A股一周前瞻：12月哪些板块有望涨幅居前北交所还有行情吗？

2023-12-03 11:12:05

本周市场呈现出弱势调整，盘中两市行业再现局部轮动。近期市场持续走弱，短期重心不断下移，市场连续调整引发场内避险情绪提升。目前，市场正处于阶段性寻底阶段，后期调整仍呈现出反复，且调整的周期有望拉长。目前来看，沪指获继续下探，需求3000点关口支撑。随着盘中两市的持续调整，两市行业再现大幅分化和局部轮动，市场资金的板块切换以及场内资金的外流，加剧市场波动和情绪面谨慎，盘中避险情绪凸显。短期来看，市场向下调整空间有限，投资者不必过于悲观，近期政策性利好消息不断，或对市场中期情绪起到提振。针对投资者关心的众多市场问题，12月哪些板块有望涨幅居前？百亿险资将如何抄底？北交所还会有行情吗？这里做出一一解答。

1、本周沪指在3000点上方反复震荡，深证成指和创业板指跌跌不休，12月首个交易日市场出现反弹。如何看待12月接下来的行情？从历史规律来看，哪些板块有望涨幅居前？

11月顺利收官，12月开局给出探底回升抵抗阳线或十字星线，为有利多头展开新一轮上攻驱动浪的积极信号。从沪指三浪杀跌末端给出略有放量十字星线，深成指和创业板指收出四连阴杀跌K线、科创50指数收出八连阴杀跌K线的运行，预期12月将演绎“变盘向上”的多头攻击，并运行起码两周以上的五浪上攻结构。有鉴于此，建议投资者继续锁定核心收益的“科技创新”成长主线，积极布局半导体设备和材料、光刻胶、芯片、算力、数据中心、液冷服务器、无人驾驶、汽车电子、充电桩等板块，并提前关注“假日效应”下的旅游、酒店餐饮、黄金、食品饮料等板块投资机会。

2、“北证牛”狂飙行情一月有余，在监管出手后迎来调整。北交所后续行情将如何演绎？投资者该如何防范风险？

最近北证50指数确实涨疯了，这种暴涨实际上也是不正常的。监管此次出手，可谓及时，如果短期不制止，任由其发展，那么是不利于市场整体的稳定的。而从资本市场发展的角度，规范高质量发展才是市场稳定的必要条件，此次加强监管就是为保护投资者合法权益、维护市场平稳健康发展而出手的。另外，这里需要清楚的是，监管层加强监管并非是为了打压北交所，恰恰相反，这里应该是为了避免短期资金的炒作，维护市场秩序的同时，防止股价严重脱离实际而审时度势做出的正确的措施选择。

此轮北交所行情的发酵，应该说是有基本的催化的。一方面，是政策的积极提振。9月1日证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（即“深改19条”），此后，开户数飙升。数据显示，截至11月10日，开通北交所权限个人账户数为619.8375万户，近两周新增开通权限个人账户数为13.7116万户。开户数的提升，参与者数量的猛增，是北交所行情的基础；另一方面，北交所准备启用920代码号段。新的代码号段，能在一定程度提高北交所标的的辨识度，对板块带来一定的积极提振；此外，北交所标的纳入中证指数。纳入中证指数，引导被动投资资金以及其他长线资金流入北交所股票。

当然，此前北交所整体估值较低、标的优质等或许也是行情整体发酵的重要原因。因此，中期看，北交所行情仍有延续的可能。不过，投资者需要留意的是，短期内北证50的累计涨幅超过35%，期间多只北交所个股连续30CM涨停，市场成交额也是迭创新高，市场估值阶段修复，叠加监管加强，要留意可能的回落的风险。

3、11月以来险资入市的消息不断，近日中国人寿、新华保险合计出资500亿规模保险系私募，这释放出怎样的信号？从险资投资方向角度，它们未来可能会如何抄底？

中国人寿与新华保险合计出资500亿元入市，试点基金期限为10+N年，基金初次备案期限为10年，在10年期届满后，可以通过变更备案方式进行延期。大险资的权益投资最优先考虑的是二级市场赚钱效应，此时入市，无疑释放A股市场的底部信号。消息公布后，A股险资重仓板块、中字头板块、金融板块均有所表现，后市可以继续跟踪三季度险资加仓且目前股价明显处于底部的个股。

4、煤炭板块出现多周上涨，本周依然涨幅居前。煤炭板块投资逻辑是什么？接下来还会不会继续火爆？

供给紧张，需求增长，价格上涨。近期煤炭需求逐步增加，库存压力减少，而动力煤价继续震荡反弹。供给方面，产地多数煤矿保持正常生产，煤炭供应较为稳定。个别煤矿因为完成本月生产计划，已经停产检修。总体看安检等事件对动力煤市场供给冲击有限。需求方面，随着天气转冷，全国大部分地区气温持续走低，居民用电、供暖需求逐渐增加，库存消化有所提速。库存方面，主要省市电厂库存维持在高位运行。北方港口库存小幅去化，但当前水平仍处于历史同期高位。

焦煤同样面临供应偏紧现象，因近期煤矿事故较多，安全形势严峻，停产煤矿不断增加，短期将对现货供给产生较大影响。短期内山西地区受之前安全事故影响，未来一段时间内安全检查将呈现高压态势，炼焦煤矿开采条件复杂，安全事故高发，将成为安全检查的重点，预计炼焦煤的供应将受到一定程度影响。需求方面，焦企当前成本压力较大，现已提出第二轮涨价，叠加下游钢厂需求不减，铁水产量虽有小幅下滑，但仍处高位状态，焦炭出货顺畅，库存水平维持低位。库存方面，冬季原料补库预期支撑焦煤需求，虽然近期终端钢厂焦煤逐步累库，但是整体流通环节的库存依旧偏低，处在历史较低位置水平。

随着季节性因素影响，市场对动力煤需求逐步增加，将进一步支撑煤炭价格持续高位震荡。这将对煤炭企业行业的盈利能力起到提振，同时也将将行业的估值进一步修复，未来煤炭板块仍存在结构性修复机会。

5、美联储12月份加息的可能性大不大？美联储何时会降息？

11月14日，美国劳工部公布的数据显示，10月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨3.2%，较9月的3.7%增速放缓。通胀下行之下，美联储加息进入尾声。据CME“美联储观察”,美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，加息25个基点的概率为4.7%。到明年2月维持利率不变的概率为89.4%，到明年3月累计降息25个基点的概率为21.5%，维持利率不变的概率为70.4%。

德意志银行11月27日预测，美国联邦储备委员会2024年将降息175个基点，意味到明年年底，联邦基金利率目标区间将回落至3.5%至3.75%之间。其预测，美联储将在2024年6月召开货币政策会议时启动降息，幅度为50个基点，然后在明年剩余时间再降息125个基点。除德意志银行外，其他国际金融机构同样对美联储降息时间点作出预测。瑞银集团和摩根士丹利等金融机构预计，随着通胀逐步降温且经济增长停滞，美联储将在2024年大幅降息。高盛集团则认为，美联储虽将开始降息，但降息幅度较小。