随着加息接近尾声，美债多头继续坚定增持长期债券

2023年开年以来，债券交易员一直对美联储利率前景的不确定性所困扰，但现在，他们越来越相信，长期美债收益率可能已经达到峰值，任何回调都构成美债的买入机会。

隔夜指数掉期(OIS)定价显示，与会期挂钩的利率现实，交易员预计美联储在7月的利率将比目前高出25个基点，而在6月加息25个基点的可能性为50%，年底前降息25个基点的概率高达80%。

多数机构预计，尽管短期利率仍存在不确定性，但在美联储已经完成500个基点的加息之后，大局已定，或者说，进一步加息的空间将会非常有限，这意味着目前的长期利率确实构成买入机会。

^{图：5年期国债收益率随着利率预期的变化而波动，而总体指向较高水平 来源：Bloomberg}

T.Rowe Price Associates的固定收益投资组合经理斯科特·所罗门表示：

“5年期和10年期美债是我们认为最佳的期限，我们一直在买入。”

法国农业信贷银行的美国利率策略主管亚历克斯·李表示：

“他们可能不得不发出终端利率更高的信号，可能会在点图中将利率增加25个基点，他指的是美国联邦公开市场委员会将于6月会议上更新的经济预测。”

Brandywine Global Investment Management的投资组合经理杰克·麦金太尔表示：

我们不会根据最新的就业市场数据调整债券市场定位。他说：“长期债券在软着陆和经济衰退中都表现良好，我们想要的是防御性的、有收益的资产。”

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