市场或无视日本当局连续警告，预计日元将继续贬值

日元兑美元汇率从7个月低点反弹，因交易员担心美债收益率回落，同时预期日本央行周五将维持政策不变。

在东京早盘的交易中，日元兑美元汇率升至1美元兑140.20日元，而在周四的交易中，日元兑美元汇率跌至141.50，隔夜日元隐含波动率(衡量预期波动的指标)收于今年前几次央行会议前的水平之下。

随后，在内阁官房长官松野博和日本负责国际事务的副财务大臣金田正人分别进行口头干预之后，美元兑日元的涨势逆转，回吐了全部涨幅。

不仅兑美元，日元兑十国集团(G-10)其他货币全部处于下跌趋势，另一个比较突出的交叉盘是，日元兑欧元已经下跌至153.19，为2008年9月以来的最低水平，因为欧洲央行日内再次加息25个基点，并表示7月很可能进一步加息。

有关官方干预的警告可能比一些日元观察人士预期的来得早了一些，但就像去年一样，日本官方关注的是日元贬值的速度，而不是具体的汇率水平。

日本财务省负责外汇事务的官员神田真人警告称，日本方面将密切关注外汇市场走势，如果需要将做出合适的应对，不排除任何选项。神田真人表示，日元汇率应该反应基本面并走势稳定，过度的波动性是不可取的。

1、日元贬值或持续

Monex Europe的债券和货币交易员相马功表示：

“由于日本央行没有改变政策，加上美联储更加鹰派，日元贬值的趋势可能会持续一段时间，随着日元继续走软，当局可能会口头干预，但实际干预不太可能，因为日元贬值有一些好处，例如令日股股价继续上涨。”

澳大利亚国民银行的外汇策略主管雷·阿特里尔表示：

“有效突破141为测试142以上的水平打开了大门，而且可能会很快，口头干预不太可能对遏制日元疲软起到多大作用，它只是提供了空头调整头寸的机会。”

周四，美国国债收益率全线下跌，此举帮助压低了美元，并让日元获得了一些喘息空间，但几乎所有接受调查的经济学家都认为，日本央行周五将维持其超宽松政策不变，这可能会重新引发日元走弱的压力。

澳洲联邦银行分析师Joseph Capurso表示：

"我们预计日本央行货币政策不会改变，市场参与者也预计不会改变，因此，美元兑日元和澳元兑日元今天应该不会有太大变动。”

2、美元兑日元要在145以上日本央行才会行动

去年，日元兑美元跌至1美元兑146日元，促使日本自1998年以来首次出手干预以提振日元，不过在此之前，日本官方曾多次警告要采取直接行动，今年以来，日元贬值超过6%。

SBI Liquidity market Co.市场研究部总经理Marito Ueda表示，

“买入日元的唯一理由可能是干预，真正刺激日元干预的水准可能在145之上，到目前为止，口头干预的语气保持不变，目前不太可能采取实际行动。”

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