JZL Capital 数字周报第50期 12/12/2022 稳定币不断流出 市场持续低迷

一、行业动态总结

上周加密市场仍处于缩量的窄幅震荡，不管是每股上周二的上涨还是周三的暴跌，加密市场基本都是岿然不动，不同于以往的纳指波动放大器，当前的加密市场颇有纳指波动缩小器的表现，交易量萎缩是近期市场最明显的现象之一，不仅是比特币、以太坊这类主流币种的现货交易量萎缩严重，某些去年甚至今年年初的明星代币诸如IMX、MINA、MANA当前只有500万左右的日交易额。截至撰稿，比特币收于17085.05，周内下跌0.12%，振幅4.36%；以太坊周内下跌1.28%，振幅6.81%。上周加密市场整体也缺少热点，各个板块都没有什么突出表现。其他事件首当其冲的还是对FTX事件的消化，Amber作为曾经的中心化资管第一把交椅，上周也传出了裁员数百人并退租大陆办公室的传言，受FTX事件影响，Amber有近6000万美元的资产在FTX平台无法取出，虽说Amber CEO表示当前用户资金正常，并且提现功能照开，但结合近期融资失败事件叠加裁员现象，Amber的未来也相当不明朗。

除此之外，上周四韩国交易所Upbit发布公告，称由于Waves生态的算法稳定币USDN脱锚，其抵押品WAVES已经被当地数字协会列为风险币种。JZL曾经在年中发表过一篇名为“缓慢走向死亡的WAVES和USDN”预言了这种类LUNA形式的算法稳定币脱锚的结局。当前USDN已来到0.7104，其抵押品WAVES也已经跌到了1.74。无独有偶，另一个算法稳定币USDD在上周也几近脱锚，最低来到了0.97，但与WAVES不同是的USDD背后有孙宇晨和TRON的强控盘，外加流通货币大部分掌握在项目方和白名单客户手中，可控性较强，已于本周回到了0.982左右。同样，中心化交易所的稳定币流出当前仍然十分严重，本周二，币安交易所传出24小时内净提现11.4亿美元的消息，在市场上也产生了不小的FUD情绪，甚至有币安面临暴雷的流言传出。对应此类风波，CZ也是云淡风轻地表示fud对于市场有正向作用，并表示轮流在每个CEX上进行此类“压力取款测试”是个好主意，表示其对币安资产储备的信心。虽然交易所没有暴雷风险，但持续的稳定币流出对于市场来说还是打击极大的。当前只能寄希望于宏观市场的好转会给加密市场带来正向作用。

反观美股，上周五大盘由于PPI超预期，跳空低开，并且在尾盘快速下挫，全天跌幅不大但恐吓性极强。主要是怕本周两个重大不确定事件的发生，一个是美国时间周二公布的CPI，同时也是联储议息会议的第一天，议息会议将在14日结束并公布决议，鲍威尔也会出面讲话。因此利率加多少在这个时刻应该已成定数，但是鲍威尔在会后的讲话当中会采取什么样得言辞将会受到CPI数据的影响（11月CPI年率7.1%，预期7.3%，前值7.7%），同时本周的议息会议也会发布点阵图，将明确加息的峰值和时间分布，是未来相当一段时间货币政策的走向，也就决定了美股是见底还是砸盘。本周一恐慌指数VIX也是大涨9.51%，同时伴随着市场上涨。恐慌指数是芝商所拿标普500指数期权波动率来做衡量的一个指标，通常用来评估未来一段时间的波动风险，在大事件发生之前，资金提前布局期权，更多的人参与未来方向的赌注导致期权价格变高，波动率变大。恐慌指数的飙升也预示着未来几天会有更大的波动。正好纳指从今年9月到现在已经横盘了3个月之久，当前处在矩形整理的上轨，今明两天或许就会重新选择方向，如果有利好直接大阳线上攻放量突破，如果利空大盘向下，也不太容易直接跌穿矩形。标普上周也在上涨通道上受到了年线的压制，年底能否一举突破也看本周这一盘了。

二、宏观与技术分析

宏观层面来看，市场在加息之前不会有更多的波动，等待会议纪要公布之后，再决定市场的方向。

目前BTC和ETH已经突破17000/1200的关口，在关口上方横盘，目前行情的关键在于未来加息的路径，短时间行情或可高看一眼。

两年期美债变动至4.36。

纳斯达克回落至11000左右。

1、Ahr999：0.319，可以做定投。

2、MVRV：0.8142，性价比同Ahr999。

BTC地址数：持币1000以上地址数持续下降。

ETH持币地址数：持币地址数1-10，快速下跌。

三、投融资情况总结

1.投融资回顾

• 报告期内，融资数量及项目较为低迷，披露投融资事件12笔，累计融资金额约6370万美元；

• 报告期内，融资金额超1,000万美元的项目有2笔：

  • 由Hack VC、Blockchain Capital投资的针对企业级客户且拥有DeFi Accounting功能的加密货币会计和合规平台 Bitwave 1,500万美元A轮融。这也是继FTX的崩溃，导致部分CEX资金向DeFi迁移后，DeFi Accounting存在迫切需求；

  • 由Polychain Capital、Coinbase Ventures等投资的DeFi 衍生品协议 Perennial 1,200 万美元种子轮融资。

2.机构近况

四、 加密生态跟踪

1. NFTs

1） 市场概况

• 本周NFT蓝筹指数相比没有太大显著提升，截止12月9日，nft蓝筹市场还在一个熊市的冰点，蓝筹指数与上周相比小幅下降，但没有出现大幅度变化，市场情绪依旧低落。BAYC的地板价目前保持在68 ETH左右。

• 本周NFT市场总市值同比上周基本没有任何变化，仅上升0.03%，总交易额同比上升4.5%。最近两周市场的浮动非常小，市场也没有出现新的蓝筹项目或者平台。

• 本周NFT市场的持有者变化不大，交易者的活跃度相比上周有了一定程度下降，买家相比上周下降1.27%，卖家同比下降6.5%，总体来看，市场目前并没有太多的迹象会触底反弹，总体还在低位震荡。

• 本周市场交易量排名前三的NFT分别为BAYC、MAYC、The Legend of CØCKPUNCH。值得一提的是The legend of cockpunch在11月底以盲盒方式发售后，本周交易量本周有大幅提升，已经跃居第三位。cockpunch的总发售量为5,555。地板价目前0.97eth。

• The Legend of COCKPUNCH是一个奇幻王国的故事，来自Tim Ferriss头脑的奇异宇宙。相关角色、地图、小说、播客剧集会随着时间的推移而发布。

2） 动态聚焦

• 可口可乐和Crypto.com合作推出NFT系列

  • 可口可乐和Crypto.com合作推出了一个NFT系列总量1万枚，灵感来自卡塔尔2022年FIFA世界杯。该系列是与数字艺术家GMUNK合作创作的，以“热图”为基础，直观地呈现了比赛球员的动作和亮点。

  • 为了获得NFT收藏，粉丝需要在crpyto.com的NFT平台上创建一个账户，并访问可口可乐的粉丝区页面来铸造代币。可口可乐还为此开放了球迷专区，也同时是卡塔尔2022年国际足联世界杯的数字中心，为球迷提供了在比赛期间实时互动的机会。除了NFT集合之外，粉丝区还包括球队实时排行榜、比分预测，并与赛事的实时互动

  • 然而，目前可以证实，即使该公告是面向全球观众的，目前nft的注册网站“可口可乐中东“ 或官方提供的粉丝区链接仅为居住在卡塔尔，沙特阿拉伯或阿联酋的居民提供选择。

• Scottie Pippen 与Orange Comet 建立新的合作伙伴关系

  • 美国国家篮球协会名人堂成员 Scottie Pippen 正在与基于 Web3 的娱乐公司 Orange Comet 建立新的合作伙伴关系，该公司将推出 1000 个限量 Pippen Kicks NFT 运动鞋，并计划于 12 月 20 日在 NFT 市场 OpenSea 上发布。Orange Comet 首席执行官 Dave Broome 还表示，将随机选择 33 名 NFT 持有者，以接收该平台正在打造的 Scottie Pippen 亲笔签名的真实原型鞋。权益还包括1名持有者获得hometour的球票，2名持有者获得与皮蓬一起打高尔夫的机会。

3） 重点项目

NFT 初创公司 Metagood 完成 500 万美元pre种子轮融资

NFT 初创公司 Metagood 完成 500 万美元pre种子轮融资，这笔资金将用于建立 OnChainMonkey 的社区和工具。Metagood 推出了 NFT 系列 OnChainMonkey，目的是在让社区成员有机会通过 DAO 发展和资助社会公益项目，该组织在一年时间内筹集了 2000 枚 ETH。

OnChain Monkey(OCM)简介

投资人包括：莱特币发明人-Charlie Lee， Etherscan的CEO-Matthew Tan，Axie Infinity 共同创办人-Jeffrey 和The Sandbox 共同创办人Sebastien Borge等。

OCM的第一个系列OCM-Genesis于去年九月发布，采用的是Free Mint 的方式，没有白名单也没有公售价格。而且采用”全上链“的概念，号称是第一个全上链的NFT项目。

全上链和部分上链的区别：由于链上储存资料的成本很高，市场上大多 NFT 都是部分上链而已，部分上链的意思是nft只会在链上纪录所有权，然后把图/影片/音乐等形式，再存到IPFS。OCM则是通过智能合约产出SVG图像，把图片属性的每一个部位都部署到链上，所以很多人的直觉会感觉这些猴子的pfp图像比较丑或者奇特，背后其实是有他的道理的，因为链上储存资料的成本确实是很贵。目前OCM在opensea, nifty gateaway和origin都可以购买，opensea的地板价在0.8-1个eth左右，总流通量12,721eth。

第一代OCM - GENESIS

OCM产品特点：

1. 线上线下活动很多，除了Discord上的聊天室以外，OCM的实体的活动也很多，比如线下论坛，只是目前会以海外市场为主。

2. OCM-DAO，最近OCM-DAO在平台发起对乌克兰的慈善捐款。

3. Discord里面有个OCM - NFT持有者专属的频道，透过输入指定代码!RISE，即可领一个香蕉币，或是你送朋友一个香蕉币，系统就会多送一香蕉币给你。这个香蕉币目前是链下的，预计今年会上链。

4. 最重要的是他们目前正在自己打造monkeyverse，猴子元宇宙，每一个持有一代或者二代的用户都可以加入，组成了一个强大的社群

第二代 OCM-KARMA，总共发行2万只，有两种取得方式：

1. 今年二月初空投了三种甜点给一万只始祖猴子(Genesis)，三种甜点分别为D1(Incredible Ice Pop)、D2(Divine donut)、D3(Celestial Cake)。在今年三月底，持有Genesis的猴子可以以吃甜点的方式，领取一只二代的KARMA猴子，(甜点会消失，Genesis还会在) 。

规则：Genesis吃下D1就会领到K1，而K1会有Genesis的特征。同理吃下D2就会领到K2，但K2除了Genesis的特征以外，还有会一些延伸的稀有特征。吃D3会变得非常独一无二，拿到一个面目全非的karma。如果你有Genesis的话，非常推荐吃D2，尤其是你的Genesis稀有排名非常靠后，吃下D2你可以领到占总数30%的K2-divine karma，也保证了你吃完甜点合成的二代猴子的稀有度是前30%的。

2. 剩下一万只猴子是会开放给大家的MINT。

OnChain Monkey 能持续成长的原因

从表面上来看，是起初采用 free mint 的机制，在前半年的时间可以过滤到大部分短期利益用户，大洗牌后剩余的持有者大多是忠实 OCM 粉丝。再来是团队做事很踏实，比起很多别的项目方只是为了操控 NFT的价格，时常画大饼把所有可能发展都说出来，但 OnChain Monkey 团队做事风格则完全相反。他们是先做了事情再才去公布，反而持续带来给社群更多的惊喜。像是前几个月针对猴友们额外空投点心 NFT ( OCM Dessert )，就是未来能让这些 2D 平面的 PFP 猴子转变成 3D 的关键。而且团队会陆续公开项目的一些保留资料和进一步的玩法，比如其nft的猴子身上的每个颜色和特征，都可能代表其物种的不同等等。（持续能给持有者带来惊喜）

2. GameFi 链游

整体回顾

• 本周GameFi赛道主流代币跌幅较大，市场流动性不足的情况下，仅BTC、ETH和部分主流热点代币得以维持，其余Altcoin表现惨淡。

• Binance创新区12日上线代币MAGIC，包括MAGIC/BTC, MAGIC/BUSD 和 MAGIC/USDT三个交易对。MAGIC上线之初最高达1.08，后回落至0.7附近。受益于孵化的新游戏The Beacon火爆、Coinbase上线和Binance上线等一连串利好刺激，MAGIC本月至今涨幅超120%。

3. Infrastructure & Web3 基础设施

1）市场概况—公链&TVL

• 截止12月13日，以美元计价各公链整体锁仓量（包含Staking）跟随市场小幅下跌，较上周的49.19B下跌至48.46B。

• 各大公链TVL排名变动不大，仅Arbitrum保持强势增长势头，超越Avalanche跃居第4名。Arbitrum增长来源依然是GMX和TreasureDAO，其中GMX已保持连续5周上涨；TreasureDAO代币MAGIC受益于上线Binance利好，12日单日涨幅45%。

• 其余公链中，BSC出现明显下跌，主要由于路透社报道称Binance部分高管可能由于违反反洗钱等事项遭遇起诉，BNB跌幅显著。

2）市场概况—稳定币供应量

• 截止12月12日，前四大稳定币（USDT、USDC、BUSD、DAI）合计供应量约1363.66亿，较一周前的1365.23亿小幅减少约1.57亿（-0.12%）。稳定币供应量连续四周下跌，资金呈现持续流出趋势，但本周跌势企稳。

• 本周三大法币稳定币中，USDT的供应量结束了连续4周持续下跌，本周小幅上涨约2.64亿枚，下跌趋势出现反弹；USDC继续出现较大幅度流出，本周供应量减少约5.23亿枚，美国市场资金持续流出；BUSD供应量变动不大，本周减少0.75亿枚，下跌趋势放缓。

• 作为ETH杠杆的DAI罕见出现上涨，本周供应量上涨约1.76亿枚，市场情绪有所缓和，开始出现抄底行为。

• 整体来看，市场流动性依然紧缺，缺少增量资金推动，牛市反转为时尚早。

4. Social&DAO&DID

XDAO以$50M的估值，于今年11月底完成了$2.3M的种子轮融资。该在2021年4月23日成立，目前主要located在新加坡。产品开发了经1年多的时间，目前Beta版本已经上线，可以在其官网中使用。

• 现有市场存在的问题：

  • 在传统的金融市场当中，公司或组织可以在现有的法律框架之下，熟练的把资产投资到他们的标的当中。这是因为，在传统的投资交易当中，国家的法律框架为公司或组织提供了安全性和便利性，减少投资者们的风险，促进市场上资金的流动性。

  • 但这种web3当中却难以实现，因为与Defi产品进行交互的是一个个具体的钱包，而在需要以组织的形式进行投资时，便会遇到难以管理与执行的情况。

• XDAO解决了什么问题？

  • 在以往的DEFI Market当中，没有一个有效且方便的工具，去让公司和组织投资一些decentralized protocols。

  • 而当用户使用XDAO的时候，他们可以在平台上轻松的创建一个DAO，通过DAO的资产管理方案，定制自己的投资组合，并可以直接与Defi protocols进行交互。

• XDAO能够提供给DAO什么支持？

  • XDAO为DAO提供了复杂的Multi-signature Wallet，让DAO的资金管理更加的安全可靠

  • 全流程的IDO协助，包括Launchpad，加速器，推广等

  • 模块化的功能组合，比如Vesting、Telegram Bot、Dividends等

  • Proposal全流程管理，包括发起、投票（GT & LP）、执行等

  • 资产转移工具，可以让成员们轻易的把资产转移到DAO的treasury当中，或者把Treasury中的资产转移到个人钱包，同时还支持跨链交易（ETH、polygon、BNB等）。

• 总结

  • XDAO创造了一个简易使用的模块化DAO管理工具，让现实世界中的团体可以更加安全和简易的参与到Defi Market当中。

  • XDAO主要与其他DAO Tooling工具不一样的地方在于，它是一个全流程的DAO模块化管理平台，DAO不单能在XDAO上完成proposal的发起和投票，还能够接入不同的模块，来完成投资、分红等功能。而其中最具特色的功能，便是DAO可以直接在XDAO上与Defi protocols进行交互，让以DAO的形式进行Defi的融资变得容易。

  • 也正因如此，XDAO面临着一个最大的问题便是安全性问题。从XDAO的团队来看，技术方面能否有一定保障还是未知数，因此他们现在急需解决的问题便是，如何让现实中的公司或组织，相信他们的工具不存在漏洞这一问题。假若XDAO无法给与这种安全感，那么他面临竞争的市场，依然是传统的Dao tooling赛道，而无法达到破圈的效果。

五、关于我们

JZL团队新闻：

JZL Garden上周已上线Garden项目首个NFT系列“Dandelion”到Upstairs平台，在公售的一小时内即完全售罄。这是JZL Garden一个重要的里程碑时刻，感谢大家的共同见证。

团队介绍

JZL Capital 是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事，并主导参与过 eToro 的全球投资。

团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。

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