为什么比特币的短期持有者对于下一次反弹至关重要

根据 Glassnode 的数据，比特币的短期持有者对于开启新一轮反弹至关重要，因为他们目前持有 88.3% 的供应量。

继上周价格下跌后，88.3% 的 BTC 短期持有者供应处于未实现损失状态。

如果短期持有者加大配币力度，比特币价格将面临进一步下跌的风险。 

上周比特币期货市场的去杠杆化事件导致比特币创下今年最严重的单日抛售记录。Glassnode在一份新报告中发现 ，当投资者计算损失时，短期持有者可能面临悲观的未来，因为 88.3% 的短期持有者供应处于未实现亏损状态。

短期持有者面临的风险最大

根据链上数据提供商的数据，上周之前以利润持有的 BTC 供应量中有很大一部分大幅下降。这表明大量以高价购买领先加密货币的投资者陷入了损失。 

Glassnode 认为这是由于“头重脚轻的市场”。这是指许多投资者以接近或高于当前价格的价格购买BTC的市场情况。这意味着如果代币价值下跌，这些投资者将面临未实现的损失。

Glassnode 注意到这种行为在 BTC 短期持有者中很常见，并发现：

“STH 供应损失的急剧上升往往会在‘重度市场’之后出现，例如 2021 年 5 月、2021 年 12 月以及本周再次出现。”

Glassnode 补充道：“在 STH 持有的 256 万比特币中，只有 30 万比特币（11.7%）仍在盈利。”

此外，Glassnode 评估了流入交易所的 STH 量的利润或损失偏差（主导性），发现自 1 月份 BTC 价值开始上升趋势以来，流入交易所的 STH 量的利润主导性一直在持续下降。 

这是因为 BTC 持有者 STH 群体中的许多投资者继续以“越来越高的成本基础”购买比特币。 

上周也没有什么不同：

“我们看到了自 3 月份抛售以来最大的亏损主导读数，达到 19800 美元。这表明，STH 群体的持股水平很大程度上处于水下状态，而且对价格越来越敏感。”

这告诉我们，当前的BTC市场正在变得更加头重脚轻。由于 STH 不断在顶部买入，因此很容易遭受更多损失，因此 BTC 的价格可能难以上涨。 

Glassnode 指出，上周的价格下跌“值得密切关注”，并发现 BTC 短期持有者的损失势头和主导地位已经激增。当这种情况发生在 2021 年 5 月和 12 月时，随后 BTC 的价值出现了“更剧烈的下跌趋势”。

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