比特币连日来接连突破多道重要关卡，昨（29）日一度触及64,000 美元，创下2021 年11 月中以后新高，距离历史高点仅剩下5,000 美元。

随着比特币现货ETF 持续带来增量资金、4 月的减半将临，BTC 近期能否持续突破，备受全球投资者关注。

Source：Binance BTC 现货价格

Arthur Hayes 预言：比特币3 月初将跌2~3 成

对加密货币有独特见解，传奇交易员暨BitMEX 创办人Arthur Hayes，其实在今年1 月初一篇名为《Signposts（路标）》的文章中，就预测比特币在三月会下跌2~30％，以下动区为您整理他看空市场的具体理由：

1.RRP 与市场流动性

Hayes 预测，若美国联准会RRP（逆回购计划）余额在三月初降至「接近零」（即大约2,000 亿美元，该金额相对于整体金融市场规模而言相当小），市场需要寻找新的美元流动性来源以维持活动。

然而，如果在RRP 资金耗尽后没有其他流动性来源，则可能导致包括债券、股票，甚至加密货币在内的各种资产价格下跌。

逆回购（RRP）对于中央银行来说是非常重要的工具。当市场上的现金过多时，中央银行可以从市场抽走现金；相反，当需要增加市场流动性时，中央银行可以买入证券，将现金注入市场。

2.BTFP 是否续约的影响

Hayes 表示，当银行定期融资计划(BTFP) 于3 月12 日结束时，参与计划的银行需要找到现金来交换之前与联准会进行逆回购的债券。

他认为，由于2024 年是美国选举年，财政部长叶伦可能初步不会续签BTFP，以显示对美国银行系统的信心。然而，如果一些非太大而不能倒(non-TBTF) 的银行因资本不足而被迫进入接管，他预计叶伦将改变态度，重新启动BTFP。

Hayes 认为，当RRP 流动性减少且联准会未及时印制货币来补充non-TBTF 银行的损失时，这会对全球金融市场造成重大影响。在这种情况下，市场会经历短期的痛苦，导致所有资产包括加密货币的价值下跌。

3.三月联邦公开市场委员会(FOMC) 会议

Hayes 强调3 月联准会（FOMC）会议的重要性。他预测，在银行定期融资计划（BTFP）于3/12 到期和联准会20 日的利率决策之间，可能会发生银行破产情况，迫使联准会宣布降息并恢复BTFP。

因此，在3 月的FOMC 会议前，比特币和更广泛的金融市场可能会先行下跌。

4.比特币在3 月初将回调20%～30%

综上，Hayes 预计在3 月初，RRP 将耗尽、BTFP 将于3 月12 日被取消，但预期将于20 日恢复，同时联准会可能降息。

这可能导致比特币在3 月初经历20% 至30% 的价格回调，如果美国上市的比特币现货ETF 已开始交易，回调幅度可能更大。为了对冲市场下行风险，Hayes 表示他计划购买比特币卖权，并将在3 月12 日至20 日之间密切关注市场走势来决定何时平仓。

Matrixport 创办人Daniel Yan：比特币4 月或回落15%

对于BTC 突破6 万之后的走势，Matrixport 共同创办人Daniel Yan 前（28）日也在X 发文表示，目前的市场情绪已经达到了他认为应该保持谨慎的水平，且他认为在4 月底，也就是比特币减半发生后不久，BTC 会出现一个15％ 的健康回调。

同时，Yan 还指出，该回调最早将于即将到来的3 月开始，因为3 月对加密市场而言是一个比较脆弱的月份：

从整体经济角度来看，3 月份是一个棘手的月份，因为伴随着美国联准会（Fed）的FOMC 会议和Fed 推出的银行定期融资计划（BTFP）；随着以太坊坎昆升级和比特币减半到来，3 月份的行情应该是脆弱的。

具体从哪里开始，65,000 或60,000？或是现在？我不知道，但如果是长期持有者，就不必担心，而对于希望进行短期交易的投资者来说，请关注三月。

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