为何石油市场敢无视沙特亲王的警告？

今年以来，石油市场的表现一直令人大失所望。在大多数分析师预测油价将上涨的情况下，油价大部分时候处于跌势。

石油交易商开始无视石油市场最有权势的人——沙特能源部长阿齐兹亲王的警告，这可能是一个冒险的策略，但短期内风险尚未暴露。

一周前，阿齐兹亲王宣布，沙特将单方面将减产配额提高100万桶/天，而在做出这一决定之前，他警告原油期货市场的空头要小心，周日，他在一次活动中说：

“我认为现货市场告诉了我们一些事情，期货市场告诉了一些其他事情， 这是我们继续采取这些预防措施的原因，今天的OPEC+，一切行动都是积极主动、先发制人和防患于未然的。”

分析人士称，石油市场已经陷入了担心经济的看空者与供应基本面之间的“厮杀”，油价并非受到供需关系的引导，而是由投机性投资者所推动的。他们中的许多人担心利率上升对经济的影响，因此选择在经济趋向疲软时卖出石油。而到目前为止，空头的确占据了上风。

据华尔街日报报道，Kpler首席原油分析师 Viktor Katona 表示：“油价已经与供需基本面脱节，推动我们前进的未必是与石油相关的事情。”

还有一个值得关注的焦点是，虽然市场普遍预计美联储将在本周的FOMC会议上暂停加息，但不会就此终止加息周期，在7月底的会议上仍有继续加息的可能性。这就意味着市场利率可能继续走高。

^{图：沙特阿拉伯将在7月将产量削减至900万桶/天 来源：Bloomberg}

美国银行分析师上周在给客户的一份报告中写道：

“目前，石油是货币市场与实物大宗商品市场之间斗争的核心。货币市场的力量非常强大，也许比实物市场更强大。”

不过，市场没有出现实质性的反应，截至发稿时，油价略低于宣布减产前的水平，而且这一周的油价波动似乎也不算特别大。

市场做出这样的反应，主要是因为，现货基本面很弱，而前景似乎指向疲软。具体来说，就是俄罗斯的供应超出预期，数据显示，俄罗斯的海运石油出口量持续创新高，而不是市场此前预期的随着西方制裁收紧而会大幅下滑，另一方面，中国的需求不及预期，尽管最近的石油进口数据仍然强劲，但一系列疲软的数据指向的前景是需求疲软。

花旗集团的分析师弗朗西斯科·马尔托西亚表示：

“生产商集团面临多重困境：到年底，需求看起来比许多分析师此前的预测要弱，非OPEC产油国的供应比许多分析师预期的要强，OPEC和国际能源署(IEA)的需求增长预测似乎只是一厢情愿的想法。”

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