预期炒作让位于疲软的现实，铁矿石期货暴跌

铁矿石期货从一个月高点回落，因为投资者转而认为近期的反弹没有基本面支撑，尤其是中国需求似乎进一步恶化的额情况下。

截至发稿时，新家怕交易所(SGX)的铁矿石期货下跌近2.7%，至110.85美元，为六个交易日以来首次下跌；周四该合约触及114美元，创下6月初以来的最高盘中价格。大连商品交易所(DCE)的铁矿石和上海期货交易所(SHFE)的螺纹钢也同步暴跌。截至2024年7月5日当周，铁矿石期货主力合约收于845.5元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持1714手。本周（7月1日-7月5日）市场上看，铁矿石期货周内开盘报825.0元/吨，最高触及870.0元/吨，最低下探至822.0元/吨，周度涨跌幅达3.17%。

铁矿石期货今年下跌，主要归因于中国的房地产危机导致需求暴跌的情况下矿山供应保持增长。尽管中国所有主要城市都采取了应对长期住房危机的措施，但投资者对钢铁密集型房地产行业的前景仍感到担忧。

彭博资讯的分析师克里斯蒂·洪表示：“更低的住房贷款并不是重振住房需求的灵丹妙药。”

BMI的大宗商品研究主管萨布林·乔杜里表示：“尽管本月晚些时候中国的重要会议可能会宣布更多的刺激措施，但这可能不会给现货需求带来任何有意义的提振。”

7月-8月，铁水产量见顶回落，铁矿盘面或跟随成材需求释放而波动，短期建材需求仍处淡季，钢材供需矛盾不大，盘面或难有趋势性行情；9-10月，旺季下游需求改善力度或有限，粗钢调控或开始执行，铁矿供需矛盾或有所放大，需警惕需求释放不佳带来回调风险；11-12月，粗钢产量续降概率较大，下游用钢需求或有所好转，成材或有阶段性供需错配行情，铁矿被动跟涨。综上，整个下半年铁矿波动或先小后大，整体或维持宽幅震荡，重心继续下移。

当前铁矿石整体供强需弱。供给端，本周铁矿石发运有所下降，到港量上升，供给端整体还是偏强。预计后续铁矿石发运有所上升，到港继续回升，供应端整体偏强。需求端，日均铁水产量小幅下降，盈利率大幅下降，利润收窄，需求端修复减弱；库存端，港口库存延续累库，库存量较高，钢厂以消耗自身库存为主，库存大幅下降，随着梅雨影响陆续减小，预计疏港量将小幅回升，港口库存将延续累库。宏观方面，PMI与上月持平，货币宽松预期仍在。预计铁矿石价格震荡运行。

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