冷却的市场下如何捕捉回暖信号并熬过寒冬

2023-08-17 08:08:59

2020 年 9 月，一个创新型名词“NFT（非同质化代币）”开始慢慢走入人们的视野，被少数早期玩家和机构捕捉。而从2021年2月开始， NFT 彻底开始爆炸式增长，每周交易量超过200万美元，并在数月的时间里，多数 NFT 项目的总市值增长高达2000%，大量圈外人挤破头地学习并入场。

越来越多的人进来，“共识”在人群中传播。但对于更多人来说，如何从迅速增长的 NFT 市场中投资并牟利，才是第一目标。NFT 的游戏规则与传统的做事方式大不相同；尽管共识是一个很美好的东西，很多项目背后的文化也是值得我们去关注和热爱的，但我们也不可否认牛市时多数 NFT 项目更像是击鼓传花的游戏，一张小图片在最开始也很难有那么高的价值。

因此就在之后不到150天的时间，多数用户刚刚搞明白“非同质化代币”为何物，PFP 又是什么，高喊“万物皆可 NFT”准备大展宏图的时候，流动性危机已经悄悄渗透在了市场的每个角落，市场开始暴跌。短期人们还抱有“只是回调”的希望，但之后情况也并未好转，大量项目归零，最顶尖的蓝筹项目 BAYC 也距离高点下跌近 90%。

根据 NFTGo 的数据，近 7天盈利的用户仅有 4万多人，而亏损的用户高达 45万人。可见市场一直处在寒冬。

有人戏称：“NFT 的本质就是看到喜欢的小图片，Ctrl C + Ctrl V，难道还要买？”

每一轮牛熊都会换洗一大批用户，NFT 也正在经历属于它的第一次熊市。目前还在关注 NFT 赛道的，一定都在绞尽脑汁地思考——NFT 何时会回暖？该如何提前捕捉回暖信号？

首先，我们一定要理解，NFT 的行情一般很难自主回暖，所谓板块轮动的本质还是资金的入场。Token 的行情可以依赖于大的经济环境等，但是对于 NFT 来说它还并没有成为很多传统投资人群和机构的投资标的，难以去被传统的金融环境影响。

因此 NFT 的回暖信号，更多的是靠自身的 “硬实力。” 有三点信号可供大家参考：

第一点，是关注巨头们的新动作，寻找利好。

上个周期元宇宙项目火出圈，背后很大程度的原因就是 Facebook 母公司改名 Meta。巨头们拥有雄厚的资金，广阔的资源，以及专业的团队判断；其中每一点都足以把某一个细分赛道推到高潮。而且人们都普遍认同巨头具备很好的前瞻性，跟随巨头的脚步更容易获利。

不过有时也要小心，巨头很多时候会通过散播利好来操纵市场，其资金提前退出的时候并不会有什么信号，人们很容易后知后觉。其次，巨头的眼光也并非百分百准确；如：Facebook 母公司 Meta 今年第一季度财报中称，其元宇宙业务部门 Reality Labs 当季出现了39.9亿美元的营业亏损。

但毫无疑问，如果行业内再次有巨头出现类似的新动作，市场一定不会如此冷清。

第二点，关注有没有一些划时代的应用出现。

如同 StepN 的出现开启了 P2E 的时代，跑步、跳绳甚至 “Sleep to Earn”一时间各种项目目不暇接，甚至国内很多新闻媒体都开始报道 StepN，让大家“提高警惕”，可见其当时的热度有多夸张（虽然 StepN 不是第一个类似的应用，但确实是第一个和 NFT 结合和破圈的）。

如果再有一个类似的应用也一定会带来很多热度，就如同最近刚上线的链游 Matr1x，就让很多圈内用户看到了链游破圈的希望——链游总算有了游戏性，不只是 4399 了。不过即使再次出现了破圈的应用，我们惊喜之余也要看经济模型设计的如何，不然最后的结局都会是死亡螺旋，用户回到“Work to Earn”。

第三点，关注数据。

虽然我说板块轮动的本质还是资金的入场，但这恰好是最重要的；资金往哪里流，哪里就是热点，哪里就会回暖。好的项目不一定不会跌，但坏的项目一定不会涨——当然，这要除去一些短期赌博式的 MEME 项目。

很多消息我们可能没办法第一时间得知，但是数据一定是最准确、真实反映市场情绪的。对此，我们可以多去一些数据平台（如：NFTGo），对一些重要的数据指标保持关注，如：市场冷暖指标，traders 的数量，盈亏比例，巨鲸的交易量等；一旦数据有了异动，就可以多花费些时间检索原因，第一时间做出判断。

每次熊市都是难熬的，但比起五年前被诸多人称为骗局的“区块链”，现在的熊市已经温柔许多了——因为一直有人在 Build，起码我们相信牛市会回来，而不是质疑赛道会不会消失。

那么在 NFT 的第一个寒冬，我们能够做些什么让自己在牛市到来时有着更加充足的准备呢？以下几点供各位参考。

第一点，多看少动。

投资最痛苦一定是牛市到了，钱没了。熊市中还有热度的项目基本都是 MEME 类、赌博性比较强的，盈亏比非常低；但由于行情太久没动作就会比较急躁，很容易 FOMO 进去损耗弹药。我们很容易在网上看到财富神话（比如 PEPE 十万倍收益），但是现实中很少有熟悉的人如此。暴富概率很低，放弃幻想脚踏实地才是多数人财富积累的路途（10U战神倒不是不行）。

因此熊市一定要做好资金配置，不要一次性太多资金投入，多看少动。

第二点，熊市中牢记一级>二级。

即使像 Ordi 等在熊市创造出万倍神话的项目，有大幅度盈利的也基本都是参与一级市场打新的，二级接盘的用户多数都是套牢的状态——因为当你知道的时候项目，很可能已经处在高位（之前 NFT Labs 在最 BTC 铭文早期就转载了文章《xxx》，有关注及操作的小伙伴应该获利满满）。即使你看好某个项目的长期，也最好等项目 FOMO 情绪过去再慢慢抄底，短期起飞的项目总有降落的时候，毕竟多数大户也要出货的。

之前牛市中我建议大家多去获得白单 Mint 而非二级购买，熊市中更是如此。以及，具备首发性的创新型项目，会更有收藏价值，价格也更加有任性；如：ETH 链的 Punks，BTC 链的 Sub10k等。

第三点，保持对创新的关注。

NFT 能否真正有一些应用场景只是时间问题，因为这实际上更取决于加密和区块链的在现实的普及和接受程度。但即使在熊市中，NFT 也是一直在创新和进步的。比如，近期新出的 ERC6551 协议（其其中一个作者Benny也是ERC721的发明者），该协议允许一个链上 NFT包含币、SBT、其他NFT资产并打包，这就可以带来很多新的叙事和应用场景，比如：PFP NFT的主权化、权益 NFT，虚拟物品属性拆分等。

基于这些协议也可能会出现一些划时代的应用（如：根据每个人的性格不同，定制每个人独一无二的 NFT 等有趣的应用）引发行情回暖，保持关注总是没错的。对新型事物认知的信息差，很可能就是你第一桶金的来源。

结语

每一轮牛熊转换都会有人入场，有人离场；这本质还是对长期投资判断上的差异。因此各位只需要保持对自己看好赛道的创新型产品的关注，长期学习的耐心加上适当的试错，很快便会有自己的投资思路。

以及要注意的是，NFT 目前海外的热度远超国内。近期爆火“For the Culture”口号、DeGods 新一期动作引发的争议等事件，以及Milady、frEns、Punks2023等比较有意思的项目都发生在海外，国内鲜有人关注。因此要具备国际化视野，有时候丧失信心时，换个角度看（NFT）世界会豁然开朗。