抛售或抵押其持有的BTC。

• 根据OKLink数据，最近6个月矿工余额处在缓慢下跌趋势，但整体变动不大，矿工仍在积累筹码；今年以来的市场反弹和上周的市场回调均未引起大幅减持，矿工目前稳定持币。

3）ETH通缩数据

• 截止2月12日，根据ultrasound.money数据，本周ETH供应量为较上周减少约8000枚，通缩出现加速。自The Merge完成后，ETH供应量以累计减少16265枚。以近一周数据推算，年化通胀率为-0.3%。上一次ETH的大规模燃烧还是出现在2022年10月初用户大规模Mint $XEN引发的FOMO。

• 相比POW机制下的ETH，POS机制下供应量已累计减少约174万枚，通胀率由3.5%下降至-0.3%。

二、宏观与技术分析

市场如期调整，我们判断短期仍有调整需求，但是是布局的机会。

两年期美债随着衰退预期的降低上行

纳斯达克仍有向下回调的需求

1、Ahr999：0.52

2、MVRV：1.17

BTC地址数：持币100以上地址数略有反弹

ETH持币地址数：持币100以上地址数下行，10k以上地址数上行

三、投融资情况总结

投融资回顾

• 2023年2月5号至2月12日，加密VC市场披露的投融资事件25笔，累计融资金额超过2.35亿美元；（https://www.rootdata.com/Fundraising）

• 报告期内，超过1,000w美金融资额的事件一共四起：

  • SALT Lending是一个会员制的贷款和借款平台，它允许用户锁定其资产来获得现金贷款。近期完成6,440万美元A轮融资。

  • 碳信用交易公司 Carbonplace 筹集到 4, 500 万美元的种子资金，瑞银集团、加拿大帝国商业银行、法国巴黎银行等参投。Carbonplace 是一个基于区块链的全球碳信用交易网络，通过允许同时结算碳信用额度，并在付款后立即转移所有权，从根本上改变碳信用额度的买卖方式。

  • 加密安全公司 Coincover 完成 3000 万美元融资，Foundation Capital 领投。Coincover 将帮助保护用户数字资产免受黑客攻击或人为错误。

  • 移动游戏公司 Mino Games 完成 1500 万美元融资，Standard Crypto 领投，Boost VC、Collab Currency、Earl Gray Capital 和 Konvoy Ventures 参投。新资金将用于创建具有 Web3 功能的 Dimensionals 收藏角色游戏。

机构动态

四、加密生态跟踪

1. NFTs & 元宇宙

（1) NFTs

本周NFT市场

市场概况：本周NFT蓝筹指数表现较上周变化不大，较上周相比有小幅上涨，30天内的蓝筹指数仍然处在一个下跌趋势，截止2月10日，蓝筹市场的数据并没有表现出一个强有力的回暖趋势，仍然处在一个市场的冰点。

NFT总市值：本周NFT总市值变化不大，下跌0.94%。总交易额在上周呈现下跌后，本周有了一个明显的反弹，7天内涨幅达到了16.37%，纵览3个月内的总交易量来看，从11月的最低点还是有了很大幅度的上涨。我们也可以期待NFT市场在第二季度能够呈现一个反弹。

市场活跃度：本周NFT市场的持有者有小幅上涨（+1.99%），交易者活跃度相比上周有所下跌，-8.94%，买家相比上周下跌-5.05%，卖家同比下跌-8.8%。

本周NFT市场交易量排名前三的NFT分别为BAYC、Checks和Otherdeed。BAYC的地板价最近一周有了一个大幅上涨，目前在78ETH左右。

本周元宇宙项目概览：

本周元宇宙板块的10个头部蓝筹项目本周交易量有所下滑，7天内涨幅达到了14.93%，NFT Worlds也是继续占据了第二的交易量，超过了decentraland和the sandbox，总市值方面，元宇宙项目排名前三的项目仍然是Otherside, Decentraland和the Sandbox, 土地价格的地板价变化不大，保持在0.8-1.7 ETH的区间。

（2）本周NFT & 元宇宙动态聚焦：

动态聚焦：Prada NFT项目： 品牌正式迈入Web3社区的第一步

时间线整理：2019年12月 - 时间胶囊的新品发布玩法

Prada开始了一个名叫时间胶囊的新品发布玩法（Prada Time Capsule）。在每月的第一个周四会举行一次在特定的24小时内销售，产品有prada男女装的限定款，且只能通过官网购买。

另外还有一个叫“Pradasphere”的专区，里面包含了Prada的时装周大秀、特别活动、竞赛和电影等等，为的是营造出一个特别且独一无二的线上体验模式。

时间：2022年1月  Prada与阿迪达斯“联合营销” 也是“互联网商业模式”的升级版

1. 两个品牌同时邀请粉丝上传个人照片。

2. 品牌抽取3000名粉丝的作品，交由数字艺术家Zach Lieberman进行二次创作，生成了一个6000x6000像素的“马赛克”形式的数字艺术作品。

3. 品牌把这幅数字艺术作品制作成了NFT，并且将其放到SuperRare平台拍卖。

4. 该NFT作品以约合5万美元的价格被收藏家买走。

• 其中5%分给了数字艺术家，80%捐献给了一家非营利性组织，15%作为奖励给了选中的3000名用户。

                （Zach Lieberman二次创作的艺术作品）

时间：2022年6月  Prada NFT营销新打法

和阿迪达斯联合营销4个月后，Prada开启了它的基于NFT的新模式

1. 时间胶囊发售的新品，每一件实物商品都会对应赠送限量版的NFT。

2. NFT形式为视频形式，内容会与Prada的新品在设计理念和元素上具有相关性。

3. 目前，Prada的用户只能用法币购买Prada商品，而NFT仅仅是赠品。当用户购买实物商品后大约45天，可以收到邮件，并领取NFT。

截止目前，Prada共计发行了时间胶囊系列8个类型的NFT，总量是450枚。其中，第一次发行100枚，其余每月均发行了50枚。即将在2023年2月诞生的是第9个类型。不过，Prada承诺为2019年开始购买时间胶囊系列商品的用户赠送对应的NFT。

用户持有NFT的权益？NFT持有者可以获得独家福利、体验和赠品，以及获得未来潜在的NFT空投。

2022年9月，米兰时装周在意大利召开，Prada邀请了持有NFT的一位幸运儿，让其参与了米兰时装周期间的时装秀现场。这不仅仅是一场演出门票，还是为期4天的Prada独家体验。品牌方承担了往返意大利米兰的交通、豪华住宿、米兰旗舰店的独家私人体验会、Prada全套服装穿戴、时装秀后的独家晚会等等。

另外，在即将到来的2月的发售中，它们也将抽取一位幸运持有者去参加2月23日举行的2023秋冬时装秀。

Prada的NFT表现：

OpenSea数据显示，该系列NFT目前地板价0.55ETH。但其交易量仅29枚ETH，以10%版税计，品牌方收益仅仅2.9枚ETH。在OpenSea，该系列NFT上线3个月内仅交易了2笔。但Prada的项目方对如此低的交易量并不担心，他们认为90后的年轻一代是非常重要的客户，而该NFT战略不仅在于探索NFT，更在于利用 Web3社区，由此通过在年轻客户中建立更好的忠诚度。换句话说，Prada认为NFT、Web3是接近和用新的商业模式去服务新一代年轻用户的一种路径。

为此，它们构建了一个叫做Prada Crypted的官方页面，专门呈现时间胶囊系列NFT相关的内容，并且还建立了同名的Discord服务器。项目方也表示这标志着品牌正式迈入Web3社区的第一步。通过创建自己的社区来进一步推动品牌在多个维度进入Web3领域，该社区对所有人都具有包容性和开放性。在服务器中，您将了解Prada的未来项目和NFT发行。这是一个交流想法和启发彼此的地方，同时将时尚世界与艺术、建筑、电影、音乐、Web3 等世界联系起来。

重点项目：CHECKS

背景： Checks出自Jack Butcher，Jack是可视化价值Visualize Value的创始人，他们致力于帮助客户把NFT和web3的想法可视化，用图像来简单直接的去表达高效的信息并传达在这个流量爆炸的时代。

Checks灵感来源于推特的认证功能，这不仅仅是一个功能更新，是席卷网络的运动，是网络文化之一，背后的意义是让更多的人值得更多的关注。再后来，马斯克开放了8美元的认证服务，8美元的价格以及更多的认证，让推特在这件事上有了更多讨论，当一件事形成了广泛的共识，其价值是不可估量的。 这也是checks定价的根据。

checks在一月初以8美元的价格以 open edition的形式发售，开放24小时，最终mint了16027个。

“This artwork may or may not be notable”，正如标题含义，jack本人也不知道它的未来究竟会如何，所以open edition的发售形式就是让用户验证他的想法。

玩法与机制：

checks由80个小勾组合而成，玩家们最初 Mint 到的版本上有 80 个推特认证标识，可以选择燃烧 2 个初版得到一个新版，新版上会有 40 个推特认证标识。以此类推，每次更新版本，都需要消耗 2 个同版本的 NFT。 80->40->20->10->5->1->0。在这个基础上，最终可以由4096个初始版本即64个仅有1个小勾的版本结合为1个黑色小勾。玩家们可以选择把自己的 NFT进化，当然，也意味着可以选择将 NFT停留在某个版本。

checks价值：checks就像艺术家安迪沃霍尔的作品，简单的重复，通过图片表达了美国消费主义的时代文化。每一代人都在追求地位，身份认证则无时无刻提醒人们对社会地位的追求，这个小勾形成了超越文化和语言的符号。checks是一张无限表达的画布，旨在挑战互联网时代的所有权和创作者身份的概念。

2. GameFi 链游

（1）整体回顾

总体来看，Gamefi行业整体回调。从Token价格来看，前10市值链游中有9个token价格下跌，本周BinaryX领涨，过去一周上涨29.17%（BNX代币以1:100比例进行拆分，以更好地推广 BinaryX 的经济模型和产品。）受大盘影响，前十项目中其余token均下跌。

https://degame.com/zh/ranking/game/ALL_GAME

按链上合约交互量来看，前十活跃链游中，80%过去一周交互活跃度下滑。只有Axie和Meta Apes活跃度略微增加。

数据来源:https://dappradar.com/rankings/category/games

2.重点项目：Fusionist

推荐关注理由：币安投资；过去一周社区人数增长最快的链游（一周增长35万人）；

网站：https://link3.to/fusionist_io

产品：总体而言是一个星战主题的模拟游戏。Fusionist 计划建立一个游戏世界，内部由 3 种类型的玩法组成：

游戏 1：殖民（模拟建造）。殖民是 Fusionist 的第一章。它的核心玩法是模拟各种类型的建筑结构和制造材料。玩家可以挖掘矿物、建造工业化合物、开发新技术和进行贸易。主要目标是利用星球资源制造机甲，建立稳定的产业生产链。通过扫描蓝图和消耗资源，可以快速创建新的机甲，从而建立每个玩家都想要的繁荣的银河贸易网络。

游戏2：征服（回合制战术）

游戏 3：团战（探索、扩张、利用、消灭）玩家将扮演机甲指挥官，经营自己的星球，收集稀有资源，升级科技，扫描图纸制造机甲，建立生产流水线。通过 PvP 和 PvE 战斗进行战斗，为星际战争建立星舰舰队，并征服银河系。

如何参与：目前 Fusionist 正式游戏尚未推出，但玩家可以通过注册、交互等行为获得其主网原生 Token ACE，持有项目相关 NFT（Alpha Prestige、Quartan Primes、Bi·Mech 以及 BOAT）可提高 ACE 获得效率。后续可以持续关注代币上所情况。

总结：传统玩法游戏，据官方团队称可能两三个月后上所，因为币安投资，上币安可能性比较大，目前市场对该项目比较看好，参与热情很高。

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