欧洲央行近四次加息均会考虑50 美联储仍无明确表示欧美股市分裂 — 2023.3.6

2023-03-07 22:03:59

美股盘前走势虽然以震荡为主，但仍不难发现还试图延续上周看涨情绪，经过了一个周末并没有发现来自情绪面的改变，但不能过于乐观的是从北京时间下午17点来看，欧洲股市开盘一小时后斯托克600就出现了大幅下跌，甚至带动了美股期货的全面下行，主要的原因还是欧元区3月Sentix投资者信心指数大幅低于预期。

其实这个数据放在以前也并不算会过于引发恐慌的数据，但毕竟目前欧元区的通胀还是和美国一样出现了反复，虽然欧洲的风险市场也同样在博弈欧洲央行不会过于激进，但事实证明，欧洲央行的决断某些方面来讲确实比美联储强多了。虽然在18点公布的欧元区1月零售销售月率的同比和环比都在上涨。

但仍然没有改变欧洲央行可能会加大紧缩力度的决定，而将欧洲和美国股市都从高开拉到低走的就是因为欧洲央行管委霍尔茨曼的讲话，他的发言可谓是非常的鹰派，认为在接下来的四次加息中（3月、5月、6月和7月）每次都需要加息50个基点。这就几乎给欧元区上半年定调了，这样就减少了可能会博弈成功的机率。

所以可以明显的看到斯托克600从晚上19点开始就出现了较大幅度的下跌，甚至带动了纳指期货的走低，所以从现在的情况来看，上周五开始的看涨气势受到了阻碍，并且对于周内走势也可能不会很乐观。当然了对于更多的小伙伴来说美股或者欧股的走势并不重要，更加重要的是横盘一个周末后BTC和ETH的方向。

之前也多次强调了，从我个人对于币市的判断来说，三个重要的条件就是情绪，资金和抛压。而情绪因为没有办法量化，所以必须从更高维度的参照物去寻找，而不论是投资者高度重合的科技股，还是资金面提供主力购买的欧洲人，都可以从美股和欧股的走势中看到大体的情绪变化。而目前因为欧元区加息的利空。

带动了欧洲股市和美股的走低，那么从投资情绪来可能更多的还是以看空为主，而且情绪影响的还有资金层面，当情绪面认为接下来的金融环境更差的时候更多的资金会选择离场，尤其是现在美债的收益率达到了近段时间的高点，一年期的5%的美债收益不论是从安全性还是从收益率来看都是当前避险资金的最佳选择。

因此从情绪面来看，目前传统市场投资者情绪并不在想上周五一样高昂的看涨，反而在欧洲加息的预期下出现了博弈的情况。这并不是说股市一定会维持下跌，但相对于单方向的上涨来说，可能会加重了震荡的情况。而币市从上周五开始下跌以后，情绪上的表现还算不错，即便是流动性大幅降低的周末也没有出现恐慌。

从价格表现上也可以看到BTC和ETH的价格几乎是维持着一条直线，所以最起码从币市投资者的情绪来说，并没有过于悲观甚至反而有看涨的期待。所以即便是欧洲和美国股市都出现了下跌的迹象，反而BTC和ETH并没有受到太大的波动，这也说明一方面是主力风险市场的清算还没有传递到资金量较低的币市。

看完了欧洲主导的资金，就到了最头疼的美元资金，上一周USDC的市值增值虽然相比BUSD的减值要少一些，但毕竟还能看到大部分的BUSD转移到USDC的迹象。而从今天的数据来看，USDC最近24小时的市值不但没有上涨，反而还下降了超过1,000万美金，虽然下降的量并不多，但仍然代表了在损失BUSD场内资金的时候。

还损失了USDC的场内资金，尤其是可以看到最近24小时BUSD的市值仍然下降了将近一亿美金，在加上USDC资金的流失，即便是USDT的市值增加了3,500万美金，但最近24小时内币市的场内资金还是减少了超过7,500万美金。这种情况虽然不能说是一定会让BTC和ETH的价格下跌，但流失的资金会让价格大幅上涨更难。

不过从USDC转移到交易所的购买力来看，虽然现在还没有到美国的主力交易时间，但已经明显看到USDC的购买力有上涨的趋势，不但超过了上涨的环比，甚至比上周二以后的工作日都不遑多让，到了美国的主力交易时候后如果传统市场的情绪有所提升，那么对于BTC和ETH的价格还是会有较好的预期。

所以在看完今天盘前的数据后，可以发现欧洲斯托克600和纳指期货都已经从下跌的状态开始逆转。对于欧洲央行和美联储的博弈性在继续上升，尤其是距离美股开盘还有一个小时，这不仅对于传统风险市场，甚至对于币市来说都有较好的刺激作用。而转移到资金面来看，虽然美元资金出现了更多的场内流失的情况。

但场外欧元资金（疑似）还在继续的提升，虽然上涨的幅度并不高，却对于BTC和ETH的价格最少有托底的作用，而且即便是在流动性不足的周末都没有出现大幅的下跌说明币市投资者的情绪还是较为乐观，同时不论是USDT还是USDC的购买力也都表现出在欧洲主力时区较为强劲的抄底，这都是对于币市有利的一面。

北京时间明天晚上23点有美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会发表半年度货币政策的讲话，可以说是对美联储前半段加息的总结以后期的展望，而上两次鲍威尔讲话后虽然都是维持着鹰派的态度，但风险市场并不买账，反而逆行上涨，也不知道这次鲍威尔的讲话后是继续保持无视的三连涨，还是首次开始重视起来。

美股盘后的走势并没有出乎预料，虽然盘前受到了欧洲可能会更加激进的可能而出现下跌，但毕竟美联储并没有向欧洲央行那样有较强的表态，所以美国的风险市场仍然有博弈的机会，但相对还算正常的美股来说，欧洲股市却没有延续美股盘前的上涨，反而在短时间的震荡后继续下行，虽然没有在和美股同步。

但不论如何现在的BTC和ETH如果要走出目前的震荡行情要么就在情绪上有看涨的突破，要么就是资金上有大量的外部资金进入，情绪的问题我们盘前分析的差不多了，美股方面的重点就是明天和后天两个晚上鲍威尔的讲话，在这之后就是周五的非农数据，从目前劳工统计局的预测数据来看。

失业率没有变化，既是好数据，也是坏数据，但如果非农就业可以按照预期出现较大幅度的下降，那么失业率的问题还能相对的被延缓一些，毕竟说明了美国的就业开始出现了下降，但是2月工时的降低，但是工资的年同比的上涨仍然不够友善，而且即便是月环比没有上涨，但工时下降也代表了实际工资的增加。

所以从现在来看，即便是按照预测的数据，非农也是喜忧参半，具体就要看市场怎么解读了。最新的MLIV Pulse调查中显示了404名由专业投资者和散户做出的多数共识，就是在2023年中持有现金可能才是最好的投资方案，这句话的潜台词就是美国的经济状态可能不够乐观，美元的购买力将随着通胀的提升而加大。

有意思的是，在上周还认为标普500很有可能会在今年在下跌20%的摩根士丹利的迈克尔威尔逊，也是华尔街最有名的大空头之一却表示出美股在近期将会有反弹的可能，而主要的原因还是因为虽然美联储很有可能会将终端利率提升到5.5%，但却几乎不会高于5.5%。而对于风险市场来说只要三月不加息50。

终端利率不超过5.5%就是预期之内。当然作为大空头的威尔逊并没有转性，他只是认为目前是阶段性的反弹，而随着时间的进行，美联储对于经济的更加紧缩，尤其是美股的股指和盈利预期过高，市场在中期将会进一步的下跌。之前也介绍过确实目前美股的收益与现金流量之间的差距是最近25年来最大的。

而对于币市的投资者来说，虽然不能说BTC和ETH的价格走势和纳指期货回到了高度同步的阶段，但相差应该不会太大，所以这也预示着如果这次威尔逊是正确的，那么BTC和ETH很有可能会随着美股出现一波反弹，虽然反弹维持的时间不会很长，而且动能未必会很强，但也符合了目前的情绪期望。

最后仍然是截至到凌晨零点为止的BTC链上转移数据，通过数据可以清楚的看到最近24小时中BTC在链上的移动仍然是处于较低的程度，毕竟今天只有从北京时间的下午开始才稍微有了一些活力，而美国虽然已经进入交易时区，但距离高换手的主力时区还有最少两个小时。另外从15,000美金下方的整体获利筹码。

和50,000美金上方的亏损筹码所组成的长期持有BTC来看，减持量有些提升了，而且减持的程度较为分散，并不太向是交易所冷热钱包的转移。而且25,000美金上方的整体亏损筹码减持也大幅提升，相比正常的周一数据来说提升了大概3倍左右，因此可以看到长期持有和中长期持有的筹码换手确实加大了一些。

但更多的数据仍然要保持跟踪才能有更明确的结论。当即便如此短期持有的BTC仍然毫无疑问的成为了抛压的主力，尤其是从流通量来看，亏损筹码的离场还是要大于获利筹码的换手，这又是明显的高价筹码换低价筹码，虽然并不代表BTC的价格会下跌，但因为降低了购买成本，所以短期遇到的抛压可能会增加。

最后从URPD的数据中可以看到，随着价格的震荡，一次次的跌破22,500美金，虽然没有出现太大范围的抛压，但更多的筹码已经开始在向着22,000美金左右聚集，曾经是BTC存量次高点的22,500美金的堆积量现在距离3,500美金已经不多了，这也代表着目前BTC可能会遇到了抛压情况会加大，而且更多的亏损筹码离场。

也会让BTC和ETH的投资情绪受到损害。所以通过今天的整体数据来看，斯托克600还是以小幅的下跌结束了今天的高开低走，而目前纳指期货的涨势却异常的迅猛，可信的是BTC和ETH的价格仍然是和欧洲股市较为接近，所以美股的上涨并未对币市的情绪上造成利好。但如果周内的宏观情绪有较强的看涨趋势。

那么BTC和ETH应该不会太差。资金方面美元资金的持续离场也是头疼的问题，随着风险市场博弈的加剧，虽然股市能做出反弹，美元的资金还是在持续的离场，而且疑似欧洲的资金涨幅也出现了瓶颈，另外就是目前BTC的抛压，虽然未必会让价格走低，但可能面对的压力上升，使得价格较大幅度的上涨比较困难。

美元的资金还是在持续的离场，而且疑似欧洲的资金涨幅也出现了瓶颈，另外就是目前BTC的抛压，虽然未必会让价格走低，但可能面对的压力上升，使得价格较大幅度的上涨比较困难。