JZL Capital数字周报第2期 01/09/2023 工资通胀改善 市场短期反弹

一、行业动态总结

1. 行业动态

上周加密市场持续横盘震荡伴有小幅回升迹象，周五美股上涨但加密市场表现平平，交易量方面中心化交易所的跌幅有所企稳但无回升趋势，稳定币也是持续流出的态势。截至撰稿，比特币收于16937.48，周内上涨1.96%，振幅2.95%；以太坊表现较为强势，周内上涨5.49%，振幅7.25%。

当前数字货币市场面临两个较为严重的雷区，一个是DCG和Genesis的暴雷问题，近期不管是Gemini要求DCG偿还用户9亿资金，还是Genesis再次裁员30%，都预示着这个曾经的庞然大物即将垮台。另一个便是火必Huobi近期的流言隐患，之前各大交易所公布资产情况的时候，Huobi就因持有50%以上平台币作为资金储备而被诟病，近期也是传出了更大的裁员新闻。并且Huobi一直面临较为严重的资产净流出问题，从2022年以来Huobi持续了一年以上的资产净流出，每月净流出约1.3亿 ~ 5.9亿美元不等，唯独22年10月份有正向流入6.1亿美元，那也是孙宇晨入驻Huobi的当月，虽然Huobi目前的体量对整体市场构不成太大的影响，但在交易量不断萎缩的时期，任何一个风险事件都有可能使市场再覆上一层阴霾。

反观美股，上周最后一个交易日美股大涨，标普和纳指单日均有近2%的涨幅，在图形上将价格带离了底部区间。而周五释出的非农数据超出预期，但是环比放缓，工资增长速度放缓。12月非农就业人数单月上涨22.3万，预测值20万，失业率3.5%低于上个月的3.7%，就业人数上涨，失业率下降，这要放在去年肯定是标准的砸盘信号，但是周五却奇迹般地美股没有跌反而上涨，如果要从非农数据中找理由，那可能就是工资增长低于预期，12月每小时工资增长0.3%，预期0.4%，工资上涨低于预期，各大媒体对薪资收窄的幅度也给予了积极判断，同时美债收益率也有所降低，也反映了市场对2/1的加息似乎有利好的判断，目前2/1加息25个基点的论调开始流行，CME对25个基点的预测也来到了75%。在2023年有停止加息的预期之下，整体市场似乎正在往一个相对乐观的方向发展，但美国12月制造业PMI跌至2020年5月以来最低，企业大厂需求低于预期，美国跌向衰退的现实也愈发明显，因此市场未来的走向仍需要谨慎判断。

2. 行业数据

1）公链&TVL

截止1月8日，以美元计价各公链整体锁仓量小幅反弹，较上周的38.9B上涨至40.1B，上涨1.2B。

各公链TVL本周涨跌不一，Solana涨幅12%，ETH、BSC、Polygon等小幅上涨，Tron、Cronos持续小幅下跌。

本周Solana出现超跌反弹，单周涨幅超过30%，主要由于V神12月30日在Twitter“喊单”，表示：Solana 是一个认真的、聪明的开发社区，投机取巧的人已经被洗掉了，Solana有一个光明的未来。

此言一出，SOL价格当即出现反弹，由于前期下跌过程积累的做空资金开始平仓或止损，进一步助推了SOL价格的暴力反弹。

Tron的TVL近1月以来持续下跌，链上主流借贷协议JustLend存款规模跌超12%，主要受算法稳定币USDD近期持续脱锚影响（Curve上USDD-3pool池中USDD占比达84%）；同时本周受火必FUD影响（包括挤兑、裁员和做市商撤资等），原生代币TRX一度跌超10%。

2）稳定币

截止2023年1月7日，前四大稳定币（USDT、USDC、BUSD、DAI）合计供应量约1322亿，较一周前的1331亿减少约9亿（-0.67%）。稳定币供应量已连续八周下跌，资金呈现持续流出，未见改善。

相较于10月底（FTX暴雷前夕），前四大稳定币供应量已减少约81.2亿（-5.8%）；与4月底相比（LUNA暴雷前夕），稳定币供应量减少268亿（-16.86%）。

本周三大法币稳定币中，USDT的供应量变动不大，小幅上涨约0.19亿枚，近1月以来，USDT供应量稳中有升，相对稳定；USDC本周再次出现大幅下跌，供应量减少8.1亿枚，与我们上周的预计相近，BUSD转换为USDC进行出金；而BUSD在经历大幅下跌后，下跌趋势略有改善，本周仅减少约1亿枚。近1月以来，受Binance FUD影响，BUSD供应减少56亿（-25%），BUSD的企稳或许预示着FUD情绪的结束。

作为ETH杠杆的DAI本周变动不大，供应量减少约0.06亿枚（-0.11%），说明场内资金做多动力不足，观望为主。

整体来看，市场流动性紧缺的状况未有改善，年后Altcoin反弹，而BTC、ETH波动不大的情况也反映了币市资金匮乏的状态：流动性不足的情况下，只能拉升超跌小币种，通过逼空的形式获取上涨所需的流动性。我们维持震荡探底的观点不变。

二、宏观与技术分析

市场跟随宏观略微反弹，BTC依旧以横盘为主，ETH为首的大部分币种有了较大的反弹，短期为消息真空，市场向上可能性较大。

交易量较上周有所放大，向上操作的空间看能否突破上方压力位。

两年期美债在非农和薪资通胀公布之后下行。

纳斯达克处于反弹形态当中，但是未来大概会触碰前低

1、Ahr999：0.33，可以做定投

2、MVRV：0.846，性价比同Ahr999

BTC地址数：所有持币地址数均在反弹

ETH持币地址数：持币10k以上地址数下行

三、投融资情况总结

投融资回顾

• 2023年开年，加密VC市场表现并不活跃，披露投融资事件7笔，累计融资金额不到1,000万美元；

• 而Aptos 链上第一个多签钱包Momentum Safe (MSafe)的500万美元融资是2023年以来融资规模最大的一个项目，由Jump Crypto领投，Circle Ventures、Coinbase Ventures等机构共同参与。

机构动态

四、加密生态跟踪

1. NFTs & 元宇宙

（1）本周NFT市场

市场概况：本周NFT蓝筹指数相比上周有了较大幅度的的上涨，截止1月6日，市场总体在继续稳步回暖。虽然目前市场还处在熊市的冰点，但是从30天内的蓝筹指数来看，nft已经从去年的11月份的最低点有了一定程度的反弹，并呈现了连续两周的稳定上涨趋势。

NFT总市值：本周NFT市场总市值也是继续保持上升趋势，上涨1.34%。总交易额相比上周19.47%的上涨，本周有所下降（-4.86%），总体来看保持在了一个相对稳定的位置。交易量在最近30天也是呈现上涨趋势，上涨幅度达到了97%。

市场活跃度：本周NFT市场的持有者变化不大，交易者活跃度相比上周有所降低（-1.06%），买家相比上周下降-1.00%，卖家同比上涨0.44%。

本周NFT市场交易量排名前三的NFT分别为Azuki、BAYC、MAYC，BAYC的地板价最近一周已经上涨到了84ETH。

本周元宇宙项目概览：

本周元宇宙板块的10个头部蓝筹项目总交易量下降了10.8%，（主要归因于the otherside -16% 和 the sandbox - 38.5%）。总市值方面因为加入了新项目nftworld，相比上周没有参考意义，持有者下降21.29%。元宇宙项目排名前三的分别是Otherside, The Decentraland和the sandbox, 值得一提的是treeverse项目交易量已经来到了第四位。几个头部的元宇宙地产项目的交易量在本周都是上升的。地板价保持在0.9-1.4ETH的区间。

（2）本周NFT & 元宇宙动态聚焦：

Yuga Labs Announce Details of The Otherside Metaverse Second Trip

BAYC 元宇宙项目Otherside宣布将于 2023 年 3 月下旬开始其第二次元宇宙旅行。第一次 Otherside 旅行将所有猴子持有者引入了他们的 Metaverse，同时有超过 5,000 人登录。他们还与 BAYC 吉祥物 Curtis 和 Blue 一起面对巨大的 Koda。Yuga Labs 也宣布，Voyagers 将带着更多的旅行机会和持久的元宇宙体验继续进入彼岸。

第一次 BAYC 彼岸之旅：

第二次 BAYC 彼岸之旅：

根据Yuga Labs官方发布的消息，第二次彼岸之旅将会看到新的环境、新的机制，甚至比第一次旅行的用户带来更多玩法的更新。该团队承诺提供更多游戏化选项和高能娱乐机制给予项目持有者。在第二期，用户将能够进入 Otherside，连接他们的钱包，然后立即开始使用他们的 NFT。BAYC、MAYC 或 Meebits 的持有者在不久的将来应该可以毫无困难地扮演自己独特的化身。接下来的行程，大概率会在一张白骨沙漠地图（desert map of a Bonedeed）中举行。冒险将跟随柯蒂斯、布鲁和航海者号寻找“发光、脉动的石头”。此外，元宇宙中新的居民也正在前往彼岸的途中。

此外，Yuga Labs 还与 Improbable 合作，在他们的 Otherside 开发工具包 (ODK) 上提升他们的 Avatar 体验。新的工具包将不仅仅允许创作者构建和定制他们的头像，它还将允许用户以创新的方式修改、创建环境并与其交互。该工具包还计划建立在多种不同类型的游戏上。这些新机制和工具的引入将使 Otherside 的使用率变得更高。

虽然目前关于如何使用自定义的NFT 进入元宇宙的更多细节尚未公布，但 Yuga 指出游元宇宙探索之旅会附带飞行的功能，这也将持有者的期待值拉的很高。

（3）重点项目介绍：Treeverse

• Treeverse是面向NFT的收藏家而开发的一款开放世界的社交游戏，玩家可以在里面通过完成各种任务来建设自己的房屋，并将自己的NFT作品在这里进行展示，同时可以查看其他人收藏的NFT，并访问他们的房屋，也可以用自己第三人称视角探索新土地。

• 值得注意的是，《Treeverse》拥有一个无类别的“知识树”系统，允许玩家根据自己的喜好 为角色和属性进行升级，从而塑造自己的元宇宙冒险体验。这是为了吸引不同类型的玩家，帮助每个人在不断增长的Treeverse中找到自己的角色，treeverse的元宇宙里也没有任何预设的限制。玩家可以挖矿、砍树、钓鱼、打造升级武器 并 享受社交功能，喜欢冒险的玩家可以探索地图上的许多支线任务。每个角色和资源都在游戏及其经济中发挥作用。

• 据创始人Loopify 介绍，Treeverse致力于成为一个取代Discord、Clubhouse和Twitter等社交平台的NFT聊天场所，同时将线上的社交体验游戏化，让社交和游戏融为一体。

• Treeverse元宇宙内部采用双代币模式。目前，官方已发售三类NFT：Treeverse PLOT（土地，地板价0.8 ETH）、NFTrees（树，地板价12ETH）、Timeless Characters（头像，地板价0.5ETH）。

• Nftrees是一种“工厂型NFT”，nft树可以开花并结出各种果实，果实是游戏内的消耗性水果，一旦玩家开始种树，持有者可以为树上的果实设定一个$ROOT价格，其他玩家可以从你的树上购买。

• 项目的Roadmap是在接下来的几个月里，该团队打算更详细地介绍游戏的治理代币的经济体系和$ROOT代币的分发策略，关于代币治理的细节也即将公布，项目方也希望借此获得社区的反馈。Loopify也表示希望把未来更多的管理权力留给游戏开发者，但也希望应该有一个平衡。他也表示会努力找到一种能够长期激励用户的方法。

• 团队会每月以月刊的形式定期更新元宇宙项目的进展和新增功能。

2. GameFi 链游

整体回顾

整体来看有所回暖，按链上合约交互量来看，前十链游中80%同比正增长，其中Benji Bananas增长了84%(赛季末，领取P2E奖励的地址增多）；

从Token价格表现来看，前十市值链游中60%上涨，Gala Game过去一周涨幅41.04%（Gala币的utility更新，增加销毁机制，代币进一步通缩；释放利好，收购了一个拥有20M用户的工作室）

本周项目

Matr1x：https://twitter.com/Matr1xOfficial

Matr1x是一款FPS链游，未来Matr1x官网上一共会上三款游戏：Matr1x FIRE(FPS)、Matr1xWAR(Shooting+MMORPG)、Matr1xEVOLUTION(SOC)。

游戏制作精良，可玩性较强，品类稀奇，有望成为第一款精良的链上FPS游戏。Matr1x FIRE，是一款 PVP 多人公平竞技的射击游戏，提供 PVE 模式、 5V5 、大逃杀玩法等。游戏世界观建立在赛博朋克世界上，有超过100w字的故事背景。游戏内提供超过 30 不同的武器道具包括 : 步枪、手枪、狙击步枪、冲锋枪、霰弹枪、近战武器等。玩家最初将免费获得普通角色，可以自由畅玩游戏。如果需要赚钱，需要稀有的NFT角色，升级以提高属性。

代币经济学：

FIRE币:用于游戏中的各种用例，例如虚拟角色升级、开箱和武器铸造 稳定币:USDC作为一种广泛使用的稳定币，被用作游戏内的交易货币。 NFT:虚拟角色是玩家用于战斗的角色，而高品质的NFT可以让玩家在游戏中赚取FIRE 代币并获得武器宝箱。玩家可以开箱获得各种 NFT 道具，包括游戏中的战斗武器，各种皮肤可以应用于武器，但它们不会改变武器属性。

用户：Matr1x Fire 于 2022 年 9 月 15 日开始预注册，并在不到 96 小时内记录了近 28,000 名用户。目前正在内测阶段，预注册接近6w人。

团队：超过十年游戏行业从业经验，腾讯等知名大厂游戏制作人，参与过CF等知名FPS产品的打造

投资者：已成功融资1000万美元，即将完成新一轮融资。过去的投资者包括韩国主要金融控股公司Hana Financial Investments；HashKey Capital；Amber Group；SevenX等。

3. Infra 基础设施

项目介绍

https://twitter.com/eigenlayer

EigenLayer通过将以太坊验证者网络的ETH进行二次质押（例如再质押到上层的中间件），以此来将以太坊的安全性传递到上层的中间件，让更广泛的基础设施都能共享以太坊级别的安全性。

原先在以太坊上进行质押只能获得区块奖励，一旦作恶则将导致对其质押资产的 Slash。

而现在通过EigenLayer，他们就能将已经质押在底层的ETH重新质押在上层的中间件上以获得更多的激励（如下图）。通过这种方式，验证者就能够将底层的安全性传递到上层的中间件中。如果作恶则被 Slash 原有的 ETH 质押品。

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