7月26日A股收评：美联储加息前表现谨慎行情没能延续昨日强势

2023-07-26 16:07:07

7月26日消息，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅收跌，深成指走势较弱。板块方面，房地产产业链再掀涨停潮，金科股份4连板，山水比德3连板，荣盛发展、金科股份、迪马股份、中南建设、柯利达等十余股封板，食品、零售等消费股午后反弹，人人乐、国芳集团、国光连锁涨停，环保股走强，超越科技、清研环境20CM涨停，东方园林（维权）、正和生态、启迪环境（维权）涨停；下跌方面，传媒、液冷服务器等AI概念股全线下挫，古鳌科技20CM跌停，拓维信息大跌超8%，汽车产业链走弱，泰祥股份跌超10%。总体来看，个股跌多涨少，近3000股处于下跌状态，市场成交额萎缩，今日仅有7922亿元，北向资金小幅净买入5.15亿元。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：重磅提振下，A股并没有延续昨日的高开上行，反而是双双低开，而开盘后，市场也没有表现出更多的上攻意愿，反而是窄幅震荡。随后在TMT以及多板块的回落下震荡走低，午后还一度小幅跳水，基本吞噬昨日一半上涨。尾盘，低价股开始发力，指数小幅回升，但力度薄弱，难改全天低开低走趋势。盘面上，钢铁、房地产、环保等板块走强，建筑材料、美容护理、医药生物等板块涨幅居前，而传媒、计算机以及通信等板块领跌。

2、从基本面来看：昨日市场的爆发，主要得益于重要会议的落地以及积极信号的释放，给市场带来更多的还是信心的提振，同时也基本迎来阶段上的“政策底”。也就是说，昨日上涨更多的还是情绪的带动，而这种情绪带动的持续性，显然还是要看预期的强弱。短期看，在市场持续低迷之际的重要定调，确实能够提振市场，并推动市场整体回升。但长期看，可能还需基本面的配置，也就是基本面迎来较强的回升预期以及真正的回升，才能持续推动市场的向好。而当前看，复苏仍处于弱势周期，基本面提振的效用不强，所以情绪提振之下，也不要期望过高的超预期行情。

根据历史行情粗劣统计，自2005年以来历次政策底的情况，发现历史上的政策底，反弹空间主要集中在前3个交易日，活跃时间最长8个交易日，随后将平均花1到1个半月的时间来形成市场底。

也就是说，对于阶段政策底出台之后，市场短期会有反弹，但并不会迎来持续的上行行情。但与此同时，阶段的市场底也不会太远。所以，政策底有意义，但并非会立刻见效。当前来说，或许也和历次政策底情形趋同。因为基本面仍需提升和巩固，所以对市场的刺激有限，政策底的情绪提升又会受到多重因素的抑制，所以这里的反弹还会有，但空间和持续性或有限。

因此，昨日爆发之后，在成交并未有效释放之下，今日向好行情内能持续，也或是情理之中。

3、总体上来看：情绪提振未完，指数短期或仍有反弹的动力，但基本面弱势以及海外扰动下，反弹持续性或受限。所以，短期需要注意的是，情绪提振下仍有反弹的动力，但期望立刻转牛或者趋势性行情，仍需基本面的修复和巩固。当然，相比于此前，修复的周期和力度可能提前和增强。建议战略投资者继续逢低做配置，而波段投资者可持仓观望，关注反弹力度和持续性的同时，注意回落中波段的低吸机会。

4、对于近期市场行情走势，机构后市观点：

A、财信证券：市场拐点已现，积极做多A股。7月份政治局会议表述超预期，大幅提振市场信心，周二人民币汇率大幅回升，A股和港股市场强势上涨。但在重磅政策利好下，周二两市成交额仅0.95万亿元，仍未突破万亿元，表明内资仍有观望情绪。周二北向资金大幅净流入189.83亿元，单日买入额创下2021年12月以来新高，外资或是后市行情的重要推动力。当下市场进入中报披露期，业绩将逐渐成为市场主线，7月建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。

B、国盛证券指出，周二指数的长阳收盘，或提振投资者信心；技术面看，沪指3230点上方代表强势，继续拉升需沪指补量至5000亿元上方，上攻缺口不回补代表强势，轮动补涨或为短期市场节奏，大金融、汽车整车、消费电子、军工等方向或具备持续性；操作上建议以持股待涨为主，适当配置权重板块，其中社保基金重仓、证金持股等方向值得关注。