原文来源：钮轱辘瑶

比特币当前的市场行为与 2015 年至 2017 年的牛市有着明显的相似之处，吸引了投资者的注意。

由于历史相似性带来乐观的预测，比特币的前景仍然充满希望，因为它反映了其形成牛市时期的模式。

比特币投资者继续增持

比特币在 2024 年 3 月创下近 74,000 美元的历史高点后，录得超过 20% 的回调。这是自 2024 年 11 月FTX 崩盘以来收盘时最剧烈的市场回调。

然而，比特币几乎从这次下跌中恢复过来，并于 5 月 21 日达到 72,000 美元。截至撰写本文时，其交易价格约为 69,000 美元。

链上分析平台 Glassnode解释道：“从比较的角度来看，2023-24 年上升趋势中的下跌模式与 2015-17 年的牛市非常相似。”

比特币牛市修正回撤。

当时，比特币缺乏衍生工具，市场主要由基本面现货交易驱动。美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的推出和资金流入，巩固了与早期类似的强劲市场基础。

考虑到过去，这种比较具有重要意义。在早期，比特币的市场基础设施尚不完善，强调由核心需求而非投机交易推动的有机增长。如今对现货交易的依赖表明这些基本动态正在回归，可能预示着更可持续的增长轨迹。

过去一周，ETF 流入量飙升至平均每天 2.1 亿美元。这一戏剧性变化凸显了强劲的重新积累阶段，与比特币挖矿带来的抛售压力形成鲜明对比，由于减半事件，比特币挖矿每天产生约 3200 万美元的抛售压力。

尽管最近几周 ETF 流入略有放缓，但总体趋势仍然积极。根据Farside 投资者的数据，本周迄今为止，ETF 净流入 1.221 亿美元。持续的资金流入表明买方需求强劲，支撑了比特币市场。

Santiment 的链上分析进一步证实了这一趋势，显示持有至少 10 BTC 的比特币钱包在过去五个月中增加了 154,560 BTC 的持仓量。大额钱包持有者的这种增持模式是市场情绪的关键指标，通常与看涨阶段有关。

持有至少 10 BTC 的比特币钱包数量。

“从历史上看，加密货币的领先指标之一是钱包中至少有 10 个比特币（交易所或其他）的总持有量。当它们积累时，加密货币就会上涨。当它们暴跌时，长期熊市就会到来，”Santiment解释道。

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