12月4日A股收评：医药板块大跌，对市场带来压制

2023-12-04 16:12:15

12月4日消息，大盘今日震荡调整，午后跌幅持续扩大，创业板指跌近1%。板块方面，短剧概念股延续涨势，因赛集团、引力传媒、中广天择、龙版传媒等涨停。跨境电商概念股持续走强，南京商旅5连板，返利科技、江苏舜天（维权）、远大控股涨停。医药股探底回升，抗病毒方向领涨，益盛药业（维权）、通化金马涨停。下跌方面，CRO概念股集体下挫，凯莱英跌停，药明康德（维权）大跌超6%。转基因概念股走弱，登海种业跌停。总体来看，个股跌多涨少，两市近2700股飘绿，市场成交额达到8512亿元，北向资金今日净卖出14.41亿元。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：上周五，主板探底回升之际，指数回升的迹象初现。而刚刚过去的周末，包括国家队年内第三次入场等消息提振下，市场继续回升的预期在提升。今日看，北证50指数探底回升带来情绪的提振，而国家队资金入场的消息发酵下，指数整体保持稳定。而临近午盘，券商板块突然发力下，指数一度快速上行，沪深两市双双翻红。午后，指数医药板块受挫，中字头板块发力。

2、从热门板块来看：当日，医药板块大跌，对市场带来压制。医药板块的下跌源于早盘港股药明生物大幅低开，尤其是股价跌幅一度达到24.6%暂停交易下，利空因素传达至A股，A股中CRO板块快速下挫，拖累指数走低。CRO行业目前处境困难，经历此前的高速增长之后，未来两年增长不及预期或是行业阵痛。不过，在医药板块弱势之下，“中字头”板块的拉升给市场带来提振。北交所个股中纺标冲上30%幅度涨停，板块整体大涨下，对指数带来刺激。而实际上，上周五到现在，国新投资有限公司增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持的消息给市场带来积极，一度提振市场信心，短期反抽可期，但重心下行趋势或未结束。

3、从基本面来看：连续下跌后市场探底回升，短期反抽迹象出现。如果多方资金进场趋势延续，或市场预期不断提振，那么这里反抽仍可期待。对于短线投资者来说，可适当考虑短线参与，博弈这里可能的反抽行情。不过，这里需要留意的是，市场回落中重心下行的趋势可能还未结束。首先，目前场内资金观望情绪较大，并没有显示出做多的欲望；其次，PMI数据连续回落收缩区间下，短期市场信心仍被压制，需要实质性政策的提振；此外，近期高位股整体回落，情绪低迷下或仍有反复。因此，虽然短线反抽行情或随时上演，但没有更多刺激下，市场重心回落的趋势可能延续，直至实质性利好的提振。

4、策略上：做好逢低低吸期待新的“政策底”，当前，行情来到年末，指数整理中酝酿市场底部，同时也在酝酿年末行情。投资者可保持观望，耐心期待稳增长下政策继续提振的刺激，同时等待指数震荡中的低吸机会。而战略投资者，仍可继续逢低配置和播种，期待经济全线回升下的收获。

5、对于今日市场行情走势，机构后市观点：

A、中信证券最新研报认为，12月投资者对经济和市场的信心有望迎来拐点，预计年末资金行为出现调整，市场生态有望改善，把握当前配置时机，继续坚守第二阶段配置策略，增配超跌成长。一方面，从提振信心的角度看，当前经济基本盘仍不稳固，预计会有密集政策举措改善悲观的经济预期，美债利率、人民币汇率以及中美关系处于温和的环境，保险资金以及国资已经有明确的入场信号。另一方面，从资金行为的变化看，纯粹“炒小”的氛围有望降温，活跃资金有高切低的迹象，外资流出压力已释放大半，预计圣诞节前后有阶段性缓和，相对收益资金在年末有一定动力向科技产业主题调仓，提升市场活跃度。配置上，12月市场仍处于“三阶段配置策略”中的第二阶段，建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药。

B、海通证券指出，当前A股估值处历史低位，A股性价比突出，国内经济基本面已在修复趋势中，应跟踪12月重要会议的积极政策。积极政策缓解市场担忧，推动大金融估值修复。券商方面，中央金融工作会议提出活跃资本市场，培育一流投资银行和投资机构，随着政策红利的逐渐落地，券商业绩和未来发展有望受益。低估低配的医药也有望迎来基本面反转。政策和技术驱动有望推动科技行情展开，周期向上的电子或更优。