中国垃圾债券表现优越 今年迄今回报率接近10%

包括普信集团在内的基金经理认为，亚洲垃圾美元债券今年的表现超越了债券市场上的几乎所有其他债券，未来还有进一步上涨的空间。

彭博指数显示，今年迄今这些债券的回报率为9.8%，而今年全球投机性债券的回报率约为3%，大部分高等级债券出现亏损。

中国垃圾债券表现优异的部分原因是，随着中国全力支持采取措施，将中国房地产市场从前所未有的低迷中拉出来，中国垃圾债券从历史低点反弹。

今年大部分时间里，全球垃圾债券的表现都优于评级较高的债券。尽管本周美债收益率下降提振了整个债券市场，但持续的高通胀仍使许多国家（尤其是美国）的央行无法降息。

投机级亚洲美元债券尤其出现上涨。普信证券的动态新兴市场债券市场策略投资组合经理 Leonard Kwan 表示：“高收益债券仍然具有吸引力，包括在亚洲。”

目前，中国垃圾债券中房地产债券的占比也小得多。彭博指数显示，在2021年至2023年期间，中国债券累计给投资者带来了50%的损失，但今年的回报率约为9.7%。

瑞银资产管理新兴市场及亚太区固定收益主管 Shamaila Khan 表示：“你不能忽视新兴市场，因为新兴市场中有些部分表现非常好。我们确实看好中国高收益债券，这也是一个非普遍预期的投资选择。”

除中国外，韦丹塔资源公司（Vedanta Resources）是今年表现最好的公司之一，该公司的部分美元债券价格上涨了约50%，因为这家矿业公司受益于大宗商品价格上涨，并与债权人达成协议延长部分债券期限。

与此同时，随着人们对政府偿还债务能力的 信心增强，巴基斯坦多支主权债券今年上涨了30%以上。由于美联储在通胀压力下维持利率不变，今年全球大量固定收益产品出现亏损。

摩根大通资产管理公司亚洲固定收益首席投资官胡里奥·卡莱加里表示：“即使不涉足中国房地产债务，亚洲高收益债券市场仍然有良好的机会。”

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