比特币现货 ETF：机构参与与市场争议

ETF如何提交

比特币现货 ETF 的提交过程曾一度令人困惑，但实际上类似的过程已成功完成数千次。首先，潜在的 ETF 管理人（保荐人）向美国证券交易委员会（SEC）提交创建 ETF 的计划。过去，比特币 ETF 提议遭到了多次拒绝，导致该过程搁置。然而，贝莱德最近的申请表明，保荐人和授权参与者很可能是同一实体。一旦申请获得进展，授权参与者开始获取标的资产，并将这些资产置于信托中，形成 ETF 创建单位。

比特币现货 ETF 与信托产品的区别

与比特币信托产品（如Grayscale比特币信托产品）不同，比特币现货 ETF 存在一些关键差异。首先，信托产品通常不支持基础资产的赎回，这解释了为什么比特币的价格与信托产品本身存在差异。相比之下，现货 ETF 是一个开放式基金，具有更大的灵活性，可以发行新的衍生品，从而更好地跟踪比特币的现货价格。此外，现货 ETF 还能够提供更好的流动性和税收处理，进一步吸引广泛投资者。

谁批准 ETF

ETF 由美国证券交易委员会（SEC）批准。尽管该委员会已批准数千种 ETF 产品，但在加里·詹斯勒领导下，SEC 一直坚决反对批准比特币现货 ETF。尽管受到行业和立法者的压力，但该委员会认为比特币是一种波动性较大的资产，加密行业存在欺诈和滥用问题，并且市场尚不成熟，无法作为 ETF 产品的基础资产。

为什么没有比特币 ETF

关于为什么美国市场上还没有比特币现货 ETF，不同人给出的答案可能不同。SEC 在官方评论和声明中一再强调，由于比特币的波动性以及加密行业的问题，包括其他投资者保护措施尚未制定，比特币现货 ETF 还不适合市场。而许多加密货币支持者则认为，缺乏比特币现货 ETF 证明了美国一些政策制定者对加密货币持负面态度。随着SEC对在该领域运营公司的执法行动和诉讼的增加，该委员会也被认为不愿意允许新的加密货币或比特币产品进入市场。

总结

比特币现货 ETF 一直是市场期待的焦点，贝莱德最近的申请更是引起了广泛关注。了解 ETF 的提交过程、与信托产品的区别以及谁负责批准 ETF 是投资者和企业家的重要任务。尽管比特币现货 ETF 面临一些市场争议和障碍，但其潜力仍然巨大，可能会为市场带来新的发展机遇。

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