美联储褐皮书：企业对2025年更乐观 特朗普关税成隐忧

《MarketWatch》报导，美联储（Fed）最新调查发现，美国经济在11月稳步扩张，但就业受到抑制，且通胀在部分经济领域仍是棘手问题。

Fed 的「褐皮书」报告指出，美国整体呈现适度增长，企业对「未来几个月」需求上升感到更加乐观。 此次报告涵盖了10月底至11月底的情况。

Fed 主席鲍尔（Jerome Powell）对经济的评估甚至更为乐观，他在周三于纽约的一场活动中表示，美国经济处于非常良好的状态。

不过，褐皮书提到，企业对即将上任的特朗普政府可能施行的新关税政策表现出一定的担忧。

同时，企业表示，消费者对价格上涨的抵抗力增强，迫使企业自行吸收部分成本增幅，导致利润下滑。

褐皮书指出，11月企业新增就业不多，但裁员情况维持在极低水平。 报告提到，由于劳工流动率仍低，企业招聘活动低迷，少数公司报告有扩充人力规模的情况。”

Fed表示，薪资增长速度也放缓，不太可能成为通胀的主要来源。

尽管整体原物料价格仅小幅上涨，但Fed指出，企业在将成本转嫁给消费者方面面临更大困难，导致利润率下降。」

部分企业还担心，特朗普威胁实施的新关税可能对通胀构成显著的上升风险。

即便如此，随着新的一年临近，企业整体呈现乐观情绪。 褐皮书指出，「企业联络人对未来几个月需求将上升表示乐观。」

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