6月8日A股收评：北向资金开始转为净流入，市场仍震荡筑底

2023-06-08 16:06:20

6月8日消息，沪指午后震荡回升，上证50指数(2540.0645, 28.67, 1.14%)涨超1%，创业板指跟随翻红，随后再度回落，盘中一度创近3年新低。MR概念、半导体芯片股走弱。总体来看，个股跌多涨少，超3200股呈下跌状态，市场成交额达到8596亿元，北向资金今日净买入29.52亿元，A股震荡整理，延续调整，沪指小幅下跌，创业板指盘中刷新近三年来新低。

^{图：今日中国股市主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：今日，沪深两市开盘不一，开盘后展开震荡，随后在地产产业链上行的带领下，指数一度翻红上行。不过，随后便迎来跳水回落。午后，银行板块率先发力，随后证券以及保险板块助攻，共同刺激指数收复3200点。尾盘，指数上攻无力，指数保持日内高位下红盘震荡。盘面上，农林牧渔领涨，房地产、银行以及建筑装饰等表现抢眼，而传媒领跌下，电子、医药生物、美容护理以及纺织服饰等跌幅居前。

2、从基本面来看：5月25日以来，指数基本围绕3200点重心上下波动，没有明显的突破。而与此同时，人民币继续贬值，北向资金整体弱势，市场成交也继续保持在万亿水平之下。当日看，指数横盘震荡，“金特估”表现抢眼。上午在TMT板块的回落下，指数一度走低，而午后银行股率先拉升下，金融板块集体走强带领指数快速回升并收复3200点。在此过程中，TMT板块是回落的，带一度力挽狂澜的是以“金特估”为首的中特估行情，实际上近期市场连续调整或者弱势回升，核心仍是TMT以及中特估这两大绝度核心的提振，而经济修复弱势下，其他板块整体的带动作用有限。

3、从市场整体来看：市场相对的弱势，除了最基本的经济恢复弱势之外，近期人民币贬值也是重要因素。尤其是贬值趋势下，对市场的压制是明显的。而今日银行等金融股的上行，主要还是大行下调了部分存款利息，在降低银行成本以及让利实体的趋势下，实际实体向好也会反哺银行业，有利于银行板块估值的回升，对银行板块带来一定的提振。不过，市场整体还是弱，情绪不佳，增量资金观望之下，金融股的拉升也是有气无力，对指数带动的持续性有限。

因此，我们说随着5月PMI 数据落地以及经济修复弱势进一步夯实之下，市场观望情绪延续，尤其是对于即将公布的金融和经济数据预期弱势下，实际上不乐观的情绪或许还会延续，进而对市场带来一定的抑制。但是，我们认为这里不应过于的悲观，反而应该看到市场逐步出现的一些积极的信号。比如我们看到北向资金开始转为净流入，基本面对汇率仍有支撑以及增量政策期待有加之下，市场整体向好趋势的逻辑未变，目前仍处于震荡筑底过程中。

4、总结一下：经济复苏弱势叠加人民币贬值压力，市场整体承压。连续下行后迎来反弹，但力度和持续性仍需观望。短期TMT以及中特估板块仍是结构性行情资金青睐的对象，仍可跟踪和关注。而整体的行情，还是需要关注预期的改善以及增量政策的刺激和提振。

5、对于近期市场行情走势，机构后市观点：

A、安信证券首席经济学家高善文和安信证券首席策略分析师林荣雄认为，当前A股市场再现震荡调整，投资者更应逢低布局，全年A股大致呈现“N”型走势。建议围绕“大盘价值+小盘成长”的双主线进行布局。对于A股市场后市走势，林荣雄认为，当前上证指数处于区间震荡下沿且底部支撑力较强，建议逢低关注布局。“6月磨底特征更明显，A股市场打破箱体中枢上移需要看到ROE拐点。就行情节奏而言，维持去年底‘N’型走势的判断，今年A股或整体呈现震荡上行行情。”在配置方向上，林荣雄维持“大盘价值+小盘成长”的双主线判断：“‘大盘价值’就是消费及低估值央企蓝筹作核心资产投资，‘小盘成长’是以TMT为代表的AI数字经济作产业主题投资。此外，今年或出现‘上半场成长、下半场价值’的风格切换，值得高度关注。下半年消费的超额表现会明显好于上半年。”

B、国盛证券认为，两市指数从4月下旬开始进入高波动状态，技术面上均显弱势，不过最主要的原因在于市场一直在交易经济通缩预期。随着5月进出口数据出炉，利空落地，同时周五即将公布5月CPI和PPI数据，从当前消息面看，其有望超市场预期，一旦确认，则有望一举扭转市场交易预期，由通缩转经济复苏，那么指数有望迎来新一轮反攻。因此，在前期市场已经充分交易通缩预期的情况下，随着5月各项经济数据落地，市场有望重新走强，重点关注人工智能、商超百货、半导体等板块。