3月6日A股收评：历史上重要会议期间，市场整体表现平平

2024-03-06 16:03:08

3月6日消息，大盘午后震荡回落，三大指数均小幅下跌。板块方面，机器人概念股午后集体冲高，个股掀起涨停潮，天奇股份、夏厦精密、新兴装备、上海沪工等20余股涨停。新能源赛道板块全线反弹，光伏概念领涨，江苏华辰、天顺风能、苏州高新等涨停。飞行汽车概念股继续大涨，金盾股份20cm2连板，立航科技、王子新材涨停。旅游股表现活跃，大连圣亚、岭南控股涨停。下跌方面，AI PC概念股陷入调整，思泉新材跌超10%。汽车整车概念股走弱，江铃汽车跌超5%。总体来看，个股涨多跌少，两市超3400股飘红，成交有所缩量，沪深两市成交额达到9317亿元，北向资金今日小幅净卖出14.6亿元。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：今日，沪深两市双双低开，沪指开盘后快速上行翻红，而深成指始终于绿盘位置运行，期间还多次走低，刷新日内低点。转折点发生在午盘前后，券商板块盘中的异动一度带动指数快速上行，沪深两市随即直线拉升双双翻红，三大主要指数纷纷创此轮反弹新高。但此后随着券商板块的高位跳水回落，指数也纷纷走低翻绿，全天上演冲高回落表现。

全天盘面上，电力设备领涨，机械设备、环保、纺织服饰等涨幅居前，钢铁、有色金属以及公用事业等小幅表现，而食品饮料领跌，传媒、房地产、医药生物以及银行等走低。资金方面，北向资金小幅净流入，而连续5个交易日成交额过万亿之后，今日两市成交迎来萎缩，并跌破万亿水平。

2、从市场整体走势来看：“两会效应”再次显现：一方面，“两会”的稳定效应依旧。按照历史的逻辑，重要会议期间市场总体保持平稳，而即便是上涨乏力，我们依然看到指数整体的平稳，这或许和市场在规律作用下的预期有关，也和重点资金托底有关；另一方面，“两会”涉及的相关板块概念走强。比仅仅当日上午，新质生产力概念股就全线反弹，工业机械板块多股涨停，风力、贵金属、教育、光伏等板块表现活跃。

很明显，重要会议以来，指数总体保持平稳，而市场期待的产业方面也有相应的表现，这也充分体现出“两会”的投资魅力。不过，这种现象并非绝对，历史上重要会议期间，市场整体表现平平，倒是会议前后，市场表现较强，所以不可盲目认为会议期间市场一定保持平稳。

3、从基本面来看：值得注意的是，虽然今日三大主要指数纷纷创下反弹以来的新高，但两市成交却迎来萎缩。在刚刚过去的5个交易日，沪深两市成交额连续突破一万亿，但今日成交出现萎缩，并且失守万亿。除此之外，市场整体略显疲态：首先，指数上冲力度衰减。如果说此前几日指数还是小碎步上行，但今日则是冲高回落，上行的力量逐步衰减；其次，除石油以及煤炭等高股息资产拉升外，其他主要权重板块迎来较大分化，不利于板块整体的上行；此外，再次刷新反弹新高下，小时级别的分时继续呈现顶部的背离，或预示着指数的反弹逐步进入高位。

总体看，随着指数持续的上行以及出现上攻乏力，我们认为操作难度在逐步加大。尤其是市场风格轮动加快以及热点持续性不强下，叠加海外避险情绪的提升，应留意指数相对高位振幅的加大。

4、策略上：因此，对于战略投资者而言，我们仍认为当前是重要的配置时期，投资者仍可逢低积极播种，期待未来全线恢复下的收获。而波段投资者需要注意，当前基本面修复还不强，对市场或仍有掣肘，连续上行后续留意指数上涨乏力后的回落以及反复，可考虑适当减持或出局观望。

5、对于近期市场行情走势来看，机构后市观点：

A、中信建投策略陈果表示，上周北向资金出现明显回流，全周净流入235.5亿元，其中周二、周四单日净流入超百亿。北向资金配置盘已经连续四周净流入接近300亿元，为市场释放乐观信号。长期来看北向资金“3.0时代”预期调整，但北向资金的短期弹性亦不容忽视。随着全球金融条件和国内市场环境的持续改善，北向资金的短期弹性或大于其他市场增量资金，也可能对短期市场风格带来较大的边际影响，因此北向资金青睐的板块和个股值得重点关注。

B、明泽投资：市场在经历了初期的强劲反弹后，目前上涨势头有所放缓，行情分化开始显现。这可能预示着初期的快速反弹阶段已经告一段落。尽管短期内市场可能面临回调的压力，但国内经济的稳健增长预期和A股市场的长期向好趋势依然坚定。在经过必要的整固之后，预计市场中期将继续保持上行趋势。投资者应密切关注市场风格的变化，以及新兴行业的发展动态。我们依然重点看好AI+产业链、人形机器人、类星链通讯、创新药、中特估、券商等行业，这些领域预计将在未来市场中扮演重要角色。

C、东吴证券：AI拉动景气度向上叠加业绩拐点，存储板块成长动能充足

东吴证券研报表示，市场担心前期存储板块涨价主要系海外原厂控产导致，持续性堪忧，但我们认为下游需求逐步回暖叠加HBM新品需求及DDR5渗透率持续提升，存储板块成长动能持续接力。存储国产化势在必行，重点关注存储产业链。通过对产业链主要玩家减产动作、库存及涨价传导业绩改善观测，大厂HBM及DDR5等新品扩产明确，国产化存储产品突破、AI及下游需求回暖等持续催化，我们在当前时点看好存储涨价传导业绩反弹及AI算力存储国产主线。