“九月效应”开始显现 美股刚刚经历了今年以来最糟糕的一个月

随着第四季度的到来，美国投资者正在疗伤，经历了9月份的惨痛经历，让今年美股的反弹黯然失色。

基准标普500指数下跌5%，创下今年以来最糟糕的一个月，而纳指和道指分别下跌6%和4%。这是美国三大指数连续第二个月出现亏损，甚至“七巨头”也未能为其股东带来回报。

由 Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉组成的大型科技股群体在2023年上半年推动了市场的大部分上涨，但在9月份表现不佳。

在七大科技巨头中，只有 Meta 和特斯拉能够以盈利结束这个月。与此同时，苹果和英伟达经历了惨淡的几个月，两只股票均暴跌10%，总估值蒸发数千亿美元。

第三季度末对于美股来说确实是一段痛苦的时期——导致交易者创造了“九月效应”这个词。根据德意志银行的数据，2023年是标普500指数在9月份连续第四年出现亏损。

分析师称，石油和美联储才是推动美国股市本月惨淡表现的两个因素，而不是某种万圣节前夕的恶作剧。

宏观策略师亨利·艾伦（Henry Allen）周一在一份研究报告中写道：

“这种下跌有几个原因，但一个重要的原因是，人们越来越感觉到，央行可能会在更长时间内将利率维持在较高水平，同时本季度油价每桶上涨了20美元。”

9月，美联储主席鲍威尔承诺对通胀保持警惕，通胀在2023年有所放缓，但仍领先于央行2%的目标。

根据芝商所（CME）的 FedWatch 工具，交易员目前预计利率只会在2024年下半年开始下降。借贷成本上升往往对股票来说是个坏消息，因为它们提高了债券和现金等低风险、低回报资产的相对吸引力。

通过观察9月份美元指数的表现，您可以总结出华尔街对美联储的新一轮担忧。与股票不同，当利率预计上升或保持在高位时，美元往往表现良好，因为它对寻求更高收益的外国投资者更具吸引力。

该指标追踪美元兑其他六种货币的强势，9月份上涨2%，创下2023年新高。目前已连续11周上涨，投资者押注美联储的通胀斗争远未结束。

石油是这些投资者越来越确信与油价飙升的斗争尚未结束的原因之一。基准布伦特原油和西德克萨斯中质原油（WTI）价格第三季度上涨了五分之一。

到9月底，每种原油价格均突破每桶90美元，但在月底回吐了部分涨幅。基准油价上涨对于通胀指标来说往往是个坏消息，因为它们会产生连锁反应，推高日常产品的成本，尤其是汽油的成本。

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