恒大令市场倍受惊吓，二、三线城市的房地产销售仍然低迷

近日，中国恒大危机重现令投资者倍受惊吓，中国恒大再次爆发财务危机，其股价暴跌20%。

这一事件发生在恒大人寿被国有资本接管的第二天，同时，恒大旗下的恒大财富也进入了清算期。更令人震惊的是，9月16日，恒大财富多名高管被抓，包括法定代表人和总经理杜亮，公司官网也被关闭。这一系列事件如同晴天霹雳，让人大跌眼镜。

恒大曾是中国房地产领域的巨头，然而，这次危机让其陷入了前所未有的困境。公司已经宣布暂停兑付，而据统计，截至去年底，仍有约340亿本息未付。恒大帝国的命运在这一刻突然发生了逆转，让人不禁思考，恒大的多米诺骨牌是否正式倒下，触发了一系列不可逆转的事件。

但实际上来看，恒大的影响力正在缩小，在中国境内信用市场，评级较低的公司债利差今年实际上已经收窄。

野村经济学家陆挺表示，截至9月24日当周，中国新建住宅销售的7天均值较2019年下降32%，仅略好于前周40%的降幅。

但微弱的复苏只出现在中国的一线城市，相关销售数据的改善主要由北京和上海等城市带动。

陆挺表示，二线和三线城市的销售仍然低迷，分别较2019年的水平低35%和55.6%。这一现象令人担忧，因为这表明大城市住宅购买量的上升可能会分流较小城市的需求，而恒大和碧桂园等大量民营开发商正深陷于这些较小的城市。

因此要稳定房地产市场就需要更多政策支持，中国内地客户向高盛的经济学家表示，除了需求侧的放松措施，开发商还需要更多的资金支持才能恢复房地产投资。

彭博经济学家Eric Zhu估计，尽管房地产开工下降了18%，但在中国房地产市场通往供需恢复平衡的道路上，我们仅仅旅程过半，已经做的东西远远还不够。

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