中国银行股大涨背后逻辑：已成为国债收益率飙升后的“宠儿”！

近期，中国上市银行股价集体大涨，令很多投资者不解。本周，四大银行之一的中国农业银行的股价在上海攀升至创纪录水平，而中国银行的股价则达到了该国2015年股市泡沫以来的最高水平。上升势头帮助中证银行指数今年迄今上涨了 19%，而大盘上证指数则下跌了 3.2%。

至于为什么中国的银行却突然成为了市场的宠儿，主要的逻辑在于，中国债券收益率跌至历史最低点的情况下，投资者押注这些银行的超额分红和国家支持将使它们成为赢家。

根据彭博社（Bloomberg）汇编的数据，随着交易员们纷纷涌向贷款机构寻求庇护，包括中国工商银行和中国建设银行在内的四大国有银行均有望超越沪深 300 指数，创下至少 2021 年以来的最大涨幅。

在经济萎靡不振、投资前景暗淡的一年里，市场对高股息率资产的狂热追捧在很大程度上推动了对贷款公司股票的需求。看涨者认为，由于风险厌恶型基金的增加和国家对市场的坚定支持，未来将进一步上涨。怀疑论者则警告说，涨势已经超越了基本面，投资者对更高股息派发的希望是错误的。

对于银行股的后市分析来看，摩根士丹利分析师Richard Xu在一份报告中写道，由于 “金融风险控制优先于支持增长的重大转变”，银行板块可能会继续跑赢大盘。

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