银行家欲改写稳定币法，加密游说团体群起抗议：打压创新来削弱竞争

美 国总统川普 7 月中正式簽署《GENIUS》稳定币法案，第一次把稳定币写入联邦法规。但掌声才过一个月，华盛顿再度烟硝㳽漫。

美国银行家协会 (ABA) 上周率领 50 多个银行业联盟，要求国会修改条文；区块链协会与创新加密货币委员会则在昨晚疾致信参议院银行委员会，要求守住原案。

《GENIUS》落地后的冲突

《GENIUS》法案要求稳定币持有 1:1 美元或短天期国库券作为準备金，并订下赎回、透明度、反洗钱与消费者保护规定。本月初，传统银行阵营向参议院银行委员会提交意见，主张两点：

。一是限制 Coinbase 等平台代客发放稳定币利息

。二是删除 Section 16(d)，也就是允许未受存款保险的州特许稳定币发行人跨州营运的条文。

银行业认为，倘若放任平台发利息，资金可透过稳定币大举离𫔭受保帐户，金额最高恐达 6.6 兆美元，削弱放款能力，也可能重演 2023 年区域银行挤兑风险。对于 Section 16(d)，银行派则指出，跨州通行证将让未受保实体绕过地方监管，进而提高借款成本与消费者风险。

ABA 等组织称，虽然《GENIUS 法案》已禁止发行方直接付息，但没限制交易平台能为客户「变相加息」的应对手段，批评提供间接收益功能与高收益货币基金无异，却不需纳入银行资本规定，形同政策漏洞。

加密阵营：维护创新与用户选择

加密游说团体则在回函中直言，银行方案「企图削弱竞争」。

区块链协会指出，6.6 兆美元流失是假设性推算，缺乏数据。信中也提到，稳定币準备金多数购𧹒国库券，反而支援整体金融市场流动性，若全面封杀附息稳定币，将让数位美元替代品的利基消失，对低收入与偏乡族群尤为不利。

而在 Section 16(d) 部分，加密团体认为，去掉跨州条文等同让单一州可否决外州居民的兑换权，无助全国性网路效应。信中强调，《GENIUS 法案》建构联邦与州双轨机制，本就要求州特许发行人须接受联邦层级的透明度与资本规范，因此「监管真空」一说并不成立。

九月攻防：观察国会如何取捨

参议院银行委员会预计 9 月审议更广泛的《数位资产市场清晰法案》，外界普遍预期银行与加密两派都将再度动员。若银行阵营成功，附息稳定币可能全面熄火，链上美元将更像「现金代替券」；如果加密派守住 Section 16(d)，并保留发息空间，传统银行就须面对同步竞争压力。

无论结果如何，《GENIUS 法案》已让稳定币是支付基础建设这个观念走到台面。华尔街与矽谷在华府拉扯的每一步，都在为全球数位资产秩序铺路。

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