JZL Capital 数字周报第41期 10/10/2022 市场低位盘整 表现优于美股

一、 上周行业动态：

       本周加密市场表现继续优于美股市场，虽然整体走势类似，但相比于美股周三跳涨周五跳水的行情，加密市场更多处于盘整阶段，波动率较低。截至撰稿，比特币收于19500.5，周内上涨1.86%。以太坊表现略优，收于1323.25，周内上涨2.3%。本周在加密市场最大的新闻莫过于发生在BNB Chain上的重大的黑客事件，黑客利用BNB Chain链桥漏洞分两次共获取200万枚BNB，总额近6亿美元，使得币安不得不在半夜一个一个电话叫起节点运营方使其暂时停掉节点出块。黑客之后将其中90万BNB在BSC的借贷协议Venus上贷出近1.4亿的稳定币资产并转移至其他公链，当前账上还剩余102万BNB被标记为“黑客账户”。本次事件对BNB造成了一定打击，并且在业内也传出了BNB链中心化的批评，但本次BNB链在处理事件速度上的表现，以及代币价格的维护也为BNB链挽回了部分损失及颜面。

       除此之外，以太坊近期隐隐有利好更新的苗头出现那就是V神上周在twitter上提到的EIP-4844，EIP-4844是一项重要的升级，它将引入proto-danksharding，即之前周报提到的danksharding的初步版本。它将数据标准从calldata转变为blob，可以实现百倍的容量增长，可以大幅降低链上存储调用数据的成本，提高以太坊作为数据可用性层的能力。

       此项升级的最大受益者会是L2，因为调用数据存储无疑是其成本结构的最大贡献者。通过降低链上存储数据的成本，如果成功实施EIP-4844，将使这些网络上的gas成本降低几个数量级，并增加对L2的使用并提高迁移流动性到L2的能力。今年六月份的计划是2022年年底将会上线EIP-4844，随着近期对这项提升的讨论加剧，我们或许有希望能在年底见证以太坊the merge之后的真正性能上的提升。

       美股方面，十月的第一周，美股走出了先扬后抑的行情，周二跳空上涨，随即又在周五跳水重新回到前低的位置，但当前纳指仍然在10595点附近获得了年内支撑，并没有造成新低。本周宏观事件主要有大小非农数据的释出，与OPEC+决定减产。首先是OPEC+于上周决定每天减产200万桶石油，这也成为了疫情以来最大幅度的减产额度，也远远超过了上周末市场普遍预计的100万桶石油的减产预期，但据高盛的分析指出，本次减产可能只是雷声大雨点小，原因在于减产的规模是基于成员国产油基线判定，而部分成员国实际产油情况早已远远低于基线水平，如俄罗斯目前的产油水平已然比基线低了130万桶每日。因此此类成员国的减产额度将被豁免，考虑此等情况，实际减产额度可能只会不足100万桶每日。另外便是本周五盘前失业率与大非农数据释出，令美股遭到重大打击，美国失业率下降到3.5%，环比减少0.2%，为50年来最低水平，低于3.7%的预期，非农新增就业26.3万人，高于预期25.5万人，良好的经济数据再次成为市场的坏消息，11月份加息75基点的可能性也飙升至92%。10月份是加息空窗期，13日的CPI与月底的PCE会再次成为市场推手。

二、 宏观与技术分析：

       市场在各方呼吁减轻加息的呼声下走出一波小反弹，但是我们判断依旧不改下行趋势，仍然会以下跌趋势为主。

       BTC虽然反弹至近20000USDT，但是目前仍然是弱势。

       ETH同BTC走势，但是大概率弱于BTC。

       两年期美债依旧高位横盘，暗示本年度仍需加息125bp。

       纳斯达克反弹之后收复11000点，但是依旧处于下跌趋势，市场会以横盘震荡下跌的方式跌破10000点。

       1、Arh999：0.34，性价比已经位于较优位置，可以进行定投。

       2、MVRV：0.92，性价比也相对较高

       BTC地址数：持币100-1000的地址数下行，其余均保持稳定。

       ETH持币地址数：持币100以上地址数继续下行。

三、 投融资情况总结：

1. 投融资回顾

• 报告期内，融资数量及项目较为低迷，披露投融资事件15笔（环比下降51%），融资金融约1.67亿美元（环比下降42.61%）；

• 具体赛道方面，Web 3.0 & NFTs以10个项目共计1.36亿美元在融资项目数量上、总规模上位列首位，且遥遥领先于其它赛道；

  

• 根据Crunchbase数据，受宏观环境持续波动、加密市场持续低迷的影响，Web3和区块链公司融资规模较上一季度下降了50%，即从2022年第二季度的66亿美元，下降至33亿美元;

  

• 第三季度最大的加密项目融资是Mysten Labs在9月底以超过20亿美元估值完成了3亿美元B轮融资，以建立一个可以挑战以太坊和Solana的POS机制的Layer 1公链Sui；

• 第三季度，web3生态累计在39个被盗事件中损失了超4.28亿美元，较去年同期超过10亿美元损失，下降了62.9%，其中Nomad Bridge和Wintermute的黑客攻击损失占比达79.85%。超过98%的被盗事件发生在DeFi协议及跨链协议上，损失总额为4.23亿美元；

2. 机构近况

四、 加密生态跟踪：

1.NFTs

1）市场概况

• 本周NFT蓝筹指数在周中迎来了反弹，截止10月9日14点，蓝筹指数从前两周的低迷持续爬升，但整体市场仍处于低点。

  

• 本周NFT市场总市值同比上升3.39%，总交易额同比下降16.21%。NFT交易额持续保持低迷，但市场相比上月呈现回升趋势。

  

• 本周NFT市场的持有者/交易者有所活跃，买家相比上周增长6.57%，整体数量也在逐步回升。

• 本周市场交易量排名前三的NFT分别为ENS、RENGA、BAYC。

  

 2）动态聚焦

• NFT项目VeeFriends推出实体玩具

  • 由知名投资人 Gary Vaynerchuk 创建的 NFT 项目 VeeFriends 将于 10 月 17 日推出实体的毛绒和塑料玩具，并在梅西百货（Macy's) 及玩具零售商 Toys R Us 上架。上架的玩具是由初创公司 Toikido 基于 VeeFriends 系列中孔雀、巫师、熊猫等 10 个 VeeFriends 中间角色而设计。

    

• Yuga Labs宣布成立BAYC社区理事会（BAYC Community Council)

  • Bored Ape Yacht Club (BAYC) 成立首个社区理事会，同时以贡献程度为出发点任命了七名理事会成员。这七名新的社区理事会成员分别为：Josh Ong、Sera、Laura Rod、0xEthan、0xWave、Negi 和 Peter Fang。社区理事会的主要职责将会从 BAYC 、 MAYC 社区收集信息反馈，同时与BAYC团队进行商业上的合作探讨。

    

• 华硕（ASUS）建设元宇宙公司，推出 “跨界应用 NFT 平台”

  • 跨国科技公司华硕成立”华硕元宇宙股份有限公司”，整合集团云端运算、人工智慧、区块链等资源，推出「跨界应用 NFT 平台」，透过艺术、摄影、时尚、影音和游戏等相关内容及 IP，让更多人在元宇宙中，透过 NFT 打造个性化角色、空间，并可拥有梦幻收藏品。

  • 华硕此次打入元宇宙平台是为了抢先进入元宇宙赛道打入IP，本次NFT平台主要以“Art Black Hole” 为主，以台湾众多知名艺术家为首批创作者，在平台内接轨元宇宙。

    

3）重点项目

• Street Machine NFT

  • Street Machine 是由前PUBG艺术设计师领衔的团队打造的一款故事性NFT。该项目由SpenzerG601为主设计师，他曾参与PUBG、King of Glory、毒液2等项目。

  • Street Machine NFT以动漫为主题，力主打造NFT项目中少有的以搭建角色人设、故事等多面开发的大型NFT世界观。该项目在推特上也收到大量关注

    

  • Street Machine 在2022年10月8日首发并以全部mint结束。而其交易量也在数小时之内登顶Open Sea 平台。

  • Street Machine 的NFT是由用户在项目官网mint一个NFT盲盒，并在其制作团队完善后期工作后，在特定时间将揭露每名用户的盲盒。

    

  • 值得注意的是Street Machine项目并未在拥有discord等平台进行传播，其元数据也在公售时泄露，具有一定风险。

2. GameFi 链游

整体回顾

• 本周Gaming板块主流代币波动较小，与市场整体相比并无较大差异。

• 根据Coingecko数据，IMX市值变动较大，主要由于Coingecko将即将解锁（11月5日）的约2.5亿枚代币（总量的12.7%，6.7%为项目方，6%为私募投资者）计入流通，导致Market Cap增幅巨大。联合创始人Robbie Ferguson发推表示，项目方的解锁部分将被重新锁定1年，而其私募轮投资者也会长期持有而不是短期抛售。即便如此，IMX价格依然受到潜在抛压影响，跌幅超过市场平均。

  

本周项目 –  Mythical Games

• Web3游戏开发商Mythical Games宣布成立Mythos基金会，以支持其区块链游戏生态和开发。该基金会的顾问包括Animoca Brands董事长Yat Siu、100 Thieves首席产品官Pete Hawley、FaZe Clan首席企业联盟官Jaci Hays、前Twitter首席运营官Adam Bain等。

  

• Mythos基金会还将负责Mythos DAO的运营，DAO的初始成员主要为游戏公司和战队，包括Krafton、育碧、Animoca Brands、FaZe Clan、Gen.G等。该组织将致力于扩展多链游戏生态、开发下一代游戏NFT、支持游戏公会和社区、引入更多传统游戏厂商和玩家进入web3等。 

• Mythos DAO将会发行代币$MYTH，除了作为DAO的治理代币，还将作为其NFT marketplace的通用代币，并作为未来游戏和生态的记账单位和交易支持。

  

• Mythical Games是链游Blankos Block Party（一款类似糖豆人的潮玩派对游戏，上架Epic）的开发公司，还拥有NFL（美国国家橄榄球联盟）的IP授权，正在开发基于NFL IP的区块链游戏NFL Rivals。此前Mythical Games曾于2021年11月以12.5亿美元估值完成1.5亿美元C轮融资，由a16z领投。

3. Infrastructure 基础建设

1）市场概况

• 截止10月9日，各公链整体锁仓量（包含Staking）整体无大变化，前五的公链排名也没有变化

  

2）Cosmos生态

• Cosmos 2.0白皮书发布后，Cosmos Hub社区发起77号提案，为其Interchain Security （ICS）测试网寻求社区2万枚ATOM的资金支持（约26万美元），其中50%用于激励Cosmos Hub的验证者，50%用于奖励测试网中发现错误和开发新功能的开发者。测试网预计将于11月启动，一旦完成测试，ICS这一里程碑功能将正式登录Cosmos生态（预计为2023年早期）。届时，开发者将更容易在生态内部署应用链，通过付费的方式共享Cosmos Hub的验证节点和安全保证，降低项目启动的成本。

• Circle宣布将于Cosmos生态推出原生USDC稳定币，这一举措将改善目前生态内缺少稳定币的情况，帮助生态内DeFi应用的发展，提高可组合性。

  

• 根据The Block消息，加密货币基金North Island Ventures宣布完成第二支规模1.25亿美元的基金募资，将重点投资于Cosmos生态。基金联合创始人Travis Scher表示对看好IBC和ICS功能，认为Cosmos生态发展势头良好。

• 尽管近期Cosmos生态利好不断，但在Cosmos 2.0白皮书发布后，代币ATOM价格却跌破上升趋势，陷入横盘。一方面有利好出尽的影响，一方面则是由于代币经济修改带来的短期高通胀（详见第40期周报），在美联储加息持续、市场尚未见底的情况下，现阶段可能不是良好的入场时机。

  

3）重点投资

• Web3 酒店餐饮平台 Blackbird 完成 1100 万美元种子轮融资，Union Square Ventures、Shine Capital 和 Multicoin Capital 共同领投。

  

• Blackbird 是专为旅游与酒店餐饮业（hospitality industry）打造的 Web3 平台，致力于通过忠诚度和会员服务在餐厅和客人之间建立直接联系。

• Blackbird 的创始人 Ben Leventhal 此前是美食网站 Eater 和餐饮预订平台 Resy 的联合创始人。Eater 于 2013 年被 Vox Media 收购，Resy 于 2019 年被美国运通收购。Leventhal 称，Union Square Ventures 联合创始人 Fred Wilson 将加入董事会。Blackbird 的最小可行产品（MVP）可能会在 2023 年上半年推出。

• 一段来自USV的评论非常有趣，也道出了Blackbird可以在熊市融到超过市场平均种子轮额度的原因：“在USV，我们正在寻找能够将数亿用户带到web3上的应用程序。尽管web3的去中心化金融和数字艺术应用非常出色，但它们不太可能把我妈妈或你妈妈带到web3上。我们一直在寻找主流采用的一个领域是web3的忠诚计划。在过去的五十年里，“积分”的使用使信用卡成为消费者巨大价值的来源。Web3有机会让“积分”更流动，更可互操作，对消费者来说更有价值。”

  

• Golden完成4000万美元的B轮融资，迄今为止融资总额已达到6000万美元。本轮融资由a16z领投，Opensea、Solana联合创始人Raj Gokal、Dropbox联合创始人Arash Ferdowsi、Postmates创始人Bastian Lehmann和Muse主唱Matt Bellamy等参投。新资金将用于构建一个Web3数据平台，目前该平台正处于测试网络阶段，预计将于2023年第二季度上线主网。本次投资后，Golden董事会成员中除Marc Andreessen外，另一位a16z的普通合伙人Ali Yahya也同样成为了董事会的一员。

  

• Jude Gomila是Golden的首席执行官和创始人，剑桥大学工程专业毕业的他在2009-2016年是Heyzap（一个移动网络广告服务平台）联合创始人，这家公司2016年被上市公司Fyber GmbH以4500万美元收购。

• 简单来说，Golden协议在是一个Web3的动态Wiki共识系统，在经济上奖励那些建立去中心化的、无许可的权威知识图谱的参与者。作为一个博弈论系统，旨在为代理(个体人类、人工智能或利用人工智能的人)提供激励，使其趋同于真相。它为正确的数据提供经济奖励，对错误的数据提供抑制。使用数据并为其付费的机构们提供了一个直接的趋同正确数据的反馈循环，以及动态的市场定价。

  

• Golden正在为协议中的每个“现实世界”实体(例如“Ali Yahya”)构建规范的公共数据nft。这允许构建公共规范数据集合，同时也抑制了生成副本(知识图构建中的一个常见问题)。这些规范数据nft有附加的收入分享权，用于使用已编译和验证的数据。当商业用户使用数据时，数据构造器获得大部分收入。这种部分收入分成方式激励数据生产者首先将最有商业价值的数据添加到图中。

• 当然，Golden不希望只成为一个简单的“web3维基百科”，如果可以做到在一个深度关联的知识图谱中拥有准确的数据，那么将可以创建目前不可能出现的新app和认知，期待看到这些资源将如何从经典行业到AI研究领域被应用。

4. DAO 去中心化自治组织

1）项目简介

• History dao是一个支持用户自行发布moments（新闻/观点/事件等）并将其mint为NFT的协议。项目成立的初心是为了打破现有中心化新闻媒体表达受限的现状，让真实的信息能被表达并被记录、观看。

  

2）平台功能

1.mint

• 可进行两类mint，single moments和series moments（暂未开放）。

• 目前single moments在以太坊上mint超过200+、BSC上mint超过800+。单个mint价格为0.01ETH，目前为国库总共募集超过10ETH。

• series是白皮书中提及的”Initial NFT Offering”的概念，任何用户都可以为该 NFT 集合提供一个主题，且这个可以通过与其他社区成员来共建该 NFT，例如NBA官方创建了一个NBA比赛十佳球系列，用户可自行上传自身的视频/图片等，然后最终打包成一个NFT。

  

2.market

• 和其他NFT交易所类似，可以在market进行买卖操作，但目前该市场上的NFT几乎无流动性。随着10月10日发币后，白皮书中表示项目方会拿出一定的代币来进行创作者激励和维持NFT价格，可以持续关注。

  

3）团队背景

• 团队成员背景优异，CEO Skyler曾为字节跳动北美的市场主管、艺术总监Russ曾为4A广告公司设计主管，对打造项目的品牌声量较有经验。

• 曾多次请 Kevin Kelly参加项目的宣传活动，就人工智能、NFT 与历史为主题进行深度探讨，项目10月6日再次连线 Kevin Kelly，作为项目IEO前的最后一次宣传。

• 从网络公开信息可知，HistoryDAO 已经完成多轮融资，背后资方包括Chain Capital 、Consensus Lab 等加密圈大机构。

4）经济模型

供给:

• 10亿枚HAO代币，有硬顶，无销毁机制；

• 分布情况：

• 15%分配给开发者团队

• 10% private sale

• 10% public sale（0.01美元）

• 15%作为市场流动性储备（实际上也属于国库）

• 20%进入国库（2000万当天解锁，剩下的每个月解锁300万）

• 10% 激励社区对信息的真实性进行校验

• 10%为市场激励预算

• 10%进行空投（奖励早期已交互用户，之前对达成要求的用户已经发放了OAT，然后在10月7日发布消息称将进行快照，会进行第一波2000万枚代币的空投）

  

需求:

• 治理的基础（提案、评论、投票都需要持有token）

• 在市场可用HAO进行NFT交易，市场仅收取1.5%的手续费（用其他币种需收取2%）

• 由于每mint一个nft的0.01ETH都会进入国库，可能也会出现通过eth去回购代币

5）小结-短期不看好币价，长期看好项目

• 项目本身：定位少见（清流，去中心化的记录历史）、现阶段内容生态欠缺（少KOL用户，而普通的UGC内容参差，难以形成优质内容的飞轮效应）、真实世界的内容记录比PFP更能触及到广大用户

• 项目背书：团队背景卓越且投入度高+大资方背景+Kevin Kelley大IP背书

• NFT角度：UGC上传mint的NFT质量参差，难以吸引流动性，但未来若找到自由的新闻界KOL入驻，或可使NFT价格和用户都进入正向的飞轮

• Token角度：10月10日直接上火币和gate，供给端有较大初始抛压，需求端无强消耗场景，暂不看好短期价格

五、关于我们：

JZL Capital 是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事，并主导参与过 eToro 的全球投资。

团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。

Website www.jzlcapital.xyz

Twitter @jzlcapital

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