链上期权协议MCOEX策略对冲套利

加密货币衍生品玩法在行业早期就成为了市场的刚需，一些长线投资者、大资金用户等，需要对价值波动剧烈的加密货币进行对冲风险外，投资者希望通过更多的方式获利（比如做空、杠杆，对冲等）。

2020年开始，在各大CEX平台纷纷布局加密货币期货合约后，该市场逐渐进入到发展的饱和期，此后CEX平台期望通过推出期权合约进一步吸引市场的用户，但在今年行业发展出现一些交易平台暴雷之后，特别是FTX，AEX，HOO等加密平台连续暴雷。人们的目光开始聚焦到去中心化衍生品平台上面。

特别在2020年DeFi之夏后，以去中心化的形式进一步构建加密货币的金融设施，成为了一个新的潮流，而这DeFi这种新意识形态的产物，相较于传统加密金融设施似乎更具备潜力。我们看到DEX、借贷、合成资产等新兴板块始终保持着较为迅猛的发展态势。而在它们为DeFi世界构建了基础后，DeFi衍生品赛道发展正保持着较为迅猛的势头，尤其是链上期权板块在短短两年的时间，就已经初具规模。我们看到，目前链上期权协议整体TVL也在50亿美元左右。

链上期权赛道的新格局

链上期权赛道目前已经形成了一定的体系，整体看赛道可分为几个层级，一个是以Opyn、Syntheix等为代表的底层期权协议，它们可以以合成资产的方式铸造期权代币，并可用于其他期权协议以及DeFi协议中进行交易、行权等。而另一个层级则是结构化产品（目前80%以上的期权协议都属于这类），比如MCOEX，Finance、Dopex等，它们通常依附于底层期权协议并进一步发挥可组合性，比如为期权资产提供一些期权策略，并以Vaults的形式帮助投资者获得收益对冲风险等。

目前绝大多数链上期权协议仍旧是Staking产品的形态，比如MCOEX通过Vaults的形式构建更高的APY，降低了散户参与期权的门槛，把复杂难懂的期权交易简化为一道选择题，投资者无需考虑平仓，仓位管理等问题，只需要买涨买跌，大大提升链上期权市场的流动性。

虽然这是目前期权行业所面临的通病就是太专业化，普通投资者很难参与进来。但MCOEX期权协议正在致力于改善这种现状，通过构建更加专业的链上期权机制以及工具，相较于其他期权而言其期权交易的专业性加简化，交易体验更加倾向于普通大众投资者，让链上期权交易进一步回归本质。与此同时，MCOEX期权协议针对于交易者构建了期权策略对冲基金Vaults池，帮助他们自动基于期权策略从市场中获利。我们看到，MCOEX正在成为链上期权交易赛道的新星，并打造独具一格的期权体系。

MCOEX链上期权协议产品的特点

MCOEX是一个构建在ETH2.0网络上的链上期权协议，它主要提供去中心化的BTC、ETH涨跌期权产品服务，同时也为投资者提供专业期权交易所需的工具。与此同时，作为具备成熟流动性机制的对冲基金Vaults，也能够充分的发挥可组合性，为期权策略对冲提供流动性，并能够提供一些基础的自动期权交易策略并组合，这些期权组合策略让用户的期权交易策略更有活力。MCOEX本身基于算法，衡量对当前加密货币市场的恐惧/贪婪指数，并对特定的加密资产的流动性进行监控，同时支持低敞口、适合小型交易者交易的自由期权。

MCOEX本身对自身产品进行了层次化设计，对于普通交易者，其支持直接通过对冲基金Vaults，其将自动按照设定的策略进行获利。

在MCOEX系统中，在自动套利者与投资者充当的套利角色并参与清算，来进一步帮助系统中的“不良”期权进行清算，通过捕获市场中的价格多空偏离获得利润，也可提升市场效率，以进一步帮助协议获得流动性。MCOEX的策略获利，也存在一个获利收益的上限与下限，根据市场行情波动率，通过消耗COEX进行调控。

MCOEX也是一个基于DAO治理的协议，它引入了一个由专业机构和交易员领导的DAO类型的Portfolio模块，他们将能购买包括期权在内的各类优质资产。

MCOEX后期还提供了期权交易分析工具，其组合主要包含三个部分，即算法交易工具、波动率分析工具、投资组合管理交易服务。

算法交易工具包含技术指标工具比如MACD、RSI、MA、布林格谱带、ATR等，定量交易策略比如Dual thrust, R- breaker, Donchian channel等，套利策略工具比如配对交易、Cointegration等，以及反向测试、执行服务等等。而波动率分析工具，则包含期权计算器、波动率预测工具、波动率校准工具以及实时检测工具等。

在交易服务与投资组合板块，将提供期权策略投资，如看涨、看跌，对冲基金等，并允许投资者使用MCOEX的策略模块进行期权对冲，还能够提供衍生品交易建议，以满足客户的投资范围，以及其他服务包括期权结构、投资组合建设、抵押品优化、交易隐私保护等，而其中部分功能将在未来的开发版本中陆续上线。

从市场进展看，在9月14日，MCOEX宣布完成超 500 万美元融资，种子轮投资方包括 Digital Currency Group、Genesis Trading 和 Spark Digital Capital，ORACLES INVESTMENT GROUP (OIG)、PrimeBlock Ventures、Parataxis Capital、Richard Dai、ViaBTC Capital 和 Waterdrip Capital。

并且在前不久，MCOEX测试上线，

每个新注册的账号有个体验套餐12600 USDT。用户每天自己体验玩一次。奖励5个平台币。最多奖励50个平台币COEX。

在测试网上线之际，MCOEX于11月24 日起全面展开基于对冲基金Vaults的策略交易，按照设定的策略进行交易获利。目前月收益高达23%

目前Bitkeep钱包应用商店已经上线。在DAPP里面搜索：MCOEX即可找到。

MCOEX基于ETH底层公链技术开发，采用椭圆曲线加密钱包签名，资产全部隔离链上合约执行，保障交易者资产安全，搭建更加稳定可靠、更加公平、安全的期权交易市场。

目前去中心化交易所（以下用DEX表示）和中心化交易所（以下用CEX表示）最大的不同就是私钥依然掌握在自己手中，资产控制权并没有交出去，这也是最安全的方式。

它本质上就是一个智能合约，从诞生的那一刻起就只能按照既定程序一直运转下去。上面所有的交易操作都是程序自动执行，并且上链确认，因此没人能够操控它，因此就完美地解决了风险问题。（除非有人投入大量资源攻击链，但会得不偿失，基本没人会这么做）

因此，站在安全角度来看，DEX取代CEX是大势所趋。

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