牛熊周期如何找到 Web3 潜力项目

2023-11-24 16:11:57

熊市投资技术驱动、盈利型项目，牛市投资营销型、市场型项目。

在 Web3 圈子，基本是以比特币减半周期为一个大周期，四年时间里，有超过三年是熊市，只有一年是牛市，而牛市达到价格峰值往往只需要一两个月。所以熊市和牛市的投资策略与投资思路是完全不一样的，我在 Web3 圈子摸爬滚打了六七年，所以把我的两大核心经验总结一下分享出来。

熊市投资技术驱动、盈利型项目。项目有直接收入才能熬过熊市，没有收入的项目最大可能是慢性死亡。

牛市投资营销型、市场型项目。牛市时间短，不足以让技术型项目缓慢发育，交易所也以流量为王，但流量项目需要快进快出。

现在解释一下其逻辑。什么是技术驱动的项目，就是那些以技术为导向，不断扩大生态版图的项目。拿单个协议来举例，比如 Uniswap，他们会不停更新版本，追求更完善的 AMM 形态。而非技术驱动的竞品，基本则是 fork 了 Uniswap V2 之后，就再无技术性更新，只是一味的玩代币经济。拿整个生态来举例，比如 Cosmos，他们以 IBC 协议作为基础设施，实现自定义区块链的功能，目前很多新上 binance 的热门项目包括 Neutron、Celestia 等等都是基于 Cosmos IBC 做的 Layer1。

盈利型项目更容易理解，就是项目本身有直接收入，最好的情况是收入能够覆盖支出的项目。通过 defillama 可以直接查看到众多项目的协议收入情况。目前排名第一的是 Maker DAO，最近 24 小时协议收入为 50 万美元。如果读者有一定股票投资经验，必然能理解公司收入对于估值判断的重要性。如果熊市一个项目是零收益，同时项目 Token 还在持续释放流通，那么必然陷入一个慢性死亡的死亡螺旋。当然项目方也会积极寻找 VC 这样的「白衣骑士」，通过融资来解决困境。

牛市需要关注营销类、市场类项目，其本质逻辑依然是流量为王。以往无论是 meme 还是铭文，只要有足够大的流量，交易所必然会争先上币。因为交易所的核心资产其实是用户，用户数量会决定一个交易所的未来，因此在牛市应该放下偏见，关注那些在营销下功夫的项目。

牛市筛选项目其实也是有迹可循的。牛市的定义非常简单，一段时间内频繁出现造富效应其实就是牛市，而造富效应基本与流量相互依存，你在 Web3 过往历史几乎找不到一个不具备流量，但是默默无闻又诞生造富神话的项目。

因此牛市筛选核心一定要围绕着「流量」，所以我们基于这一点去寻踪牛市项目痕迹。

痕迹一、参与门槛低，且参与方式容易。这一点在当前正在印证，比特币铭文赛道风头正盛，不同于以往投资项目需要场外买额度搞私募代投，比特币铭文可以直接铸造完成分发。在以往牛市，都有不同形式的具象化化。在上一波 DeFi summer 牛市中，Launchpad 正是这样的角色，在再上波，IC0 正是这样的角色。虽然每次具象化的形式有所不同，但是其本质核心就是通过降低投资门槛来捕获流量的工具。

痕迹二、交易所开始抢 list。一般来说，交易所对于新 list 都会非常慎重，但是在牛市中会因为内卷开始抢 list，比如开辟创新区、种子区、高风险区。无论何种名义，对于交易所来说，其本质核心是不想因为错过流量导致用户流失。一旦交易所陆续抢 list 一个项目，那么这个项目的赛道竞品很可能也会被争夺。

痕迹三、跨语言市场营销火爆。这一点可能是很多人的盲区，受制于语言门槛，绝大部分人只关注简中新闻，而简中新闻又绝大部分是倒手无数次的新闻，而热度传导是有延迟性的，美国火爆的项目很可能要十天半个月后才被简中区知道，因此跨语言的地区性火爆项目也很可能是潜力股。最近典型的案例，很多圈内人在去伊斯坦布尔区块链周之前，完全不知道 AVAX 在土耳其的火爆程度，很多人也不知道 11 月上半月的版块涨幅其实是跟着韩国炒币用户的热度在轮动。所以痕迹三的核心本质，就是利用信息差捕获已经具备热度，但是没有传导至简中区的潜力项目。

最后，我分享的内容并不是财富密码，只是增加财富获取概率的经验总结，具体投资还是需要结合个人的理解。今天就分享这些经验吧。如果对你有所帮助，还希望点赞关注分享。