市场将怎样交易今晚的美国CPI数据？这是高盛的分析

2023-04-13 12:04:38

4月12日周三，美国即将公布3月通胀数据，市场普遍预期，美国3月CPI同比增速为5.1%，较2月的6%有所下降；核心CPI同比增速为5.6%，较2月的5.5%略有上升。环比来看，市场预期美国3月CPI环比增速为0.2%，低于2月的0.4%；核心CPI环比增速为0.4%，也略低于2月的0.5%。

高盛分析师John Flood认为，在明天备受期待的CPI数据公布之前，交易员一直按兵不动。

高盛的预期和市场普遍预期十分接近，该行认为，除了整体的美国通胀数据，更重要的是要看到三个关键组成成分的变化趋势。高盛认为，3月美国二手车价格会上涨，机票价格会下降2%，住房通胀将维持高位，但环比有所下降。

高盛预测，到今年12月，美国核心通胀率将降至3.7%，到2024年底，这一比率将降至2.6%。

从投资者的角度来看，美股投资者希望看到更温和的3月通胀数据，因为如果数据显示通胀依然强劲，则会给美联储接下来的利率调整行动带来更多的不确定性，或者进一步加息的可能性将会增大。

在周三的通胀数据公布之前，美国联邦基金期货正在定价美联储将在5月初的会议上进行本轮加息周期的最后一次加息，随后在第四季度开启大幅降息的序幕。

高盛认为，如果周三公布的通胀数据高于6%，那么标普500指数将至少下跌2%，如果公布的数据在5.2%至6%之间，那么美股跌幅为1%至2%；如果通胀数据在4.6%至5.1%的区间，那么美股有望上涨0.5%至1%；如果通胀率小于4.6%，那么标普500指数则至少上涨2%。

对美联储来说，如今除了要应对通胀，还要面对银行业危机带来的冲击。美联储高官也罕见地出现分歧。

4月11日周二，美联储“三把手”、纽约联储主席John Williams表示，美联储政策制定者在降低通胀方面仍有更多工作要做，并表示尽管银行业动荡带来不确定性，但他们不会改变方针，他强调今年应当再加息一次；但芝加哥联储主席Austan Goolsbee则认为，在银行业危机刚刚平息一些的当下，美联储下一步行动应该更谨慎。