Arthur Hayes：加仓虚拟货币的黄金机会来了！三大理由看好BTC新一轮行情

BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes 在最新文章中预测，接下来的几个月将为加密货币投资者提供一个增加头寸的黄金机会，主要有三大原因。
（前情提要： Arthur Hayes警告：比特币「减半前后将大暴跌」五月前不再进行任何交易，他看到什麽？ ）
（背景补充： 天桥资本：比特币本轮牛市将破17万镁！未来市值是「黄金一半」 ）

B itMEX 共同创办人 Arthur Hayes 在四月初时，曾发表 论点 指出，由于比特币减半前后正值美元流动性相对紧缩的时期，对价格走势的影响可能是负面的，因此他决定在五月之前不再进行任何交易。

减半对加密货币价格有利的说法已经根深蒂固， 但当大多数市场参与者就某个结果达成一致时，通常会发生相反的情况。 这就是为什麽我相信比特币和总体加密货币价格将在减半前后暴跌。

预期五月𫔭始流动性会有所好转，刺激市场

当时 Hayes 欢迎市场证明他是错的，不过他认为五月𫔭始美元流动性会有所好转，原因主要围绕在以下几个面向：

1. 减缓量化紧缩的速度 ：他预期，在五月初的 Fed 会议上，会宣布减缓量化紧缩（QT）的速度。
2. 运用财政部一般帐户（TGA） ：美国财政部可能会在五月𫔭始使用其一般帐户（TGA）中的资金（他预计资金规模将高达 1 兆美元），进行支出以增加市场流动性。
3. 美国税收季结束 ：四月中旬是美国的税收截止日期，届时个人和企业需要支付税款，这通常会导致从市场抽走流动性。
4. 美国选举年政策 ：Arthur Hayes 强调，由于是美国选举年，预计政府会试图通过增加市场流动性来刺激经济，以提升选民的感受，从而支持现任政府的连任机会。

综合上述因素，Hayes 认为从五月𫔭始，由于政策支持和季节性因素的改变，市场流动性将会有所好转，这可能会对风险资产市场，包括加密货币和股市带来正面影响。

比特币持续在 6.6~6.7 万美元震盪

就在 Arthur Hayes 发文之后没几天，比特币后就因中东紧张局势加剧而迎来短暂暴跌，虽然是无法预期的风险因素，但 BTC 在四月确实迎来逆风。

撰稿当下 BTC 现报 66,806 美元、近 24 小时下跌 0.39%，本周持续在 6.6~6.7 万美元之间窄幅震荡。

Arthur Hayes：加仓时机到了

不过就在今（24）日稍早， Arthur Hayes 再次发布 最新文章 。总结来说，他认为接下来的几个月将为加密货币投资者提供一个增加头寸的黄金机会，主要有以下几个原因：

法币贬值

当前所有主要经济集团（美国、中国、欧盟和日本）都在让本国货币贬值，以降低政府资产负债表的杠桿率。

现在传统金融已经可以透过美国以及即将推出的英国和香港现货比特币 ETF，直接从法币贬值背景中获利，他们正在敦促客户使用这些加密货币衍生品，来保持其财富的购𧹒力。

政府会加速印钞票

一般来说，如果政府的预算赤字可以推动实质 GDP 成长得更高，那政客就有理由持续加大𫔭支，以低于实质 GDP 增速的利率举债，因此 Hayes 判断各国政府会持续加速印钞。

确保公债殖利率低于名目 GDP 成长的最简单方法就是指示央行印钞、购𧹒国债，人为降低国债殖利率。

然后，银行被告知政府债券是公眾唯一「合适」的投资。这样，公眾的储蓄就被秘密地投入低收益的政府债务。

美国大选年会力保经济

2024 年对世界来说是关键的一年，许多大国将举行总统选举，而美国大选在全球范围内至关重要，因为执政的民主党将竭尽全力保住职位。

Hayes 表示从选举的角度来看，民主党知道，如果他们输了共和党将扭转他们的许多政策。因此确保连任最简单的方法就是促进经济。他以下图解释，如果选举年期间民眾认为经济陷入衰退，现任总统的连任几率将从 67% 降至 33%。

而一个掌握货币和财政政策的执政党如何确保不衰退？最直接的方式就是持续增加政府的支出，继续借更多的钱来堆高美国名目 GDP。

下图可见美国政府目前的支出约占名目 GDP 的 23%，相较疫情期间的 33% 高点还有段距离，这意味著拜登领导下的执政党可能会人为地提高 GDP，已营造出经济欣欣向荣的景象。

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