中國資產吸引力十足！高盛直言股票估值將上升40%

2024-05-10 11:05:19

自1月下旬以來，納斯達克中國金龍指數觸及階段性低點之後震蕩上行; 港股強勢反彈，其中恆生指數更是連續收漲，創下近年來的最長連漲紀錄。 A股市場亦是一掃此前的頹勢，北向資金重新流入。此外，5月以來，人民幣匯率也扭頭回升。

從中概股回暖、到港A兩市主要股指齊漲等等，這一系列積極信號都在表明中國資產在全球資本市場中的吸引力持續增強。

機構人士認為，外資的加速回流是中國資產市場大漲的重要推手，其背後離不开海外貨幣環境好轉、中國資產性價比凸顯、政策預期積極等多重因素驅動。

平安證券首席經濟學家鐘正生表示，近期美聯儲降息預期回升，全球風險偏好回暖，驅動資金流向包括中國資產在內的新興市場資產。其中，與美元流動性相關性更大的美股中概股和港股更加受益。中國資產當前估值水平相對具有吸引力，為尋求價值投資的國際資本提供了機會。

中國銀河宏觀研究團隊研報認為，中國資本市場近一波漲幅受到了四個關鍵的市場預期影響：海外貨幣環境的好轉推動了外資對中國資產的配置; 中央政治局會議釋放積極政策信號; 流動性改善的預期顯著; 房地產政策回到了以需求帶動供給的情況，未來房地產政策放松有望加速。

展望後市，多家投資機構亦紛紛調整策略，加大對中國資產的配置，唱多中國資本市場的聲音“此起彼伏”。

光大證券國際的策略師伍禮賢表示，原本流向日本和印度的海外資金不斷回歸中國股市。據悉，海外投資者正在鎖定低估值減弱的日本股票等的獲利，將資金投向中國股市。

當然，除中國投資機構外，外資投行對中國內地和香港股市的看漲態度也在不斷加強。

全球最大對衝基金橋水基金創始人瑞. 達利歐日前表示，中國當前面臨的一些問題和風險是可控的，政策方向是正確的。市場上關於在中國投資有風險的擔憂，都比不上投資中國的理由。
瑞士的金融巨頭瑞銀集團（UBS）於4月下旬將中國內地和香港股市的投資評等上調至超配（樂觀）。策略師蘇尼爾•蒂魯馬萊（Sunil Tirumalai）表示，中國开始出現消費復蘇的跡象，這可能會提振市場。

美國高盛的首席中國股票策略師Kinger Lau亦指出，如果中國證監會的政策令上市企業的質量提高或對投資者的保護得到加強，那么中國股票的估值可能會上升40%。

摩根大通更是喊話，5月份大舉加倉中國股票，然後耐心等待經濟加速復蘇。同時預測滬深300指數將在2024年年底上升3900，也就是說，年內還有近7%的上漲空間。