什么是加密货币质押？为什么 SEC为了它追查 Kraken？

大家好，我是币圈小沫沫

在美国证券交易委员会提起的一系列诉讼中，加密货币交易所 Kraken 同意支付 3000 万美元，以了结有关其违反该机构规定的指控，因为它提供了一项服务，允许投资者通过“抵押”他们的资产来赚取回报。硬币。SEC 正在推动将美国境内的加密货币运营商纳入管理各种证券销售的相同监管框架下——将代币视为股票和债券。与其他打击行动的不同之处在于，质押是许多区块链（例如以太坊）的核心特征，也是可能将其他加密货币从需要大量电力的系统中转移出来的关键。 

1. 什么是质押？ 

它存入以太币或其他加密货币，用于所谓的“股权证明”系统，该系统通过以创建安全公共记录的方式对交易进行排序来帮助运行区块链网络。以太坊在 9 月转而使用抵押来取代比特币开创的“工作量证明”系统，比特币继续使用它。据说以太坊的开关将网络的能源使用量减少了约 99%，对于一个因其使用的电量而受到抨击的行业来说，这是重要的一步。

2. 什么是“证明”系统？

如果没有区块链，加密货币将无法运作，区块链是一种相对较新的技术，它执行维护按时间排序的交易分类账的老式功能。与纸笔记录不同的是，分类帐在全世界的计算机上共享。区块链必须承担另一项在实物货币世界中不需要的任务——确保没有人能够通过操纵数字分类账多次使用加密货币代币。区块链在没有中央监护人（例如银行）的情况下运行，负责分类账：工作证明和股权证明系统都依赖于集体行动来命令和保护区块链的顺序记录。

3、两者有何不同？ 

在这两个系统中，交易被分组为发布到公共“链”的“块”。在工作证明中，当系统将块中的数据压缩成一个谜题时，就会发生这种情况，而这个谜题只能通过可能需要运行数百万次的试错计算来解决。这项工作由矿工完成，他们竞争成为第一个提出解决方案的人，如果其他矿工同意它有效，他们将获得新的加密货币作为奖励。股权证明通过给予一组人一系列胡萝卜加大棒的激励来合作完成任务。举个例子：投入或质押 32 个以太币（2 月 10 日 1 个以太币的交易价格约为 1,519 美元）的人可以成为“验证者”，而拥有较少以太币的人可以共同成为以太坊上的验证者。选择验证器来对以太坊区块链上的交易块进行排序。 

4. 质押的动机是什么？

如果一个区块被委员会接受，该委员会的成员称为证明者，验证者将获得新的以太币。但是，试图玩弄该系统的人可能会失去抵押的代币。通常情况下，抵押代币的人会通过在以太坊上为抵押即服务用户赚取大约 4% 的收益率来获得回报。 

5. SEC 关于质押的问题是什么？ 

Kraken 和其他中心化提供商一直在提供“质押即服务”，让用户无需购买或维护质押所需的计算机就可以质押他们的代币。该机构针对 Kraken 采取的行动清楚地表明，它认为这类似于加密货币借贷，其中提供商将向加密货币存款人支付高利率以借出他们的代币。去年，监管机构严厉打击了这种做法，当时 Celsius Network、BlockFi 等大量贷款机构倒闭。SEC 将加密货币借贷和质押即服务计划都视为证券，这一名称强加了广泛的监管要求，而加密货币过去认为它不受这些要求的约束。Kraken 同意立即停止在美国通过加密资产质押服务发行或出售证券；

6. 某物成为证券是什么意思？ 

就其最简单的形式而言，根据美国规则，某物是否是证券基本上是一个问题，即它在多大程度上看起来像一家公司筹集资金发行的股票。为了做出这一决定，美国证券交易委员会应用了一项源自 1946 年最高法院判决的法律测试。在该框架下，一项资产在涉及 a. 投资者投入资金 b. 与c一起进入一家共同的企业。从 d. 中获利的意图。组织领导的努力。在“质押即服务”中，用户存入他们的代币，期望从中获得收益，而服务提供商则负责技术方面的工作。

7. 为什么贴上安全标签很重要？ 

对于初学者来说，这样的指定可能会使运行质押即服务程序变得更加昂贵和复杂。根据美国规定，该标签带有严格的投资者保护和披露要求。与财力雄厚的竞争对手相比，这种负担会使规模较小的供应商处于劣势。更重要的是，试图继续提供服务的交易所将面临监管机构的持续审查，这可能导致罚款、处罚，在最坏的情况下，如果刑事当局介入，可能会被起诉。这也可能意味着失去投资者的未来资金，这些投资者可能对这些增加的合规负担和监管审查感到不安。加强监管的支持者认为，证券指定将为投资者带来更多信息和透明度，并最终让更多用户使用这些服务。

8. 打击加密质押意味着什么？ 

打击行动仅适用于专注于美国消费者的质押即服务提供商。区块链通常由来自世界各地的验证者保护，因此它们将继续发挥作用，前提是海外监管机构对其服务采取更宽松的态度。这将进一步加剧美国严格监管与世界其他一些地区的狂野西部之间的分裂。围绕质押的监管收紧是否会影响所谓的去中心化质押提供商存在疑问，这些提供商声称不受其影响，因为它们不是由特定公司运营或位于特定地点；从理论上讲，此类提供商只是自动执行交易的软件集合。

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好了，小沫沫就讲到这里，咱们下期见！

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