花旗：美股多头集中性爆发是当前市场最大风险之一

花旗集团的股票策略师克里斯·蒙塔古表示，美国股市的多头头寸太多，这可能是美股市场当前比较突出的风险之一。

他领导的团队在一份报告中写道：

“即使在最近几周这一多头拥挤的势头有所减弱，但在107亿美元的标普500指数期货的多头头寸平仓滞后，其净多头头寸仍然超过700亿美元。如果美国经济和美国上市公司盈利前景突然下滑，整体美股市场定位的风险将变得非常高，这可能导致美国股票市场大幅度动荡。”

他指的是过于集中的期指多头回补将引发市场崩溃式的暴跌。

^{图：美股分析师在财报季前大幅下调了其对美国上市公司的盈利预期 来源：Bloomberg}

今年以来，标普500指数的整体涨幅已经接近19%，首先是人工智能炒作推动美国股指升穿今年2月和去年2022年8月的高点，而近期随着美国通胀数据出炉，美股市场软着陆预期叠加美联储加息周期即将结束的预期，美股市场广度扩大，推动美股大盘进一步加速攀升。不过，美国股市至少面临包括经济衰退和美联储过度货币政策紧缩等多个重大潜在风险，以及其他突发风险，一旦风险暴露，美股市场确实面临期现联动的踩踏式暴跌情景。

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