特朗普若当选 政策变化涉及“三大领域” 风险资产或重挫！

在对市场走势进行预测时，投资者不妨可以设想一下一旦前总统特朗普赢得大选，所可能会出现的情景。

摩根士丹利认为，将特朗普上台后可能出现的政策变化分为三大领域——财政政策、移民控制和关税，似乎是合理的。

考虑到总统在贸易政策上的广泛自由裁量权、特朗普在竞选信息中表达的意图以及他第一个任期的先例，关税改革很可能会先行。

而由于缺乏如何实施移民政策改革的细节，移民政策变动的时间安排也仍不明确。

在这三大领域中，特朗普政府若要对财政政策做出有意义的改变，需要彻底握有对国会参众两院的控制权，立法也将耗费大量时间，所以就政策实施的时间表而言，这方面很可能会排在上述三大领域中的最后一位。

特朗普当选对金融市场的影响

在外汇市场方面，摩根士丹利预计共和党获胜后美元将走强，美国国债收益率显著上升。

许多投资者认为，“共和党横扫 ”的结果对美国国债最为不利，因为在2016年大选中共和党横扫之后，2年期国债收益率在一个月内上升了50个基点，10年期国债收益率上涨了80个基点。

总之，随着美元和美债收益率的走强，股市等风险资产或将迎来巨大的回调风险，而特朗普当选可能会推升通胀的影响，黄金价格或不会迎来较大的回落。

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