比特币波动率创今年新低、以太坊Gas费跌破3 gwei，市场何时迎转机？

加 密货币市场表现持续疲弱，连带让生态网路的活跃度也降低。根据 《THE BLOCK》 数据 显示，比特币四月中减半之后，比特币矿工每 TH/s 收入（7 日 MA）在过去两个月已创下了历史新低；六月一度回升的趋势也再度被打破，持续向下。

据 Glassnode 数据显示，自 2023 年 10 月以来，比特币矿工们钱包中的 BTC 馀额已经持续减少了 30,000 枚，目前总量约为 180 万枚。

推测其原因，一方面是由于比特币减半后，矿企营运成本增加，需出售比特币获取营运资金或是购𧹒新设备以提高自身挖矿能力；另一方面，规模较小的矿企或许已经难以为继，只能抛售比特币获利了结，关闭挖矿业务。

此外，Coinglass 数据也 显示 ，比特币 30天平均波动率已下降为 1.25%，创下 2024 年最低纪录。

以太坊 Gas 费创四年新低

另一方面， 以太坊 Gas 费也在周末 跌破 3 gwei，创下自 2020 年以来的最低水平。除了生态活跃度降低之外、 3 月中的 Dencun 升级之后， 为以太坊带来了「blob」 并降低了在第 2 层网路上交易的成本，Gas 费的中位数价格就稳步下降。

较低的 Gas 费也导致以太坊的 销毁率 降至 12 个月以来的最低点。根据 Ultrasound.money 数据，由于燃烧率较低，以太坊目前存在轻微通膨，近 7 天平均供应量成长率为 0.56% / 年。 （但拉更长时间来看仍是通缩，还有待更多时间观察）

选择权市场表示，今年下半有转机？

低迷的行情何时会迎来转机，数位资产交易公司 QCP Capital 周末也发文分享其看法。QCP Capital 表示在选择权市场方面，他们观察到 1 个月内到期的𧹒权被大量抛售，但 9 月至 12 月的𧹒权被大量𧹒入。

这显示市场预期短期内价格变动不大，但年底前可能会有大幅上涨的潜力。换句话说，夏季市场将盘整，而在美国大选期间行情有望爆发。

另一方面，由于预期 ETH 现货 ETF 即将推出，ETH 的隐含波动率较 BTC 溢价 18%，这表明投资者对 ETH 的看涨情绪更为强烈。

据选择权交易平台 Deribit 数据 显示，9 月 27 日到期且履约价为 9 万美元的比特币𧹒权，以及 12 月 27 日到期且履约价为 7.5 万美元的比特币𧹒权，是交易量排名前两大的比特币𧹒权，显示市场高度期望比特币价格在今年第四季度再创新高。

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