美元短期涨势放缓，但长期或将迎来新的上涨空间

特朗普在今年的大选中获胜，同时一举拿下众议院和参议院。鉴于特朗普强硬的政策，金融市场的波动引发了投资者的高度关注。就目前形势而言，特朗普胜选效应仍在持续，但美元指数近期的强势态势可能会稍稍减缓。

一些关键的市场指标显示，随着美国大选特朗普当选所引发的美元看涨情绪有所减弱，接下来美元的涨势可能趋于平稳。

自今年9月下旬以来，美元指数一直在上涨，部分原因是美国当选总统特朗普提高关税的计划，以及人们担心他的其他议程会加剧通货膨胀并阻止接下来美联储降息周期的进行。

美元指数在上周升至两年高点后，周二连续第三天下跌，动量指标表明，短期内进一步上涨的空间可能有限，交易员表示，投资者的押注已经不再那么片面，对货币走向的看法也开始变得更加谨慎。

但本轮美元指数的走高更多是建立在特朗普对财政政策刺激、关税等的预期之上，而非基于短期内的实现。而且目前特朗普组建其核心人员基本也是按照这个预期在走，特朗普交易仍有机会进一步延续，美元指数存在进一步走高的可能，一旦突破最近两年调整的高位107.21，美元指数或将打开上涨空间。

野村国际的现货交易主管安东尼·福斯特表示：

“美国大选后的美元的超强走势肯定已经告一段落，接下来是一个 波涛汹涌的水域，这里对欧元的情绪非常复杂，一些人谈论平价和低于平价，另一些人则认为可以抄底欧元，我们看到不少账户的欧元空头已经获利了结，但绝不是所有账户，而投资者对日元的新开仓在很大程度上是双向的。”

摩根大通的亚洲销售交易主管里拉杰·阿萨夫勒表示：“在过去的一周里，全球范围内，美元总体上出现了净抛售，资产管理公司对美元兑欧元和英镑略有买入，但这被宏观基金对欧元卖出美元所抵消。”

当然，华尔街的许多人仍预期美元将进一步走高，对冲基金、资产管理公司和其他投机者一直在增加美元的多头头寸，根据美国商品期货交易委员会(CFTC)截至11月12日的最新数据，他们持有约177亿美元的看涨合约。

高盛集团的策略师本月放弃了他们长期以来对美元贬值的看法，他们现在认为美元将“更长时间”保持强势。

他们表示，特朗普的保护主义政策可能会重新引发通货膨胀，并导致美联储放缓降息步伐，这将推动美元贸易加权指数在明年上涨约3%。而摩根士丹利认为美元在2025年的波动区间将扩大，但方向是上升。

特朗普重新上台之后，发起贸易冲突，且完全不留谈判余地。在这种情况下，特朗普将更加侧重意识形态，两大经济体之间几乎没有谈判空间，美国的通胀水平极有可能再度大幅攀升，此时，美元指数存在进一步走高的风险。

周四（11月21日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.37%，报107.071点，北京时间23:09刷新日低至106.461点，随后打破日内稍早低位震荡状态并快速拉升，01:04涨至107.156点——逼近2023年10月3日顶部107.348点。

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