日元大漲是美國科技股暴跌的幕後推手？金融市場交易邏輯變了

日元（大漲）和美股科技股（同時大跌）的奇特情況是巧合嗎？仔細分析，你可以發現這兩者之間存在着內在的關聯。

將這二個問題聯系在一起的主线是美國通脹疲軟。一周左右前的公布美國通脹水平超預期下跌，激發了人們對美國利率即將下降的預期，如果把前紐約聯儲主席比爾-杜德利（Bill Dudley）的最新分析作為一個信號的話，那么，美聯儲最快9月份就會降息。

這使得當今貨幣市場上最極端的不平衡狀況出現了”裂痕“，即美元和日元之間的不平衡，美元的利率達到了幾十年來的最高水平，而日元仍在零利率時期。

自7月11日美國公布通脹數據以來，美元兌日元的匯率下跌了5%以上（即日元上漲5%），與此同時，市場上投機性日元空頭”消失殆盡“。

與此同時，通脹數據的疲軟也刺激了美國小盤股的上漲，與大盤股甚至超級大盤股相比，小盤股往往更容易成為低利率環境的受益者。大盤股被擠出，相對小盤股被擠入，這是幾十年來最強勁的行情之一。

因此，在日元上漲的期間，科技股佔主導地位的納斯達克100指數下跌了 7%。

這兩件事是巧合嗎？也許沒那么簡單。

一位對衝基金經理指出，

日本投資者放棄對美國科技股的押注，並將到手的美元兌換成日元，似乎也是其中的一個原因。

可以看出的是，兩個更受歡迎的投機性賭注正在同步”逆轉“，而這些事情可能會很快變成史詩級的反轉，濺傷無辜的投資者。

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