Thetanuts Finance（NUTS）投研报告：专注山寨币期权的去中心化链上期权协议

2024-05-21 00:05:49

一、项目概述

5月20日Thetanuts Finance（NUTS）已经在HIBT上线，Thetanuts Finance 是一个专注于山寨币期权的去中心化链上期权协议，允许用户做多或做空链上期权。该协议首次推出于 2021 年 9 月，并在其首个迭代中引入了基本金库（Basic Vaults），向认可的做市商出售价外（OTM）欧洲现金结算期权，以期权溢价的形式为用户产生收益。随着 v3 版本的升级，Thetanuts Finance 进一步专注于山寨币期权，通过借贷市场和 Uniswap v3 池扩展了链上期权交易的新用例。目前NUTS已在HIBT开放交易。

二、技术架构与应用

基本金库（Basic Vaults）：基本金库是 Thetanuts Finance 的核心组件，用户可以通过出售 OTM 欧洲现金结算期权获得收益。代币化的基本 Vault 头寸以 $XYZ-C（看涨 Vault LP 代币）和 $XYZ-P（看跌 Vault LP 代币）形式存在，这些代币构成了 Thetanuts Finance v3 上所有交易策略的支柱。

多链协议：目前，大多数期权协议集中在以太坊主网，并且仅支持主要资产（如 $ETH 和 $WBTC）。Thetanuts Finance 则专注于填补山寨币期权市场的空白，利用山寨币的高波动性和无法产生收益的特点，提供通过期权费产生收益的途径。

v3 升级：v3 版本引入了一个统一的交易界面，整合了基本金库、AMM 和借贷市场，简化了用户操作。此外，v3 还通过使用 AMM 和借贷市场，为用户提供了购买期权的能力，以及灵活退出基本 Vault LP 头寸的选项。

三、代币经济

代币符号：NUTS

代币总量：10,000,000,000

代币分配比例及解锁规则：

社区：43.5%；65年以上释放

投资者：11.9%；3 个月锁仓期，21 个月释放期

团队：20%；6 个月锁仓期，24 个月释放期

国库：20.1%；30% 解锁，36 个月释放期

空投第一季：3.0%；100%在 TGE 解锁

公募轮：1.0%；100% 在 TGE 解锁

初始流动性：0.5%；100% 在 TGE 解锁

四、关键里程碑

2021 年 9 月：推出 Basic Vaults，使用户能够向认可的做市商出售 OTM 欧洲现金结算期权。

2022 年 4 月：筹集 1800 万美元种子轮资金，参与方包括 QCP Capital、Deribit、Paradigm、GSR、Wintermute、Jump、GoldenTree、Tribe Capital 等。

2022 年 6 月：推出 Thetanuts Finance Stronghold，这是一种聚合多个基本金库的指数产品。

2023 年 1 月：推出其他金库——包括 Long Vaults（买方金库）、Degen Vaults（异国情调金库）、Wheel Vaults（欧洲实体结算金库）。

2023 年 4 月：筹集 1700 万美元 A 轮融资，由 Polychain Capital 领投。

2023 年 11 月：推出 Thetanuts Finance v3 激励 Alpha 版。

2024 年第一季度：Thetanuts Finance v3 主网上线。

五、v3 升级的优势

核心金库：Basic Vault 仍然是 Thetanuts Finance v3 的核心。Basic Vault LP 代币将用于引导 v3 生态系统的其余部分。

统一界面：v3 版本提供了一个升级的交易界面，消除了交易者与基本金库、AMM 和借贷市场单独交互的需要。

期权购买能力：v3 版本通过使用 AMM 和借贷市场，用户可以购买期权，增加了策略的灵活性。

退出灵活性：在 v3 之前，Vault LP 需要等到下一个纪元结束才能退出头寸。借助 AMM，用户可以立即换出 Basic Vault LP 代币，无需等待纪元结束。

基础设施可靠性：v3 借鉴了 Aave v2 的基础设施，该协议之前从未被利用过，结合 Uniswap v3 技术堆栈，确保了 v3 升级的安全性和可靠性。

额外收益来源：用户在 v3 中可以获得借贷市场的借贷利息、AMM 的交易费用、潜在的 $NUTS 代币激励以及其他额外的代币激励。

自由市场定价：v3 版本提供了自由市场定价功能，允许用户利用 AMM 定价中的套利机会获取利润。

六、总结

Thetanuts Finance 作为专注于山寨币期权的去中心化链上期权协议，通过其创新的基本金库和 v3 升级，为用户提供了多样化的收益途径和灵活的交易策略。其多链协议和专注于山寨币期权的独特市场定位，使其在竞争激烈的 DeFi 领域中脱颖而出。随着 v3 主网的上线，Thetanuts Finance 将进一步增强其平台的功能性和用户体验，为用户带来更多的收益和交易机会。