近900點！歐美股市集體收跌 人民幣為何會暴漲？

昨夜（8月2日），歐美股市的集體下滑並未阻擋人民幣匯率的強勢上揚。在美元指數跌破104的背景下，離岸人民幣（CNH）兌美元匯率暴漲近900點，一舉突破7.17關口，展現出強勁的升值勢頭。

人民幣的顯著升值，其背後的關鍵推動因素是中美債券收益率利差的縮小。自4月以來，中美10年期國債收益率利差已經收窄了約70個基點，而僅在昨日，這一利差就收縮了15基點左右。

這一利差變化不僅提升了人民幣資產的吸引力，也促使更多國際資本流入人民幣市場，推動了人民幣匯率的上漲。

在目前的市場環境下，收益率利差的縮小直接影響了投資者的選擇。當利差縮小後，人民幣資產相較於美元資產的吸引力增加，部分國際投資者認為，在風險相對較低且回報較為接近的情況下，人民幣資產，如中國國債，成為了更具吸引力的投資選擇。

隨着中美利差的縮小，人民幣資產相對於美元資產的回報率優勢逐漸顯現，這不僅限於債券市場，還涉及其他人民幣計價的金融資產。較高的回報率吸引了大量國際資本流入中國市場，進一步支撐了人民幣的價值。

同時，市場對美聯儲可能降息的預期升溫，使得美國的貨幣政策前景變得更加不確定。相比之下，中國的貨幣政策在當前階段顯得更加穩定和具有吸引力。這種穩定性對於國際投資者來說是一個重要的考慮因素。

值得注意的是，日元的大幅升值對人民幣產生了具體而顯著的影響。日元兌美元上漲1.2%，這不僅導致投資者重新評估其資產配置策略，還促使部分資金從日元流出，尋找其他安全且收益較高的資產。

8月1日，中國央行召开2024年下半年工作會議，強調將繼續實施穩健的貨幣政策，加大金融對實體經濟的支持力度，保持社會融資規模、貨幣供應量與經濟增長和價格水平預期目標相匹配，推動社會綜合融資成本穩中有降，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

美國的加息政策與中國經濟的下滑壓力，曾一度壓低人民幣匯率。然而，現在美聯儲降息預期的增強，以及中國政策的調整，使得人民幣匯率喘息並迎來上漲。此外，美股科技股業績增長疲軟，導致資金從美國流出，加劇了外資對人民幣的需求，推動了人民幣匯率的上漲。

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