美元和美债收益率飙升 黄金为何能“逆风”屡创新高？

1、在地缘政治紧张局势和美联储进一步降息预期的支撑下，金价飙升至历史新高，逼近 2750 美元大关。

2、尽管美元和美国国债收益率上升，但避险情绪和对特朗普当选总统的担忧推动了黄金的避险需求。

3、交易商预计美联储年底前降息 42 个基点，11 月会议降息 25 个基点的概率为 89.6%。

金价在过去六天中连续第五天上涨，突破2750美元关口，并创下历史新高（ATH）。地缘政治紧张局势和美联储（Fed）将继续降低借贷成本的预期是黄金的利好因素。

避险情绪使非收益型金属受到支撑，而美国国债收益率飙升则被忽视。自美联储在 9 月 18 日的会议上将利率下调 50 个基点以来，美国 10 年期国债收益率已上涨 62 个基点，达到 4.20%，这表明交易商正在对美联储的降息预期降温。

对唐纳德-特朗普（Donald Trump）担任总统的担忧推高了黄金。这位前总统曾表示，他将征收关税并限制无证移民。

道明证券（TD Securities）分析师认为，美国债券在周一遭到抛售，“部分原因是预测市场对特朗普获胜几率的定价较高”。

除此之外，旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）表示，她支持进一步宽松政策，并认为没有理由不继续降息。随后，堪萨斯城联储主席杰弗里-施密德（Jeffrey Schmid）采取了更为谨慎的立场，他表示倾向于避免过度降息，并指出劳动力市场正在经历正常化而非恶化。

目前，交易商对年底前降息 42 个基点的定价，表明美联储在未来两次会议上每次降息 25 个基点的可能性不大。

与此同时，中东局势依然紧张，以色列准备在伊朗发射 200 枚导弹后对其进行报复。

尽管如此，市场仍强烈预期美联储将在 11 月会议上降息 25 个基点。根据 CME FedWatch Tool 的数据，概率仍为 89.6%。

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