4月11日A股收评：A股市场超预期逆势，上演独立行情

2024-04-12 02:04:07

4月11日消息，指数午后走势分化，沪指红盘震荡，创指弱势调整。板块方面，酒店餐饮板块午后拉升，君亭酒店涨超10%，华天酒店直线涨停；AI概念全天强势，数码视讯20cm涨停，中广天择涨停；煤炭股走强，华电能源盘中涨停；汽车整车板块午后走高，中国重汽涨超7%领涨。下跌方面，飞行汽车板块持续回调，建新股份大幅跳水，万丰奥威、海特高新触及跌停；养殖板块集体走弱，晓鸣股份跌幅居前；国防军工板块震荡走低，纵横股份跌超10%。总体来看，个股涨跌互现，超2600只个股上涨，沪深两市成交额达到8128亿元，北向资金今日净买入20.22亿元。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：隔夜全球市场表现不济，A股情绪影响下顺势低开。不过，开盘后两市震荡上行，期间快速上行后顺利翻红。此后，两市红盘上方运行，并于午后再次拉升走高，盘中几乎收复昨日失地。尾盘，指数保持震荡，全天低开走高迎来回升，调整暂时缓解。

指数仍延续近期回撤趋势，不过整体波动不大。盘面上，传媒板块领涨，机械设备、环保、计算机以及汽车等多板块上行，而农林牧渔领跌下，食品饮料、银行、纺织服饰以及医药生物等少部分板块回落。成交方面，尽管一度上行，但两市成交整体萎缩下继续低迷，增量有限下对市场提振动力缺失。北向资金方面，午后流入下全天净流入为主。

2、从消息面来看：昨晚，全球瞩目之下，美国3月通胀数据出炉。根据财联社报道，美国3月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.4%，同比涨幅则反弹至了3.5%，双双超出市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格不计，3月核心CPI核心CPI环比增长0.4%，同比增长3.8%，也均高于市场预期。通胀数据连续3个月超预期，依然韧性之下，美联储降息的预期再度放缓。互换市场显示，美联储6月降息的可能性已经下降，并将美联储首次降息时间从9月推迟至11月；掉期交易显示，2024年美联储仅会降息50个基点。

数据公布之后，全球资产一度闪崩。美股盘前指数直线下滑，美股开盘后也是一路走低，最终下跌报收。而昨晚正在交易的欧洲市场同样受挫，各大指数纷纷跳水。美元一度上行下人民币快速贬值。A50指数跟随下跌下，黄金和白银也出现快速下跌。而截止今日盘中，亚太市场也几乎全线走低。

值得注意的是，美联储降息放缓之下全球市场一度走弱，但今日的A股市场却超预期逆势，貌似上演了A股的独立日。

3、从基本面来看：对于今日市场的相对强势，我们认为有几个可能的提振因素：首先，美联储降息预期放缓，此前市场是有预期的，而且指数连续的回撤已经有所反应，在数据出炉之下，短期或是利空的落地；其次，相比海外，国内因素仍是市场走势的主因。今日市场传言4家头部券商已暂停融券。虽然并未被证实，但有助于提振市场情绪；除此之外，部分受事件刺激下的赛道股王者归来，一度引爆市场投资热情。

最后，虽然A股午后冲高回落，但全天市场表现尚可，尤其是全球市场疲软之际，体现出短期A股自身的韧性。在没有明显的调整信号之下，预计指数仍有反复。

但需要注意的是，持续上行后的市场逐步进入平衡状态，在多方不利因素的干扰下，反复之后的重心回落仍是大概率事件。一方面，国内经济修复整体不强，而海外美联储降息预期放缓下，市场难有较强的提振动力；另一方面，通胀数据再次回落下，企业盈利磨底还在继续，在业绩为主的4月，需留意可能的承压；此外，近期市场板块分化依旧，而市场成交持续萎缩以及北向资金整体净流出下，活跃性和赚钱效应逐步减弱，需留意可能的获利回吐的压制。

4、策略上：美国最新通胀数据尘埃落定，超预期下美联储降息预期再度放缓，全球市场一度闪崩下A股逆势上行，体现出短期的韧性。在没有明显调整信号下，短期仍有反复的可能。不过，当前不利因素逐步增加，要谨防市场活跃性以及赚钱效应降低下，市场阶段性的调整风险。建议投资者继续观望，耐心等待市场新的方向选择。

5、对于近期市场行情走势来看，机构后市观点：

A、顺时投资表示，A股一直有“四月决断”的说法，在这种新的热点产生之前或酝酿的过程中，指数往往会出现震荡，在今年的市场中，这种节奏可能还是会比较明显：一是经过2月初以来的快速拉升后，市场继续进攻的动力不足，也有获利盘的兑现，因此需要时间来整固；二是年报和一季报的公布会让投资者有所踟蹰，毕竟确定性的业绩增长才是市场长期向好的基石。因此，目前的市场会在3000点附近反复确认，短期内投资者可等待形势的明朗。但站在稍长时间的维度，监管部门的相关政策和措施都直指融资节奏、资金供给、公平交易和风险控制等重要环节，逐步走出阴霾的态势是不会改变的。

B、国联证券发布研报指出，eVTOL目前正处于产业化加速期，其关键技术在于动力和能源，并且处在技术快速迭代期。为了解决航程问题，电池和电机技术有待进一步突破，建议重点关注航空电机、航空发动机、航空级电池等核心环节及热管理等核心零部件。