摩根士丹利分析师称，美联储减少降息对美股是好兆头

那些因为美联储可能减少降息次数而卖美股的投资者忽视了一个关键问题，来自摩根士丹利投资管理的AndrewSlimmon认为，如果美联储少降点利率，对经济和股市都是好兆头。

Slimmon 4月2日接受彭博电视采访时说，“我认为一个耐心的美联储是经济走强的明证，对美国股市来讲也更好。”

Slimmon的观点值得一听，因为去年也是他准确预测到了美股0大涨，相比之下，他那位知名度颇高的同事，摩根士丹利首席卖方策略师Mike Wilson对美股将大跌的预测从来没有成真过。

在第一季度创下2019年以来历年同期最佳表现后，美国股市4月份开局不佳，因为一连串强劲经济数据令市场再次担忧美联储可能不急于降息。事实上，投资者对通胀的观点比美联储官员还鹰派，他们目前预计今年降息幅度只有65基点左右，低于美联储点阵图75基点的预测中值。

交易员也重新调整了对今年降息的预期，将降息预估次数从2024年初的六次下调至三次左右。而标普500指数第一季度仍然上涨了10%以上。

Slimmon说，减少降息次数的理由通常是让人乐观的。在他看来，如果今年根本不降息，意味着标普500指数成份股2025年初每股收益有望达到275至280美元，鉴于市场会对这些预测抱有期望，股市上涨是合情合理的。

Slimmon补充说：“我认为，如果经济走弱，他们将被迫降息，这将给未来一年的预期盈利带来压力。”

但是油价高企可能令股市短期内承压。Slimmon预计近期大宗商品价格的飙升是暂时的，如果美联储因为油价居高不下就不降息，那并非经济走强的迹象。

他说，“这是一个通胀问题，是一件令人担忧的事情。”

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