中国股市飙升美国对冲基金经理开始获得回报

2024-09-27 16:09:14

在中国政府的一系列刺激措施下，中国股市迎来了久违的飙升，这对于某些对冲基金经理来说无疑是个好消息。因《大空头》而声名鹊起的投资者迈克尔·伯里（Michael Burry），以及亿万富翁投资者戴维·泰珀（David Tepper），都因重仓中国股票而获得了丰厚的回报。

自2022年第四季度开始，伯里大举买入中国股票。根据13F文件，伯里的 Scion Asset Management 管理着约2亿美元的资产，其中约一半投资于中国科技巨头。

伯里认为阿里巴巴是他持股最多的股票，占投资组合的21%，而且直到第二季度他仍在买入该股票，持股比例增加了24%。伯里还将12%的投资组合投资于百度，将另外12%的投资组合投资于京东。截至6月30日，伯里总共将约46%的投资组合投资于这三家中国股票。

本周，中国政府宣布了一系列刺激计划以振兴陷入困境的经济。中国央行宣布下调主要利率，降低银行存款准备金率以刺激贷款，并表示计划为股市提供流动性支持。中国还鼓励国内企业开始回购股票。

所有这些措施以及政策制定者的温和言论导致本周中国股市大幅上涨。本周迄今为止，iShares MSCI 中国 ETF 上涨了18%。与此同时，阿里巴巴、百度和京东的股价本周分别上涨了19%、18%和32%。

根据跟踪和汇编13F文件数据的 HedgeFollow 的数据显示，中国股市近期的上涨意味着伯里的投资组合也将获得可观的收益，而阿里巴巴的涨幅位居榜首。HedgeFollow 估计，伯里持有的阿里巴巴股票的平均每股成本为78.83美元。周四下午的交易中，阿里巴巴股价达到105.25美元，预计涨幅为34%。

伯里并不是唯一一位从近期中国股市飙升中获利的对冲基金经理。亿万富翁投资者戴维·泰珀周四表示，现在是买入中国股票“一切”的时刻。泰珀也将阿里巴巴视为其对冲基金中最大的持仓，占其62亿美元阿帕卢萨基金的12%左右。泰珀认为，由于中国股票的估值较低，因此其上涨空间更大。

泰珀表示，此次大幅降息为中国央行实施财政和货币刺激政策提供了一些喘息空间。最近几天，中国降低了基准利率，宣布为股市提供流动性支持，降低了银行存款准备金要求，甚至鼓励公司回购股票。

但泰珀认为，即使在近期飙升之后，中国股市仍有很大上涨空间。他指出：“即使最近有所波动，与过去相比，它们仍处于平缓低位。而你现在的市盈率只有单倍，而在这里交易的大盘股的增长率却达到两位数。”

尽管存在不确定性，如特朗普可能征收的高额关税，但泰珀认为，由于中国的“内部刺激”措施，这可能并不重要。他的观点是，中国股市的上涨空间仍然很大，尤其是在政府鼓励回购的情况下。