全球债券市场受美国财政赤字和利率上升的影响

债券守夜人的回归引发市场关注

周一，基准10年期美国国债收益率再次升破5%，这是自2007年以来首次突破这一里程碑。收益率与价格走势成反比，而债券守夜人再次出现，投资者抛售债券以确保由于利率长期上升和财政赤字增加而提高的收益率。

美国财政赤字持续扩大

美国财政部宣布，截至9月份结束的财政年度中，美国联邦政府预算赤字达到近1.7万亿美元。这进一步加剧了已经高达33.6万亿美元的巨额国债。自2020年疫情爆发以来，美国的债务增加了10万多亿美元，促使美国采取了大量财政刺激措施来支撑经济。

市场评估利率上升的持续时间

美联储主席杰罗姆·鲍威尔坚称将继续维持紧缩的货币政策，希望将通胀率恢复到2%的目标。市场正在评估随着美联储试图遏制持续的通胀，利率可能会在更长时间内保持较高水平。虽然通胀率已从2022年6月的峰值9.1%大幅回落，但在9月仍高于预期，达到3.7%。

债券守夜人对财政政策保持警惕

瑞银资产管理公司全球主权和货币部门主管凯文-赵表示，债券守夜人的回归对股票、房价、财政政策和货币政策等资产价格非常重要。他指出，去年英国前首相特鲁斯的 "迷你预算案"引发了债券市场的历史性抛售，这是债券投资者对不负责任的财政政策的抨击。

赵表示，债券守夜人的回归对未来非常谨慎。在经济增长放缓的预期下，债券投资者预计美国政府赤字将持续下降，然而实际上赤字却上升，这令人惊讶。

债券市场对经济实力的指标

10年期国债收益率被广泛视为衡量投资者对经济实力情绪的指标，同时也是抵押贷款利率的替代指标。收益率上升意味着对传统 "避风港 "国债的需求下降，投资者更愿意选择风险较高的投资。

因此，全球债券市场受到美国财政赤字的扩大和利率上升的影响，债券守夜人的回归引发了市场的关注。投资者需对未来保持警惕，同时市场也需要评估利率上升的持续时间和对经济的影响。

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